在我國避免外匯風險的必要性和主要措施

曲雨晴　孫歡

摘要：防范外匯風險對于發展國際經濟以及提高國內企業的國際競爭力有著重要d的意義，本文首先對我國防范外匯風險的必要性進行了簡要分析，又從多個方面對主要防范措施進行論述。

關鍵詞：避免外匯風險；必要性；措施；國內企業；政府

一、引言

外匯風險又稱匯率風險，簡單說就是因外匯市場變動引起匯率地變動，導致以外幣計價地資產遭受損失地風險。其受險主體是從事對外經濟，貿易，投資及金融服務的公司、企業組織、個人及國家外匯儲備地管理與營運部門等，他們通常在全球范圍內收付大量外幣，或持有外幣債權債務，或以外幣標示其資產、負債價值。隨著經濟全球化的不斷深入，我國企業的發展已無法擺脫世界經濟的影響。為了更好的發展企業，為了更好的發展國家經濟，開展國際貿易已成為必然選擇。在發展國際貿易的過程中，人民幣與外幣匯率起著重要的作用，所以，避免外匯風險對我國經濟的發展有著重要的意義。

二、外匯風險的成因分析

通常情況下，主要有五個因素會引發外匯風險，分別為匯率制度、市場經濟結構、會計制度、國家政治體制以及通貨膨脹等。美元、歐元以及日元的走向會造成匯率浮動，會計制度在不同的國家會有明顯區別，所以在不同的國家，折算風險損益也會有明顯的區別，這是引發外匯風險的重要因素之一。市場經濟結構的變化會造成匯率的波動，進而影響到外匯風險的形成。不同的國家會有不同的政治體制，政治體制會直接影響對外貿易的發展，所以國家政治體制是引發外匯風險的重要因素之一。通貨膨脹會使人民幣貶值，最為明顯的現象為黃金價格上漲。一旦發生通貨膨脹，人民幣與其他國家貨幣的比價會有所下降，通常情況下，通貨膨脹會使得本國內部物價飛漲，匯率下降。再者就是國際收支不平衡也會引發外匯風險，在發展國際貿易的過程中，我國的國際收支不論是順差還是逆差，都有可能引發外匯風險，所以，維護國際收支平衡，不僅有利于我國經濟的穩定發展，而且可以有效抑制外匯風險的產生。

三、我國防范外匯風險的必要性

（一）我國企業防范外匯風險的必要性

改革開放以來，我國的許多企業在與國際接軌的過程中，取得了重大的發展，但是由于外債結構的變化，導致了外匯交易風險的產生，這些企業主要包括航空公司、電力公司等大型涉外企業。近些年來，由于歐元和日元的相對升值，這就導致了我國許多涉外企業在借款條例的要求下進行外債償還時，就會產生巨大的匯兌損失。作為世界上主要的進出口大國之一，我國企業在開展對外貿易以及進行對外投資的過程中，將會引發巨大的外匯風險，就當前的情況來看，由于外匯風險所造成的匯兌損益在我國許多涉外企業的對外支出中所占的比例在不斷上升，這會對企業的發展產生巨大的影響。所以，提高防范外匯風險的能力，對于我國涉外企業的發展至關重要。

（二）國家相關部門防范外匯風險的必要性

據統計，在全球范圍內，我國擁有最大數量的外匯儲備，截至本年度三月末，我國的外匯儲備余額為3.95萬億美元，同2013年末相比，增長了1300億美元。在我國，引發外匯儲備風險的因素有兩個，第一個方面的因素是外幣對本幣貶值造成的資本損失，第二個方面是外匯儲備資產市場價值的下降。隨著改革的不斷深入，我國同外界的接觸也越來越頻繁，受到世界一體化的影響，我國金融市場面臨著巨大的沖擊，所以，為了有效地防范外匯風險的發生，針對高額的外匯儲備，我國必須采用科學外匯管理方式。

四、我國防范外匯風險的主要措施

（一）改善宏觀經濟

改善宏觀經濟有利于降低外匯風險，在改善宏觀經濟的過程中，最主要的是發揮政府在市場中的宏觀調控作用，其次國家要對與發展經濟有關的法律法規進行不斷地完善，不斷增強執法力度，不斷增強國內企業之間的聯系，增強企業之間的相互制約，特別要增強國內銀行系統防范金融風險的能力，不斷完善國內的信息系統，最大程度地實現匯率信息資源共享。政府應該充分宏觀調控的作用，通過開展對外貿易，改完我國的收支平衡情況，使得外匯匯率的變動與人民幣匯率的走勢保持一致。只有國民經濟走向繁榮，才能為國內企業的發展提供堅強的后盾，才能使得國內企業在開展對外貿易的過程中有效地防范外匯風險。

（二）積極發展外匯交易市場

我國在開展對外貿易的過程中，要不斷地推出新的交易項目，積極開拓外匯交易市場，這對我國防范外匯風險有著積極的促進作用。為了應對外匯風險造成的困局，歐美一些經濟發展迅速的國家已經建立起了完善的風險管理市場，而且整個風險管理市場已基本實現了信息化和電子化。與西方發達國家相比，我國的風險管理市場建設還有待完善，其依然存在著許多問題，這主要是因為我國對金融市場的資本流動有著相對嚴格的管制。但是，我國的一些大型國有銀行已經著手提供貨幣互換、利率互換、外匯期權等業務，此類金融衍生工具為國內企業規避外匯風險提供了重要得保障。我國的金融機構還應該適當的增加交易貨幣的種類，這對我國防范外匯風險也有一定的積極影響。

（三）改革結售匯制度

國家應該減少對國內企業的限制，不斷擴大國內企業持匯的自由度，這樣可以增強國內企業的風險意識，我國所面臨的外匯儲備量上升的壓力也會有所緩解。政府也應該對進口用匯的行政審批內容進行適當刪減，審批的程序也應該進行簡化。國家還應該允許一些規模較大的國內企業由外匯指定銀行結售匯向外匯市場直接交易轉變。這樣，外匯買賣的差價會有所降低，交易成本會有所下降，進而對我國防范外匯風險產生積極的影響。而且，還可以促進人民幣匯率市場化的形成。

（四）提高企業的風險管理意識

為了有效地應對外匯風險，國內企業必須提高風險管理意識，企業的外匯風險管理是企業日常管理的重要組成部分，在進行風險管理過程中，企業還應該建立和健全專職的管理機構。與此同時，企業還必須不斷完善外匯風險管理體系。

（五）培育專業人才endprint

在進行風險管理的過程中，人才起著最關鍵的作用，所以，專業人才的培養對我國防范外匯風險至關重要。就當前的情況來看，國內企業的風險管理工作主要由企業的財務部門擔任，受到多方面因素的影響，企業財務部門工作者在從事風險管理工作中顯得力不從心，所以，在面對激烈的國際競爭，企業進行風險管理專業人才的培養則顯得意義重大。

（六）制定外匯風險管理戰略

在開展對外貿易的過程中，國內企業要根絕外部環境情況，制定外匯風險管理戰略，通過制定風險防范方案以及使用適當的避險工具，努力將外匯風險的損失降到最低。國內企業在開展對外貿易的過程中，要通過對外部環境的認真分析以及對自身承受能力全面評估，選擇適當的風險管理戰略。為了盡可能提高企業所選方案的避險效果，企業應該對匯率變動的趨勢有一個明確的認識，還應該對交易國的情況有一個全面的了解，然后對企業風險管理的經驗要進行定期的總結。

（七）借鑒國際經驗

西方發達國家在應對外匯風險的管理中經驗和方法值得我國借鑒和吸收，通常情況下，一些歐美國家會運用外匯期權、遠期外匯、外匯期貨等工具來防范外匯風險，這些避險工具擁有效果可靠、使用廣泛、使用靈活等特點，因此頗受世界各國的青睞。由于我國和一些歐美發達國家的國情存在著很大的差別，所以在引進和吸收這些外匯風險管理方法和經驗時，要慎重選擇，根據國家的實際情況對這些方法和經驗進行適當地改進和吸收。就當前的情況來看，我國的期權市場、期貨市場以及外匯市場等都還不夠完善，國內企業要根據這些經驗和方法建立適合自身發展的外匯風險管理體系。

（八）計價貨幣選擇法避險

1、選擇本幣計價

目前一些發達國家，尤其是儲備貨幣發行國的出口貿易大多數是以本幣計價結算的。選擇本幣作為計價貨幣，不涉及到貨幣的兌換，進出口商就不承擔外匯風險。當然，并不是所有的

2、選擇有利的外幣計價

進行有效地匯率預測，選擇有力的貨幣作為計價的結算貨幣，這是一種根本性的防范措施。選擇這種計價方式的基本原則是“收硬付軟”。應收外匯、資產、債權應當原則匯率相對穩定并且具有升值趨勢的“硬貨幣（hard currency）”，而應付外匯、負債、債務則應選擇匯率相對不穩定且有貶值趨勢的“軟貨幣（soft currency）”。在實際業務中，必須把握匯率變動趨勢，靈活運用，選擇好真正有利的幣種。

3、軟硬貨幣搭配

因為軟硬貨幣具有負相關的性質，一種升值另外一種就會相對貶值。因此，將軟硬貨幣合理搭配，就能減少外匯風險損失。交易的雙方在選擇計價貨幣難以達成共識的時候，可以采取這種折中方法。尤其是對于機械設備的進出口貿易，由于時間長、金額大，也可采用這種方法。

（九）提前收付或拖延收付法避險

提前收付或延期收付法就是根據有關貨幣對其他貨幣的變動情況，更改該貨幣收付日期的一種防止外匯風險的方法。其具體做法是：

1、在出口貿易中，如果預期計價貨幣匯率下降，本幣升值，外幣貶值。則出口企業應與外商盡早簽訂出口合同，提前收匯。反之，則可設法拖延出口商品，鼓勵進口商延期付款。

2、在進口貿易中，如果進口企業預期貨幣匯率上浮，則需盡可能采取提前預付貨款方式。反之，則可以推遲向外商購貨，或要求延期付款。

五、結語

面對激烈的國際競爭，為了有效地防范外匯風險，我國政府要減少對國內企業的限制，要增加同企業之間的合作。不論是政府還是企業都應該清楚地認識到防范外匯風險的重要性，針對對外經濟中可能出現的風險，采取積極有效的措施，不斷增強國內企業的競爭力，不斷增強我國的綜合國力。

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