民營企業營運資金管理政策的實證研究

崔思瀅+王欣蘭

摘 要：隨著我國經濟的迅猛發展，中小型民營企業也在快速的成長起來，這些民營企業的崛起和發展不僅說明了建立并且完善企業營運資金管理政策是民營企業發展的本質要求，還體現了建立現代企業管理制度勢在必行，建立民營企業營運資金管理政策是當今企業能夠更好適用國內外激烈競爭市場的必然要求，也是最基本的現實需要。本文就民營企業萬科文化有限公司營運資金管理入手，分析其中存在的問題，進而提出相應的改善管理措施，以期為完善民營企業資金管理政策提供理論上的參考依據。

關鍵詞：中小民營企業；運營資金管理；實證研究

就目前來說，中小型民營企業營運資金的完善必須依靠政府出臺的相關法律政策，對中小型民營企業在營運資金上進行嚴格有效的財務管理，政府還需要對其進行正確的政策引導。在市場經濟快速發展的大背景下，當前各中小民營企業應該及時轉變對營運資金的管理理念，結合自身實際發展狀況，建設既符合國家國情又能適應激烈市場競爭的現代化企業營運資金管理模式。

一、分析民營企業營運資金管理現狀

截止到2014年數據統計顯示，我國的中小型民營企業占全國企業總數的95%以上，其工業的總產值占據全國的80%，顯示出良好的發展勢頭，但是我國民營企業中很大一部分企業都比較重銷售，重利潤，往往會忽略財務管理對企業的重要性。據2014年相關數據調查顯示，60%的民營企業在營運資金管理中遇到的最大的糾紛問題就是在應收賬款方面。很多企業在財務管理上思想觀念較滯后，導致企業一直局限于“經營型”生產管理模式中，而沒有將企業的財務管理的作用充分的發揮到實際的企業的經營中，民營企業對營運資金管理工作上的忽視導致了出現應收賬款等方面問題。同時企業由于受到國家經濟體制的一定影響以及宏觀經濟環境的不斷變化，因而民營企業在營運資金管理工作的開展上存在一定的阻撓，例如國家和地方政府以及相關行業對民營企業的干涉，造成民營企業財務管理工作中存在“領導絕對化”現象以及在制定營運資金管理目標方面存在“短期化”的情況。就目前企業營運資金的政策主要是關于營運方面的資本投資上的政策以及類屬于緊縮性質的資本政策和類屬于寬松性質的資本政策。而這三方面的政策主要是從企業的營運資本量的多少來講的，而營運資本量主要是反映在融資困難以及管理不嚴等等方面。

二、分析民營企業營運資金管理存在的問題

1.融資困難，資金周轉不足。民營企業雖然現今擁有較多的融資渠道，但是真正可以選擇的渠道卻是非常少的，據不完全的數據統計，民營企業在融資渠道中靠銀行金融機構進行融資的僅僅占20%，其中大額貸款的運作費用占到貸款總額1.6%，大部分是由內部渠道進行融資占45%的比例，還有就是通過其他金融機構進行融資35%的比例，但是鑒于貸款金額小，因而運費費用會占到2.9%，據2014年相關資料統計顯示，民營企業對國民經濟的貢獻達到了65%以上，但是這些民營企業往往只獲得29%左右的資金支持。以萬科企業文化公司為例，從最初成立時，企業資金為80萬元，在初期發展中資金還能夠良好運作，但是在2007年時由于企業不斷發展，資金明顯不足，而該公司初期成立的80萬元主要是企業領導個人資金籌建同時由于各大金融機構在開發適合民營企業的金融產品以及調整信貸體系等方面還有一定的不足，個中原因不乏民營企業存在很大的不確定性以及較高的倒閉情況，以及由于自身業務量較小，銀行對其放貸存在手續較為繁雜、費用較多的現象，因而就造成了民營企業在營運資金管理上存在融資困難，資金周轉不足的問題。

2.現金管理不嚴。據不完全的數據統計，現今75%的民營企業都存在現今管理不嚴的問題，在營運資金管理中40%的資金歸屬為閑置資金，依據相關計算法則這40%的資金如果用來投入生產將會產生55%的利潤，但是這75%的民營企業都會將閑置資金中的20%作為不動產的購置金。其他20%作為后期備用資金。這就造成了企業現金管理不嚴的問題。以萬科企業文化公司為例，由于當前在行業內發展勢頭良好，企業銷售額也在不斷增加，其總資金達到了3千萬元，其中還未用到經營中的資金就有600萬元，由于目前企業領導不準備擴大企業規模，因而這部分資金閑置不用。資金大量閑置又造成了企業營運資金管理成本和管理機會成本提高，大部分的中小企業中并沒有將現金管理擬為重要管理計劃中，因而缺乏“編制現金計劃”，對閑置的資金放任不管。還有一部分中小型民營企業雖然制定了“編制現金計劃”，但是根本不用在實際經濟活動中，在企業資金的使用中依然是沒有計劃，將不動產大量購置，但是又由于本身這些民營企業的規模小，在貸款投資方面占有比較高的比例，因而在經濟活動中面臨了較大的風險。一旦急需資金，就陷入了經濟財務的池沼中。

3.存貨控制力薄弱。據不完全的數據統計65%以上民營企業的存貨都是按照存貨金額/月銷售額”來制定當期存貨標準。一般年初數基本為1.7-1.8之間，年末為1.61-1.65之間，其存貨周期是25-28天左右，從這些數據上就可以看出著65%的民營企業存貨較多，其存貨的管理成本也就隨之上升。而這種大量存貨很大程度上會影響企業的盈利，盈利往往會降低5%左右。而如果在月末進行大量的存貨，光存貨所用的資金就達到了企業整體營業額的3倍以上，這就造成了企業資金周轉不開，企業資金難以合理應用。科企業文化公司的存貨指標是：“存貨金額/月銷售額”來制定2012年年初為1.80，年末為1.63，而公司一般存貨周期是25天，從這些數據上就可以看出該公司存貨比較多，這就造成了存貨管理困難問題。有相當一部分的中小民營企業依然保留著比較落后的“生產型管理”，對市場不進行提前的預測分析，只顧企業眼前的經濟活動，如果眼前的存貨產品還有市場，可以進行銷售就不再顧忌市場發展，只管“埋頭苦干，大量生產”，結果往往是庫房堆滿了成品，造成現有存貨與市場實際的銷售情況不相符。

4.長短期借款結構失橫。通常情況下66%民營企業會進行短期借款，年初數往往是期末數為50%，而年末數有時還會超過年初數的1.5倍。兩者之間的差距使得“短期借款起伏”比較大，也就是說這66%的民營企業在拿“短期借款”做“長期借款”使用。很大程度上可能會造成借款結構失橫的問題。萬科企業文化公司在2012年時進行了短期借款，年初數為2億5千萬，期末數為4億5千萬。可以看出其中期初數相較于期末數來說減少了6億元，也就是說該公司在拿“短期借款”做“長期借款”使用。很多民營企業都存在這樣的問題。例如將短期的借款用來進行回收期較長的項目上，或者是將長期借款用來進行短期項目上，長久以往造成了長短期借款結構的嚴重失衡。隨著近些年來國家越來越鼓勵民營企業發展，各大金融機構對民營企業提供幫助，銀行考慮到自身利益的情況下，通常會對具有發展前景較好的企業進行“短籌長貸”的資金支持。但是一旦國家對宏觀調控進行資金變動，很大程度上企業就會陷入財務危機當中。

三、探析民營企業營運資金管理問題的解決對策

1.轉變理念，擴大融資渠道。很大一部分的中小型民營企業領導人都保留著比較滯后的管理理念，認為如果讓其他金融機構或者資金提供者對自身企業投資，就會導致自己的領導權被劃分，企業就不再完全屬于自己所有，這種滯后的想法就導致了企業融資渠道較窄。其實對于民營企業來說，擁有穩定可靠的融資渠道對于企業未來的發展是很有利的，不僅能夠保證企業可持續的發展，還能擴大企業的規模，因而民營企業的領導人必須轉變管理觀念，從而擴大企業融資渠道。具體來說，在企業融資方面一般可以進行內源和外源兩種融資方式。在企業還處于發展規模較小的時期，一般是內源融資，隨著企業發展壯大，內源不能滿足經濟活動就需要外源進行融資。可以是信貸、租賃的融資，也可以是風險、股票的融資。由此可見，企業只有轉變理念才，擴大融資渠道才能真正解決企業融資困難的問題。

2.掌握現金管理規律。掌握現金管理規律主要是針對企業營運資金管理中現金管理不嚴的問題提出的對策。中小民營企業能夠掌握現金管理的規律對于增強企業綜合營運資金管理有著重要的作用。因而民營企業的在經濟活動中的現金流量與企業發展的運營周期存在著緊密的聯系。大部分民營企業在建立初期，在資金方面都是很充足的，這些資金能夠滿足企業最初在社會經濟活動中的生存。但是隨著市場的不斷變化以及企業的逐漸發展，無論是從企業的規模還是生產設備上都有了一定的擴大和增加，在營收的賬款上也隨之增加，這時企業所需要的流動資金就會大大增加，企業也就面臨著較大的資金壓力。隨著企業繼續發展，這一階段中民營企業會存在財務風險。但是一旦通過了這個比較困難的階段，企業就會逐漸的將投資收回，相對來說資金也就充裕起來。

3.增強企業存貨管理制度。增強企業存貨管理對于企業存貨控制力薄弱的問題有著重要的改善作用。構建完善的民營企業存貨管理制度，具體包含在企業物資的采購，以及物品領用產品銷售、成品樣品管理、存貨賬本管理等方面建立規范嚴格的管理。企業必須對存貨的管理以及存貨的記錄上嚴格分開，進而形成強有力的財務內部牽制制度，同時必須將企業資產的管理、資產的記錄檢查以及資產整體核對交給不同的人進行分類工作。企業要結合自身的實際發展狀況以及營運資金管理特點，對企業存貨進行定期的盤點和統計，徹底查看存貨的實際數量，保證賬目和存貨相符。

4.做好投資分析，避免長用短借。中小型民營企業在營運資金管理中要避免“長用短借”的問題就需要在經濟活動前就做好市場調研，對市場投資進行充足分的分析，同時還要做好市場投資前的各種籌措企業資金的準備工作，并且關注在借款時期一些相關問題。盡量使企業在借款使能夠保證資金長短期的科學合理模式，在具體分析投資市場時應該注意必須以專業的經營模式和堅持企業規模穩定擴大以及企業必須在同一個產業鏈上進行投資這幾種原則。只有做好在經濟活動中的市場投資分析，避免了所謂的“長用短借”問題，才能真正保證企業營運資金管理政策的發揮切實有效的作用，從而大大促進企業良好的運營下去。

四、結論

綜上對萬科文化企業有限公司營運資金管理分析可知，在市場經濟快速發展的大背景下，當前各中小民營企業都應該及時轉變對營運資金的管理理念，結合自身實際發展狀況，才能建設既符合國家國情又能適應激烈市場競爭的現代化企業營運資金管理模式。

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