浙江省壽險(xiǎn)市場(chǎng)需求的影響因素分析

摘要：本文從壽險(xiǎn)市場(chǎng)需求影響因素的現(xiàn)有研究文獻(xiàn)出發(fā)，對(duì)影響壽險(xiǎn)需求的經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)和文化因素、政策因素等進(jìn)行理論分析，對(duì)浙江省壽險(xiǎn)需求的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)：城鄉(xiāng)居民人均可支配收入是影響浙江省壽險(xiǎn)需求的重要因素；我國(guó)老年贍養(yǎng)率的提高，也會(huì)拉動(dòng)浙江省壽險(xiǎn)需求；家庭人口規(guī)模變動(dòng)盡管對(duì)壽險(xiǎn)需求拉動(dòng)作用最強(qiáng)，隨著單獨(dú)二胎計(jì)劃生育政策的逐步放開、家庭人口數(shù)的增加，未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)對(duì)壽險(xiǎn)需求有較強(qiáng)拉動(dòng)作用。

關(guān)鍵詞：壽險(xiǎn)理論；壽險(xiǎn)需求；影響因素；多元回歸分析

一個(gè)國(guó)家人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系密切，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，這個(gè)國(guó)家的GDP中人身保險(xiǎn)費(fèi)用所占的比重就越高。在我國(guó)，人身保險(xiǎn)保費(fèi)收入中約90%來(lái)自于壽險(xiǎn)保費(fèi)收入，壽險(xiǎn)保費(fèi)是人身保險(xiǎn)公司主要收入來(lái)源，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展決定和影響著人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展程度和地位。浙江是我國(guó)經(jīng)濟(jì)大省，也是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，經(jīng)濟(jì)總量和人均經(jīng)濟(jì)量均位于全國(guó)前列。2013年全省壽險(xiǎn)保費(fèi)收入513.26億元，比上年增長(zhǎng)了9.09%。越來(lái)越多的個(gè)人、家庭和企業(yè)開始把壽險(xiǎn)作為解決養(yǎng)老、醫(yī)療等問(wèn)題的有效手段，浙江省壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入改革發(fā)展新的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。

1.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

國(guó)外對(duì)壽險(xiǎn)需求的研究起步較早。理論研究方面，貢獻(xiàn)最大的是以色列經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yaari。Yaari（1965）首次在消費(fèi)決策的最優(yōu)分析中引入壽命的不確定，開創(chuàng)性地對(duì)傳統(tǒng)的確定性生命周期模型進(jìn)行了修正。考慮到是否具有遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)，Yarri同時(shí)分別構(gòu)造了效用函數(shù)，并分析了兩種情況下的壽險(xiǎn)消費(fèi)最優(yōu)解及其存在的差異性。很多學(xué)者在Yaari建立的模型基礎(chǔ)上，不斷豐富完善壽險(xiǎn)需求理論的框架[1]。Zhu（2007），Pliska和Ye（2007）將家庭購(gòu)買壽險(xiǎn)與家庭其他金融投資行為同時(shí)納入決策模型，推導(dǎo)出在壽命不確定情況下投資與消費(fèi)的最優(yōu)組合，他們的研究成果是有關(guān)壽險(xiǎn)需求理論的最新成果 [2][3]。在上述理論研究基礎(chǔ)上，很多學(xué)者基于國(guó)家和地區(qū)的宏觀數(shù)據(jù)，對(duì)特定國(guó)家進(jìn)行了實(shí)證研究，也有多多國(guó)進(jìn)行比較實(shí)證研究。

與國(guó)外相比，我國(guó)學(xué)者關(guān)于壽險(xiǎn)需求的研究起步晚、成果少。當(dāng)前，“保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展研究”課題組的研究成果《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展》是具有代表性的，該研究將保險(xiǎn)需求分為物質(zhì)需求與精神需求兩種，認(rèn)為影響我國(guó)保險(xiǎn)需求的因素主要有經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資本利息率、科學(xué)發(fā)展水平、文化水平、價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)等 [4]。楚軍紅（1998）認(rèn)為衡量我國(guó)壽險(xiǎn)需求應(yīng)該使用壽險(xiǎn)保費(fèi)收入，且影響壽險(xiǎn)需求的因素分直接因素與間接因素兩類，壽險(xiǎn)價(jià)格變動(dòng)和居民收入水平是影響壽險(xiǎn)需求的直接因素，國(guó)家的財(cái)政金融政策、社會(huì)保障制度建設(shè)、收入分配政策、通貨膨脹率、利率、人文社會(huì)環(huán)境等均是影響壽險(xiǎn)需求的間接因素，并將通貨膨脹對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響分為價(jià)格效應(yīng)、收入效應(yīng)和替代效應(yīng) [5]。肖文、謝文武（2000）從我國(guó)1980-1998年宏觀數(shù)據(jù)出發(fā)，分析發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)保費(fèi)收入影響顯著，且國(guó)家降息政策和加大市場(chǎng)開放程度對(duì)壽險(xiǎn)需求存在顯著正向影響[6]。閻建軍、王志超（2002）從我國(guó)1985-1997年人身險(xiǎn)數(shù)據(jù)出發(fā)，通過(guò)時(shí)間序列模型研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)壽險(xiǎn)需求與居民收入水平正相關(guān)，不受國(guó)家利率變動(dòng)影響 [7]。陳之楚和劉曉敬（2004）從我國(guó)1990-2001年的宏觀數(shù)據(jù)出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)壽險(xiǎn)需求與居民個(gè)人可支配收入、社會(huì)保障正相關(guān)，與恩格爾系數(shù)和利率負(fù)相關(guān)，儲(chǔ)蓄對(duì)壽險(xiǎn)需求同時(shí)具有收入效應(yīng)和替代效應(yīng)[8]。舒高勇和石穎（2007）從中國(guó)1982-2005年的人身保險(xiǎn)數(shù)據(jù)出發(fā)，分析發(fā)現(xiàn)首先需求與人均收入水平、城市化水平顯著正相關(guān)，與人口死亡率顯著負(fù)相關(guān)，與教育水平、通貨膨脹率、名義利率和社會(huì)制度關(guān)系不顯著[9]。國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)需求的實(shí)證研究多集中在北京、上海等發(fā)達(dá)城市或地區(qū)，針對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的浙江省壽險(xiǎn)市場(chǎng)的研究文獻(xiàn)少。

2.壽險(xiǎn)需求理論影響因素分析

2.1 經(jīng)濟(jì)影響因素

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及收入水平

2001年以來(lái)，浙江省經(jīng)濟(jì)一直保持較快增長(zhǎng)。從2001年到2013年，浙江省GDP總值從6898.34億元增長(zhǎng)至37568.49億元，年均增長(zhǎng)率15.17%。人均GDP從15262.35元/人增長(zhǎng)至77831.67元/人，年均增長(zhǎng)率14.54%。2001年全省壽險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)93.89億元，2013年增加到513.26億元，年均增長(zhǎng)率15.21%。13年內(nèi)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增加了419.37億元，增幅達(dá)446.66%，浙江省經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展刺激了居民對(duì)壽險(xiǎn)的需求。

雖然壽險(xiǎn)需求與GDP有關(guān)，但消費(fèi)者主要是用其可支配收入購(gòu)買壽險(xiǎn)，收入水平高低直接決定消費(fèi)者購(gòu)買壽險(xiǎn)商品的能力和意愿。本文采用城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入及農(nóng)村家庭人均純收入，乘以各自的人口比例加總而得到城鄉(xiāng)居民人均可支配收入。從2001到2013年，浙江省城鄉(xiāng)居民人均可支配收入由7447.02元/人增長(zhǎng)至30022.80元/人，年均增長(zhǎng)率12.32%。與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相同，收入水平對(duì)浙江壽險(xiǎn)需求同樣具有正向促進(jìn)作用。

（2）利率水平

作為資金的價(jià)格，利率的影響波及各經(jīng)濟(jì)部門。作為金融業(yè)的組成部分，壽險(xiǎn)業(yè)不可避免地要受到利率水平變動(dòng)的影響。利率水平對(duì)壽險(xiǎn)需求既有收入效應(yīng)，又存在替代效應(yīng)。銀行利率的增加可能會(huì)促使保單預(yù)定利率的增加，從而正向刺激居民的壽險(xiǎn)需求，這稱為利率水平的收入效應(yīng)。同時(shí)，當(dāng)保單預(yù)定利率不變時(shí)，其它金融商品收益率會(huì)隨利率變動(dòng)而變動(dòng)，居民會(huì)在壽險(xiǎn)商品和其它金融商品之間進(jìn)行選擇，從而產(chǎn)生替代效應(yīng)。收入效應(yīng)和替代效應(yīng)的大小決定了利率水平對(duì)壽險(xiǎn)需求的作用方向。

（3）通貨膨脹率

作為影響一個(gè)國(guó)家或地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要指標(biāo)之一，通貨膨脹的變動(dòng)會(huì)影響整個(gè)金融市場(chǎng)價(jià)格的變化，從而影響壽險(xiǎn)需求。為了量化分析通貨膨脹對(duì)浙江壽險(xiǎn)需求的影響，建立以下單變量模型：LnBF=α0+α1IN+ε，其中，BF表示浙江省壽險(xiǎn)保費(fèi)收入，IN表示通貨膨脹率，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。基于2001-2012年數(shù)據(jù)，利用Eviews軟件，得到如下結(jié)果：LnBF=5.231+0.109IN。由上述模型可得，通貨膨脹率對(duì)浙江壽險(xiǎn)需求有正向促進(jìn)作用，通貨膨脹率每增加1%，浙江壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增加0.109%。

（4）壽險(xiǎn)費(fèi)率

壽險(xiǎn)費(fèi)率是壽險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格。保險(xiǎn)學(xué)認(rèn)為，壽險(xiǎn)需求與壽險(xiǎn)費(fèi)率負(fù)相關(guān)，即壽險(xiǎn)費(fèi)率上升，壽險(xiǎn)需求將會(huì)減少；壽險(xiǎn)費(fèi)率下降，壽險(xiǎn)需求將會(huì)增加，即需求價(jià)格彈性為負(fù)數(shù)。

2.2 社會(huì)和文化影響因素

（1）人口因素

人口變動(dòng)是影響壽險(xiǎn)需求的一個(gè)重要因素。本文分別選用老年贍養(yǎng)率、平均家庭人口數(shù)兩個(gè)變量考察年齡結(jié)構(gòu)狀況和家庭結(jié)構(gòu)狀況對(duì)浙江壽險(xiǎn)需求的影響。老年贍養(yǎng)率指65歲及以上的人口數(shù)與15-64歲間人口數(shù)的比值。隨著老齡化社會(huì)的到來(lái)，65歲及以上的人口數(shù)占總?cè)丝诘谋戎卦絹?lái)越大，2012年浙江省老年贍養(yǎng)率已增長(zhǎng)到11.09%。此外，計(jì)劃生育以來(lái)，浙江省家庭結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，趨于小型化。2012年平均家庭人口數(shù)已由2001年的3.12（人/戶）降低到2.97（人/戶）。

為了量化分析老年贍養(yǎng)率、平均家庭人口數(shù)對(duì)浙江壽險(xiǎn)需求的影響，本文分別建立以下單變量模型：LnBF=β0+β1P+，LnBF=γ0+γ1F+μ。其中，BF表示浙江省壽險(xiǎn)保費(fèi)收入，P表示老年贍養(yǎng)率，F(xiàn)表示平均家庭人口數(shù)，、為為隨機(jī)誤差項(xiàng)。采用2001-2010年數(shù)據(jù)，利用Eviews軟件，得到如下結(jié)果：LnBF=8.470-0.220P，LnBF=27.062-7.202F。由上述模型可得，老年贍養(yǎng)率、平均家庭人口數(shù)均與壽險(xiǎn)需求負(fù)相關(guān)。老年贍養(yǎng)率每降低1%，浙江壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增加0.220%。平均家庭人口數(shù)每降低1%，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增加7.202%。

（2）居民傳統(tǒng)習(xí)慣和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的壽險(xiǎn)需求受該國(guó)家和地區(qū)的傳統(tǒng)習(xí)慣和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)影響也很大。中國(guó)人自古以來(lái)對(duì)生、老、病、死等風(fēng)險(xiǎn)事件有所忌諱。同時(shí)，中國(guó)人喜歡通過(guò)勤儉持家、儲(chǔ)蓄等規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不喜歡或不習(xí)慣購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，我國(guó)居民的這些觀念和行為會(huì)一定程度上抑制他們的壽險(xiǎn)需求。

（3）文化與教育水平

一般認(rèn)為，教育水平與壽險(xiǎn)需求呈正相關(guān)，原因有二：其一，一個(gè)人受教育水平越高，他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知度和預(yù)期能力越強(qiáng)，更加重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，更傾向購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品去合理轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；其二，受教育水平更高的人更傾向于獲得高收入，從而對(duì)壽險(xiǎn)的購(gòu)買能力也越強(qiáng)。

2.3 政策影響因素

（1）社會(huì)保障制度

社會(huì)保障對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響與利率影響作用一樣，既具有收入效應(yīng)又存在替代效應(yīng)。社會(huì)保障在功能上與壽險(xiǎn)相似，在一定程度上可減少被保險(xiǎn)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，降低被保險(xiǎn)人對(duì)壽險(xiǎn)的需求，產(chǎn)生替代效應(yīng)。另一方面，一般情況下，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)社會(huì)保障制度較完善時(shí)，該地居民的收入水平也較高，從而大家購(gòu)買壽險(xiǎn)的能力也有所增強(qiáng)，從而產(chǎn)生收入效應(yīng)。

（2）稅收政策

一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的稅收政策主要通過(guò)收入再分配手段，有效調(diào)節(jié)收入在各個(gè)分配主體之間的流動(dòng)，稅收政策會(huì)影響壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。例如，在西方國(guó)家，由于遺產(chǎn)稅征收政策規(guī)定遺產(chǎn)受益人所獲保險(xiǎn)金免征遺產(chǎn)稅，很多居民選擇購(gòu)買壽險(xiǎn)用以避免高額的遺產(chǎn)稅。類似于此的很多稅收政策在很多西方國(guó)家已經(jīng)非常普遍，但在我國(guó)還未實(shí)施。

3.浙江省壽險(xiǎn)需求影響因素的實(shí)證分析

本部分將在壽險(xiǎn)需求影響因素的理論分析基礎(chǔ)上，選擇指標(biāo)，建立多元線性回歸模型，找出顯著影響浙江省壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的因素。

3.1 指標(biāo)選取

結(jié)合影響因素的理論分析，根據(jù)實(shí)際情況，考慮數(shù)據(jù)的可得性，本文選擇以下變量納入回歸模型中。被解釋變量壽險(xiǎn)需求的衡量指標(biāo)選取人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入（即壽險(xiǎn)密度），用Y表示。計(jì)算公式為：Y（元/人）=浙江省壽險(xiǎn)保費(fèi)收入/浙江省總?cè)丝跀?shù)。

選取的解釋變量為：

（1）城鄉(xiāng)居民人均可支配收入，用X1表示。由于浙江省統(tǒng)計(jì)年鑒只有城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入兩項(xiàng)指標(biāo)，故本文采用城鎮(zhèn)人口比例和農(nóng)村人口比例作為權(quán)重，計(jì)算城鄉(xiāng)居民人均可支配收入。計(jì)算公式為：

X1（元/人）=城鎮(zhèn)居民人均可支配收入*城鎮(zhèn)人口比例+農(nóng)村居民人均純收入*農(nóng)村人口比例

（2）銀行一年定期存款利率，用X2表示。一年定期存款利率選用加權(quán)算數(shù)平均數(shù)。例如2010年11月份之前的利率是2.25%，之后的利率是2.5%，則當(dāng)年銀行一年定期存款利率的加權(quán)算數(shù)平均數(shù)是：2.25%×10/12+2.5%×2/12=2.29%。

（3）老年贍養(yǎng)率，該變量用X3表示。老年贍養(yǎng)率又稱老年撫養(yǎng)比。計(jì)算公式為：

X3（%）=65及65歲以上人口數(shù)/15到64歲間人口數(shù)

（4）通貨膨脹率，用X4表示。本文采用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI（上年=100）作為衡量浙江省通貨膨脹的指標(biāo)。計(jì)算公式為：

X4（%）=（本年CPI-上年CPI）/上年CPI

（5）平均家庭人口數(shù)，該變量用X5表示。計(jì)算公式為：

X5（人/戶）=浙江省總?cè)丝跀?shù)/浙江省總戶數(shù)

3.2 回歸模型估計(jì)

參考以往文獻(xiàn)[10][11]，本文采用自然對(duì)數(shù)多元線性回歸模型估計(jì)壽險(xiǎn)需求函數(shù)。根據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的慣例，為了消除模型存在異方差，本文對(duì)被解釋變量和部分解釋變量取自然對(duì)數(shù)，對(duì)利率、通貨膨脹率等百分比數(shù)值并未取對(duì)數(shù)，建立多元線性回歸模型如下：

InY=β0+β1InX1+β2X2+β3X3+β4X4+β5InX5+ε

其中：β1、β5分別度量浙江人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入對(duì)城鄉(xiāng)人均可支配收入、平均家庭人口數(shù)的彈性，β2、β3、β4分別度量浙江人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入對(duì)利率、老年贍養(yǎng)率和通貨膨脹率的半彈性，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（1）模型的修正

由于除了以上六個(gè)解釋變量，上期人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入及解釋變量的滯后期也可能會(huì)對(duì)人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入存在影響。因此，上期人均保費(fèi)收入和部分解釋變量滯后項(xiàng)也要作為解釋變量。

為了確定哪些變量滯后期進(jìn)入回歸模型，本文采用ADF單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1：

由表1可得，InY、X4、InX5的ADF檢驗(yàn)值小于5%臨界值，該變量為平穩(wěn)序列，即零階單整序列。InX1、X2、X3的ADF檢驗(yàn)值均大于5%臨界值，這五個(gè)變量是非平穩(wěn)序列。對(duì)它們進(jìn)行一階差分后，采用ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表2：

由上表可得，ΔInX1、ΔX2、ΔX3為平穩(wěn)序列，說(shuō)明ΔInX1、ΔX2、ΔX3是一階單整序列。將初始模型修改如下：

InYt=β0+β′1InX1，t-1+β′2X2，t-1+β′3X3，t-1+β4X4，t+β5InX5，t+ε

其中，β′1、β′2、β′3分別度量浙江人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入對(duì)上年城鄉(xiāng)居民人均可支配收入的彈性、對(duì)上年銀行一年定期存款利率和老年贍養(yǎng)率的半彈性，其它變量系數(shù)含義與上一個(gè)模型相同，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（2）實(shí)證分析結(jié)果

本文采用2001-2012年12年相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用Eviews軟件進(jìn)行回歸分析，得出的回歸模型如下：

Inyt∧=-14.51+1.457Inx1，t-1+0.013x2，t-1+0.083x3，t-1+0.003x4，t+5.308Inx5，t

（-3.492） （9.124） （0.201） （3.379）

（0.211） （2.009）

（0.017） （0.000） （0.849） （0.020）

（0.841） （0.101）

其中，R2=0.986，R2=0.972，D.W.=2.700，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為70.651，p=0.000。從該模型可得，方程的擬合優(yōu)度較好，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的伴隨概率小于0.05，回歸方程的系數(shù)總體上顯著。但x2，t-1、x4，t、Inx5，t的t檢驗(yàn)均未通過(guò)，故剔出系數(shù)較不顯著的變量x2，t-1、x4，t。再次進(jìn)行回歸分析，新的回歸模型如下：

Iny′t∧=14.516+1.475Inx1，t-1+0.084x3，t-1+5.179Inx5，t

（-4.115） （12.528） （4.184） （2.367）

（0.005） （0.000） （0.004） （0.050）

其中，R2=0.986，R2=0.980，D.W=2.689，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為163.192，p=0.000。從該模型可得，方程的擬合優(yōu)度較好，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的伴隨概率小于0.05，回歸方程總體上顯著，回歸系數(shù)均顯著。

（3）相關(guān)檢驗(yàn)

（a）多重共線性檢驗(yàn)。由于以上t檢驗(yàn)中，個(gè)別系數(shù)伴隨概率比較高，本文采用方差擴(kuò)大因子法檢驗(yàn)多重共線性。自變量xj的方差擴(kuò)大因子VIFj數(shù)學(xué)定義式如下：

VIFj=1/（1-R2j），j=1，2，4，…6

當(dāng)存在某變量的VIF值大于10時(shí)，即認(rèn)為自變量間存在比較嚴(yán)重的多重共線性。根據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，可用自變量VIF值的平均數(shù)檢驗(yàn)多重共線性。利用EViews軟件進(jìn)行共線性診斷，得到各變量VIF值如表3：

根據(jù)表3可知，三個(gè)解釋變量的VIF均小于10，該模型自變量間不存在多重共線性。

（b） 異方差檢驗(yàn)。本文采用懷特的一般異方差檢驗(yàn)。懷特檢驗(yàn)是做殘差平方e2j對(duì)所有原始變量、變量平方（包括更高次冪）及變量交叉乘積的回歸。由于當(dāng)解釋變量較多時(shí)，引進(jìn)變量的平方（包括更高次冪）及交叉乘積項(xiàng)會(huì)迅速消耗自由度，因此本文只引進(jìn)與殘差項(xiàng)相關(guān)系數(shù)較高的自變量Inx1、x2、Inx5，且不考慮交叉項(xiàng)。建立模型如下：

ε2t=β0+β1Inx1，t-1+β2x3，t-1+β3Inx5，t+β4（Inx1，t-1）2+β5（x3，t-1）2+β6（Inx5，t）2

利用Eviews軟件，得到R2=0.620，χ2=n×R2=12*0.620=7.44。該模型服從自由度為3的χ2分布。自由度為3時(shí)，χ2的1%臨界值11.34，5%臨界值為7.81。由于兩個(gè)臨界值均大于求得的χ2d值7.44，故接受零假設(shè)，即不存在異方差。

（c） 自相關(guān)檢驗(yàn)。由于回歸模型中存在滯后項(xiàng)，D.W檢驗(yàn)失效，本文采用LM檢驗(yàn)判斷自相關(guān)。利用Eviews軟件，得到如表4：

由上表可得，LM統(tǒng)計(jì)量的伴隨概率大于0.05，故接受零假設(shè)，即不存在自相關(guān)。

綜上，第二次回歸后R2值較高，方程整體通過(guò)F檢驗(yàn)，各回歸系數(shù)均較顯著，且多重共線性、異方差及自相關(guān)檢驗(yàn)均通過(guò)，故模型回歸的效果比較理想。

4.研究結(jié)論與政策建議

4.1 研究結(jié)論

城鄉(xiāng)居民人均可支配收入是影響浙江省壽險(xiǎn)需求的重要因素，且城鄉(xiāng)人均可支配收入與人均壽險(xiǎn)保費(fèi)之間存在正相關(guān)，即人均可支配收入每增加1%，壽險(xiǎn)人均保費(fèi)收入增加1.475% 。

我國(guó)老年贍養(yǎng)率對(duì)浙江壽險(xiǎn)需求具有促進(jìn)作用，（上年度）老年贍養(yǎng)率每增加1%，人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增加0.084%。回歸結(jié)果中的老年贍養(yǎng)率滯后一期，說(shuō)明老年贍養(yǎng)率的提升會(huì)增加居民今后購(gòu)買壽險(xiǎn)的需求。可以預(yù)計(jì)，隨著我國(guó)老齡化問(wèn)題的日益嚴(yán)重，對(duì)今后一段時(shí)間浙江壽險(xiǎn)需求還會(huì)有進(jìn)一步的拉動(dòng)作用。

家庭人口規(guī)模對(duì)浙江需求具有積極促進(jìn)作用，家庭平均人口數(shù)每增加1%，人均壽險(xiǎn)保費(fèi)增加5.719%，家庭人口數(shù)的增加使居民更注重長(zhǎng)期消費(fèi)，且更加關(guān)注養(yǎng)老問(wèn)題，對(duì)壽險(xiǎn)商品的需求也有所擴(kuò)大。受我國(guó)計(jì)劃生育政策的影響，家庭人口規(guī)模的變動(dòng)是極其緩慢的。隨著單獨(dú)二胎政策的逐步放開，近期內(nèi)，家庭人口數(shù)會(huì)有明顯增加，對(duì)壽險(xiǎn)需求具有較明顯的拉動(dòng)作用。

4.2 政策建議

（1）政府要建立完善的社會(huì)保障制度，對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)給予稅收扶持，穩(wěn)步提高浙江省城鄉(xiāng)居民的收入水平

首先，社會(huì)保障制度會(huì)對(duì)壽險(xiǎn)需求既產(chǎn)生收入效應(yīng)，又產(chǎn)生替代作用。政府應(yīng)建立完善的社會(huì)保險(xiǎn)體系，將公務(wù)員和國(guó)有企業(yè)職工等的保險(xiǎn)福利完全納入社會(huì)保險(xiǎn)體系，使政府公務(wù)員和大型國(guó)企的職工同樣成為商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的推動(dòng)者。

其次，政府應(yīng)加大對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，降低壽險(xiǎn)公司的企業(yè)所得稅，增加這些公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，提高對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的扶持力度。對(duì)于購(gòu)買壽險(xiǎn)的消費(fèi)者和企業(yè)，給予個(gè)人所得稅和相應(yīng)的稅收優(yōu)惠及減免，直接刺激消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求。

最后，要穩(wěn)步提高浙江省城鄉(xiāng)居民收入水平。居民購(gòu)買人壽保險(xiǎn)的支出直接來(lái)源于可支配收入。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，可支配收入的增長(zhǎng)有時(shí)并不同步于經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)，有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而收入水平不增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)。因此，政府要制定相關(guān)政策措施切實(shí)有效地增加城鄉(xiāng)居民可支配收入。

（2）保險(xiǎn)公司應(yīng)利用自身優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)宣傳、提高居民保險(xiǎn)意識(shí)；提高壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率，多提供滿足居民需要的壽險(xiǎn)產(chǎn)品；防范利率對(duì)壽險(xiǎn)需求的替代作用

首先，保險(xiǎn)公司要通過(guò)多媒體進(jìn)行宣傳，對(duì)保險(xiǎn)的相關(guān)知識(shí)進(jìn)行普及，從而提高不同年齡段居民保險(xiǎn)意識(shí)；加大居民對(duì)壽險(xiǎn)未來(lái)收益推算、保險(xiǎn)條款的宣傳，提高老百姓對(duì)此的理解；可以適當(dāng)多推出一些壽險(xiǎn)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，擴(kuò)大壽險(xiǎn)產(chǎn)品的購(gòu)買群體。

其次，各壽險(xiǎn)公司也要加大技術(shù)創(chuàng)新力度，同時(shí)學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，多制定適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是老百姓需求的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，運(yùn)用于我國(guó)保險(xiǎn)實(shí)踐。如，結(jié)合我國(guó)老齡化社會(huì)的即將到來(lái)和單獨(dú)二胎政策計(jì)劃生育政策的放開，制定適應(yīng)社會(huì)需求的壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

最后，保險(xiǎn)公司要防范利率對(duì)壽險(xiǎn)需求的替代作用。雖然本文中銀行一年定期存款利率沒(méi)有被納入最終模型，但是保險(xiǎn)公司仍應(yīng)對(duì)利率的替代效應(yīng)有所防范，壽險(xiǎn)公司可開發(fā)出一些利率敏感性壽險(xiǎn)產(chǎn)品，使得這些壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率隨著銀行一年期存款利率的變化而迅速變化，在一定程度上避免銀行利率下降時(shí)造成的利差損失風(fēng)險(xiǎn)及銀行利率上升時(shí)保戶的退保風(fēng)險(xiǎn)。

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