淺析限制性股票會計計量——以A公司為例

陳曉明

（上海交通大學安泰經濟與管理學院，上海 200052）

一、限制性股票概述

所謂的限制性股票，是指企業將一定數量的股票免費贈送或以較低的價格出售給相關激勵人員，只有當他們實現約定的目標后，激勵對象才能獲得股票的完全行使權，否則企業將有權無償收回或以原價購匯標的股票。

二、案例簡介

2013年12月17日公司董事會薪酬與考核委員會經過決議通過了《A公司首期限制性股票激勵計劃（草案）》。

中國證監會在2014年1月3日，對于A公司提出的草案計劃進行了備案。

2014年1月24日公司召開了2014年度第一次臨時股東大會，經過會議議定了《A公司首期限制性股票激勵計劃（草案修訂稿）議案》、《關于制定A公司首期限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法的議案》等相關議案。

同時在2014年1月24日，A公司召開第三屆董事會第十次會議，并決定把1月24日作為本次股權激勵的授予日。同日，公司召開第三屆監事會第九次會議，審議通過了《關于向激勵對象授予限制性股票的議案》。

關于股權激勵的具體內容如下表所列：

表1 A公司股權激勵方案的內容

三、方案分析

（一）激勵方式的選擇

表二 限制性股票和股票期權主要差異

公司采用了限制性股票這一激勵方式，與股票期權激勵方式對比，限制性股票激勵方式更看中公司業績，能夠將公司業績和管理層的利益緊密掛鉤。在鎖定期的公司業績達到股權激勵計劃規定的解鎖條件，限制性股票才可以在二級市場流通交易，真正實現在激勵的同時也可以保障其他股東的權益。其次公司采用了限制性股票，其價值估值方法也較為簡單，比如同B-S模型相比，更加易于計算和理解。再次采用限制性股票的激勵方式，不會對公司的現金流產生影響，對于公司今后發展的資金安全有了更多的保障。

（二）激勵對象：范圍合理

公司在激勵公司高管和中層管理層以外，也預留了104萬股用于激勵未來引進的人才以及公司的核心員工。目前，公司業務增長迅速，需要更多的優秀人才支撐公司業務發展，這個激勵方案應該能夠起到一定的作用。

（三）授予數量

本激勵計劃擬授予1100萬股股限制性股票激勵對象，占總股本27,799.20萬股的3.96%。符合《國有控股上市公司（境內）實施股權激勵試行辦法》要求的“上市公司全部有效的股權激勵計劃所涉及的標的股票總數累計不得超過公司股本總額的10%”。

（四）股權激勵變成“福利”

《股權激勵有關事項備忘錄1號》規定上市公司所授予的限制性股票的“發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的50%”。A公司的授予價格為每股3.51元/股。這一價格正好符合《股權激勵有關事項備忘錄1號》的規定要求。

但是我們通過市場走勢發現，從2012年5月開始公司股票價格出現了一個大跳水，在公司經營狀況良好的情況下，我們是否有理由懷疑這是人為的在壓制價格，給增發限制性股票一個低位的價格。

四、會計處理及差異分析

（一）公告中的處理方法

按照相關估值工具測算總費用為1884.47萬元。根據測算，2014年～2016年限制性股票成本攤銷情況見下表：

表3 2014年～2016年限制性股票成本攤銷

我們從公告中，并不能得出比較有用的信息。首先是相關的估值工具到底是什么工具，其次，采取這一工具的計算過程以及采用的參數是什么。

（二）本文建議的會計處理及分攤方法

1.費用計算。公告中提到企業選擇適當的估值模型對限制性股票的公允價值行進計算。關于股份支付中授予日公允價值如何計量，企業會計準則中也有其規定，在會計實務中一般有一下三種方法：

表4 授予日公允價值計算

一般采取第三種計算方法的費用應該是4334萬。

2.費用分攤。即使按照公司公告中的費用1884.47萬，我覺得分攤的結果也存在一定的問題。我們根據《企業會計準則第11號——股份支付》這一準則，重新計算了該公司股權激勵費用在等待期內的分攤比例和分攤數額，計算過程如下。

表5 股權激勵費用分攤

授予日不做會計處理

2014年資產負債表日

借：管理費用1034.88

貸：資本公積-其他資本公積1034.88萬

2015年資產負債表日

借：管理費用575.08萬

貸：資本公積-其他資本公積575.08萬

2016年資產負債表日

借：管理費用252.56萬

貸：資本公積-其他資本公積252.56萬

2017年資產負債表日

借：管理費用18.96萬

貸：資本公積-其他資本公積18.96萬

五、結論

一是通過對該公司的分析我們可以得出結論：該公司股權激勵能夠達到預期效果，股權激勵費用攤銷方法基本正確。但是我們限制性股票費用存在質疑。

二是同時由于前期為了股權激勵的實施，可能存在人為因素干擾股價，使得目前股價被低估。

三是股權激勵的基數是2013年的凈利潤，但是2013年的凈利潤，公司明顯有把控的跡象，從表4中我們可以發現，2013年營業收入上漲了24%，但是凈利潤卻下降了40%，這里面的數字耐人尋味。

[1] 沈小平.限制性股票的會計及稅務處理問題分析,財務與會計.2009年11期.

[2] 呂長江、龔娜.股權激勵會計處理及其經濟后果分析,會計研究.2009年第五期.

[3] 葉映紅.萬科限制性股票股權激勵計劃的財務影響,財會月刊.2012年第二十五期.

[4] A公司公告.