財務公司實行資金集中管理對上市公司的影響分析

谷雪麗

摘 要：長期以來，我國企業(yè)集團采取的是資金分散管理的模式，但是，隨著我國企業(yè)內(nèi)外部競爭環(huán)境的不斷變化，這種模式的不足逐漸凸現(xiàn)出來。目前，我國很多企業(yè)集團逐漸實現(xiàn)了對資金的集中管理模式，并以此來提升現(xiàn)代企業(yè)集團的資金使用率，財務公司的成立對企業(yè)集團資金的集中管理提供了幫助。那么，財務公司實行資金的集中管理對上市公司的影響如何呢？本文將以此來進行分析。

關(guān)鍵詞：財務公司；自己集中管理；上市公司；影響；分析

資金是現(xiàn)代企業(yè)精細化管理的基本前提，是現(xiàn)代企業(yè)正常運轉(zhuǎn)與經(jīng)營的血液，是現(xiàn)代企業(yè)進一步發(fā)展的源泉動力。對資金的管理與控制則是目前眾多企業(yè)集團的財務管理中的重要研究內(nèi)容。這一點在上市公司身上體現(xiàn)的尤為重要、尤為突出。這主要是由于一般的上市企業(yè)的規(guī)模都比較大、生產(chǎn)經(jīng)營中所需的資金量大，因此對資金的有效管理直接關(guān)系到現(xiàn)代企業(yè)集團、上市公司的生存與發(fā)展，稍有不慎將是企業(yè)走向滅亡，使上市公司走向停牌。長期以來，由于受我國經(jīng)濟體制等因素的影響，我國企業(yè)集團的資金長時間內(nèi)采取的都是分散式管理的模式，這種模式隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展逐漸顯示出各種缺陷與不足。例如：資金的散亂造成使用率低下、企業(yè)監(jiān)管力度的匱乏導致營私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理導致資產(chǎn)負債率的上升，可見，很多企業(yè)嚴重缺乏對企業(yè)集團整體現(xiàn)金流的實時、全方位的把握。目前，資金的集中管理已經(jīng)成為企業(yè)的一種必然發(fā)展趨勢，經(jīng)過多年的發(fā)展與完善，以財務公司為平臺，很多企業(yè)集團已經(jīng)實現(xiàn)了資金的集中管理。

一、財務公司的功能定位

自我國集團企業(yè)財務公司成立以來經(jīng)歷了20多年的發(fā)展歷程，隨著它的不斷發(fā)展與完善不僅對企業(yè)集團的資金管理起到了積極地促進作用，更對資金使用率的提升發(fā)揮著重要作用。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，財務公司與上市公司都得到了了長足的發(fā)展，它們之間的關(guān)聯(lián)交易不斷增加。作為財務公司的主要上級監(jiān)督部門，中國銀監(jiān)會根據(jù)財務公司的性質(zhì)與特點對其功能進行了全新的定位：財務公司主要是以加強企業(yè)集團的資金集中管理、不斷提高其資金使用率作為主要的經(jīng)營目的，同時還要為企業(yè)集團中的各成員單位提供財務管理服務，財務公司的本質(zhì)是一種非銀行性質(zhì)的金融機構(gòu)。財務公司的主要業(yè)務范圍主要涉及結(jié)算、存貸款、票據(jù)、委托業(yè)務、外匯業(yè)務等，很顯然，這些業(yè)務大部分是傳承了我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務，另外，財務公司還根據(jù)發(fā)展的需要開辟、創(chuàng)新了消費信貸、買方信貸、融資租賃等業(yè)務。我國國資委、中國人民銀行等上級監(jiān)督部門也逐漸認可、支持財務公司目前的業(yè)務擴展與職能的定位。

上述分析中可以清晰地看到，我國上級監(jiān)管部門對于財務公司的功能定位基本上可以從以下幾方面來體會：首先，財務公司是企業(yè)集團資金集中管理與運作的最佳途徑與平臺，它從成立之處到目前為止已經(jīng)大大提高了企業(yè)集團的資金管理，并逐漸使得企業(yè)集團的資金管理走向?qū)I(yè)化、科學化、規(guī)范化，同時，它還提高了資金的使用效率；第二，財務公司的價值主要集中體現(xiàn)在對成員單位的綜合服務管理效益的提高上、資金使用效率的提升上，財務公司已經(jīng)不再依賴于自身直接創(chuàng)造的經(jīng)濟效益；第三，財務公司作為企業(yè)集團財務管理部門職能的延伸部門，已經(jīng)不再屬于單純的具有法人資格的下屬金融機構(gòu)了；第四，國資委對財務公司在資源配置、資源控制、風險控制等方面的認可、支持發(fā)揮了積極地作用。

二、財務公司資金集中管理對上市公司的影響

1.充分利用財務公司“資金池”的功能為上市公司提供完善資金保障體系

財務公司對企業(yè)集團的資金集中管理，使得企業(yè)集團中各成員單位的資金聚集在一起形成了資金池，面對這種有利條件，財務公司是絕不會放過的。它可以通過發(fā)放自營貸款、委托貸款等形式幫助上市公司緩解流動資金不足的壓力。另外，財務公司還可以充分利用自身的融資資質(zhì)優(yōu)勢進一步滿足上市公司的資金需求。財務公司與上市公司是隸屬于同一家企業(yè)集團，那么，財務公司就更能夠準確的把握上市公司的長遠戰(zhàn)略發(fā)展目標與規(guī)劃，對上市公司的財務狀況更是了如指掌，根本不必擔心上市公司存在經(jīng)營中存在的潛在財務風險，也不會因為上市公司短期內(nèi)的經(jīng)營不善而輕易改變本公司的貸款計劃。這種在資金業(yè)務上的充分信任關(guān)系為上市公司的發(fā)展提供了穩(wěn)定的、長期的、健康的融資渠道，從而提高上市公司抵御風險的能力。

2.充分利用資金結(jié)算系統(tǒng)提升上市公司的資金結(jié)算效率

由于上市公司與集團企業(yè)之間存在著頻繁的資金往來業(yè)務，而企業(yè)集團各成員單位之間已經(jīng)在財務公司分別開設(shè)了資金賬戶，那么往來的資金結(jié)算就可以通過財務公司的內(nèi)部賬戶進行結(jié)轉(zhuǎn)，從而大大提高了資金的結(jié)算效率，實現(xiàn)了資金的快速到賬，為上市公司的發(fā)展提供了保障。

3.為上市公司營造了良好的外部融資環(huán)境

如前所述，財務公司所擁有的良好的融資條件為上市公司的外部融資環(huán)境奠定了基礎(chǔ)。由于財務公司服務質(zhì)量優(yōu)秀、價格便宜，很多上市公司都十分喜歡，而由此產(chǎn)生的“鯰魚效應”在客觀上促進了上市公司外部金融機構(gòu)不斷反省自己，總結(jié)自己，從而提高了服務質(zhì)量、降低了服務價格，從而為上市公司營造了良好的外部融資環(huán)境。另外，對于經(jīng)營業(yè)績比較好的財務公司，對于上市公司這一股東而言可以得到良好的投資回報，更有助于提升上市公司的經(jīng)營業(yè)績。

總之，隨著國內(nèi)外市場環(huán)境的巨變，各企業(yè)的發(fā)展依靠的是超強的競爭力。而競爭力的缺乏是企業(yè)發(fā)展的最大阻礙與風險。因此，財務公司實行的資金集中管理與上市公司是建立在公平與共贏的基礎(chǔ)上的，具有一定的必然性、主動性的特點，這對上市公司的經(jīng)營管理水平的提升、規(guī)模的壯大等有著積極地促進作用。

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