國際金融體系的改革 將推動世界格局的調整

何亞非

國務院僑務辦公室副主任

美國國家情報委員會2013年底曾發表報告《全球趨勢2030：變化的世界》，指出從2008年金融危機發生到去杠桿化時間推算，此次危機還將持續至少10年。報告對危機后世界前景的估計，一是美歐內顧，全球化熄火；二是美中合作，新一輪全球化形成勢頭；三是經濟差異嚴重，世界分化；四是世界混亂崩潰，由非國家行為體主導。從中可見美國精英們對美中合作改革全球治理體系有所準備。希望各國元首今年9月云集紐約之際，對全球治理體系尤其是國際貨幣金融體系的改革，能達成一些基本的共識，加強全球金融監管，減少金融風險，為世界經濟的復蘇和重振提供根本保障。

目前，世界經濟重心呈現北美、歐洲和亞洲三足鼎立之勢，而且亞洲的分量加重。世界經濟金融格局亦隨之調整。以美元為核心的國際金融體系弊端繁多，帶來全球經濟周期性失衡、金融危機頻發。國際體系更替端倪初現，以G20為主要陣地的全球治理體系改革處于探索之中。中國要成為世界強國，需要積極主動適應新變化，引領新趨勢。

世界金融體制出現可喜變化

金融是經濟的命脈。經濟全球化的背后是金融全球化。從世界金融歷史看，1944年布雷頓森林體系確立，美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制。美元霸主地位確立。上世紀70年代初，美元危機爆發迫使美放棄金本位，布雷頓森林體系開始瓦解。1976年《牙買加協定》提出美元本位制，世界儲備貨幣仍以美元為主，歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權（SDR）等作配角，并放棄固定匯率制，匯率由市場機制自行調節。

這一體系存在眾所周知的“特里芬悖論”，即美國通過貿易逆差向全球輸出美元，在美元過度積累時則貶值，使美元回流其期貨市場、國債市場、證券市場。這種循環導致世界經濟失衡，經常觸發金融危機，而買單的則是使用美元的國家。2008年金融危機是最新的例子。

歷史和現實都告訴我們，國際貨幣金融體系亟需調整，各國都在探尋有效路徑。近年來各種雙邊與多邊安排如雨后春筍，世界金融體制出現一些可喜的變化，但根本格局沒有改變。

首先，歐元的誕生、亞洲外匯儲備基金和金磚國家應急儲備安排問世、亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）和金磚銀行成立，它們作為現有國際貨幣金融體系的補充和完善，有助于減少過分依賴美元的金融風險，營造有利于各國發展的全球貨幣金融環境。

其次，過去幾十年美元中長期（一般持續10年）貶值和短期（一般6年）升值的周期性和危害性突出，給廣大發展中國家帶來巨大財富流失，經濟停滯，陷入“中等收入陷阱”。國際貨幣體系逐步實現多元化、增強新興市場國家在世界金融體系中的話語權，有利于穩定全球金融市場，防止或者減少金融風險。但客觀事實是美元作為計價、結算和各央行外匯市場調節工具的功能依然無可替代，許多發展中國家貨幣大都盯住美元，金融風險較大。

再則，國際貨幣互換作為貨幣制度新安排引起各國重視。2013年10月，美聯儲、歐洲、日本、瑞士、英國、加拿大等六家央行宣布達成長期、無限、多邊貨幣互換協議。主要發達國家多邊超級儲備貨幣網絡成型。中國為維護自身貨幣安全，也與28個國家和地區央行簽訂了總額4萬億元的貨幣互換協議，形成貨幣互換網絡。

最后，人民幣國際化步伐加快，開始成為國際儲備資產。目前超過60家央行投資了人民幣，國際貨幣基金組織（IMF）不久會將人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子。歐洲央行正考慮將人民幣納入其外匯儲備。2014年交易額達15萬億美元的倫敦金屬交易所已接受人民幣為抵押品。

雖然國際貨幣金融體系總體格局沒變，但調整勢頭已經形成，給中國既帶來壓力，也創造新機遇。中國是世界第二大經濟體和最大外匯儲備國，但在世界經濟和金融體系中卻缺少話語權。創新國際金融模式、推動人民幣國際化是中國深入參與全球金融治理改革、擴大自身發言權的雙途徑。

國際金融體系改革迫在眉睫

目前，美國對未來世界秩序的設計從經濟金融上看是蝴蝶形的“以兩洋為中心的全球布局”，從東西兩翼以北美自貿區為核心，用《跨太平洋戰略經濟伙伴關系協定》（TPP）連接東亞經濟圈，用《跨大西洋貿易投資伙伴關系協定》（TTIP）鞏固與歐洲經濟圈的聯系。美國推進TPP無非有三個考慮：一是阻止亞洲區域貿易集團的形成；二是全面介入乃至主導東亞區域一體化進程；三是塑造和引領亞太地區經濟融合進程。

這一設計自然不僅僅是經濟和金融性質的，還著眼于地緣政治和軍事安排。對于世界唯一霸權國家而言，這樣做很自然，目的就是維系美國對世界和亞太的控制力和主導地位。任何與此相悖或有矛盾的安排和設置，美國都會反對。這點我們從美國近年來竭力打擊歐元、亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）自一開始即遭到美國抵制和反對，就應該看得一清二楚了。

目前，美國正就TPP做最后談判，據說還有20%的內容尚未達成一致。最后“一公里”往往最困難，但這件事關系到美國全球戰略和奧巴馬總統外交遺產，達成協議只是時間問題，并無太多懸念。這個排擠中國的大自貿區安排是美國制定新的國際經濟規則努力的重要組成，對世界第一貿易大國中國來講，自然是個嚴峻的挑戰和難題。需要我們認真應對。

當然，中國也不必太過憂慮，美國對華政策歷來有兩面性，尤其在兩國已經結成事實上的利益共同體的今天，兩國經濟和金融合作面大于競爭面。每年超過6000億美元的貿易和日益擴大的雙向投資這塊經濟金融“蛋糕”越做越大，對雙方只有好處，沒有壞處。《中美投資協定》談判接近尾聲，今年9月習近平主席訪問美國前完成談判應該沒有問題。

金融業是美國經濟的支柱產業，金融業產值占GDP比重持續上升。盡管受到金融危機影響，但金融業占比仍然穩定在20%以上。同時非金融企業金融化趨勢明顯，非金融企業中金融業資產數量迅速攀升，由1970年4000多億美元上升到2012年近20萬億美元。