當代大學生對互聯網金融的認知分析

摘要：本文以本科段大學生為研究對象，從對互聯網金融認知、互聯網金融產品使用和趨勢研判三個方面進行問卷調查分析。結果顯示，大學生正逐步理解和享受互聯網金融帶來的便捷、高效金融服務及公正、透明的金融信息，并預示著互聯網金融即將對中國金融現代化、信息化、普惠化和國際化產生巨大的推動力；最后為中國互聯網金融健康發展提出政策建議。

關鍵詞：互聯網金融；大學生；認知；分析；建議

隨著“支付寶”、“余額寶”和“P2P”影響力的持續滲透，中國互聯網金融正以中國特色的“個性”成為目前經濟社會的關注點，尤其是阿里巴巴在美國股票市場的路演及上市“神話”，進一步將其中蘊含的中國互聯網金融概念推向了風口浪尖；與之同時，美國蘋果公司最新產品iphone 6 搭載的Apple Pay是否會對全球移動互聯網金融——第三方支付產生顛覆性的革命、進而逐步蠶食銀行信用卡的領地，傳統金融巨頭都在屏息關注[1]。對于互聯網金融在中國的何去何從，多數金融和經濟領域專家以美國界定的互聯網金融內涵和外延為既定思維，以歐美狹義的互聯網金融產品和企業興衰為參照，從理論角度研判中國互聯網金融的趨勢，總體上并不看好中國互聯網金融的將來，或是認為中國互聯網金融充其量只是傳統金融的補充[2]。然而，正如改革和創新為中國經濟社會幾十年快速發展持續注入活力一樣，隨著信息技術、互聯網（尤其是移動互聯網）技術、無線支付技術和安全保障技術的突破性進展，加上中國互聯網金融在人口基數和創業風投的推波助瀾下，必將加速推動中國利率市場化導向、資本賬戶對外開放、資產債權市場發展和人民幣國際化的進程，為中國城鄉居民、廣大投資者、各類企業和金融機構帶來具有時代特征的跨越式發展及財富增長機會，有效化解中國經濟社會轉型中面臨的風險和挑戰〔3〕；無論今后中國金融綜合改革如何深化，還是互聯網金融是否會出現顛覆性創新和革命性變革，目前在校的大學生們（90后）肯定是長期的參與者和主要的推動力量。

本次調查集中在2014年8月份進行，以“問卷星”專業在線（www.sojump.com）為問卷調查平臺；通過協助互答和推薦服務等方式對1066名在校大學生進行了問卷調查；共設計了10題有關互聯網金融認知、行為和主觀判斷的問卷調查題。通過采取網絡形式的問卷調查，分析當代大學生對互聯網金融的多元化認知現狀和金融行為，從中窺探中國互聯網金融的遠景未來。本文主要從當代大學生層面對中國互聯網金融現狀的認識和趨勢預測兩個方面進行調查分析，嘗試界定中國互聯網金融的新定義，提出推動中國互聯網金融合理有序發展的政策建議。

一、調研方法和樣本的基本情況

本次調查以網絡問卷方式進行，設計了《當代大學生互聯網金融認知分析調查問卷表》，調查者通過問卷鏈接、微信邀請、互填問卷、樣本服務和申請推薦5種方式在網絡上隨機確定1066名大學生進行答卷調查，回收的1066份調查表均有效。在受調查者的性別分布上，女生占58%，男生占42%。在年級分布上，大一學生占23%；大二占32%；大三占23%；大四占22%。在院校分布上（有效填寫人數991人），就讀“211”和“985”重點高校的占35%；就讀普通本科院校的占60%；專科院校占5%。專業分布上，受調查大學生所學專業涵蓋了教育部公布的全部12個學科門類。

二、調查結果分析

（一）對互聯網金融定義的認知

51%的受調查大學生（后相同表述省略“受調查的大學生”）認為：“互聯網金融是現代信息技術、網絡技術和各種金融業務的有機結合，是在互聯網和移動互聯網虛擬空間進行金融活動的一種新型金融形式”；23%的認為：“互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域，是傳統金融業態與互聯網‘開放、平等、協作、分享’的精神相互滲透”而形成的新金融模式；16%的認為：“互聯網金融是借助互聯網的技術來提供金融服務，是傳統金融的一個補充，不可能取代傳統金融”；6%的認為：“互聯網金融是新金融、是智慧金融，是‘傻子’都能受惠的金融”；4%的認為：“互聯網金融是指以互聯網為平臺構建的、具有金融功能鏈和獨立生存空間的投融資運行結構”。

（二）對互聯網金融安全性的認知

36%的認為：“現有技術可以保障互聯網金融的安全，其中信息技術、指紋識別和虹膜識別都可以增加互聯網金融的安全級別”；33%的認為：“基本安全，但安全性要低于傳統的金融和柜臺操作”；27%的認為：“目前不安全，漏洞很多，未來安不安全不清楚”；3%的認為：“根本不安全，還是傳統金融安全”；1%的認為：“互聯網看不見、摸不著，互聯網金融不可能安全”。

（三）對互聯網金融產品的認知

44%的認為“支付寶”是互聯網金融產品；29%的認為“余額寶”是互聯網金融產品；12%的認為“中信銀行網貸和平安網貸”是互聯網金融產品；11%的認為“P2P（peer to peer）貸款”是互聯網金融產品；4%的認為“阿里小貸”是互聯網金融產品。

（四）對互聯網金融功能的認知

83%的認為：“互聯網金融可以進一步改善現行的以商業銀行為主體的支付體系，更便捷地提供支付清算服務，使金融的支付清算功能效率大幅提升”；46%的認為：“互聯網金融對改善金融之'提供價格信息'功能具有積極推動作用，使價格信息更豐富、更及時、更準確”；45%的認為：“互聯網金融讓金融生態更加民主化，大大降低了金融服務的門檻，使得一般老百姓都能方便地參與到金融中去”；42%的認為：“互聯網金融對于金融之'財富管理'功能拓展具有積極地推動作用”；38%的認為：“互聯網金融可以進一步優化資源配置的功能”。

（五）對互聯網金融相對于實體商業銀行存在劣勢的認知

71%的認為：“產品魚龍混雜，不知道哪些是靠得住的金融產品”；61%的認為：“信息披露不充分，經營風險高”；41%的認為：“融資渠道少，經營風險高”；24%的認為：“資產負債規模較小”；5%的認為：“沒有劣勢，互聯網金融必將取代實體商業銀行”。

（六）對互聯網金融發展可以為傳統實體銀行發展提供借鑒價值的認知

80%的認為：“充分運用社交網絡、大數據、云計算、搜索引擎、電商交易數據和數據挖掘等計算機、互聯網技術對小微金融客戶進行信用評級和貸款定價”；48%的認為：“大力發展網絡銀行、手機銀行等電子銀行渠道，降低傳統銀行的經營成本”；46%的認為：“借鑒互聯網金融成功企業的經驗，發展節省成本的的撮合業務”；46%的認為：“面向消費者，為惠普金融創造條件，實現金融信息的共享”；4%的認為：“不需借鑒，互聯網金融和實體銀行服務不同的人群，互不兼容”。

（七）對使用互聯網金融產品和參與互聯網金融活動行為的情況

74%的認為：“購物基本在淘寶等網絡商店上，全部用支付寶支付”；55%的認為：“學費及各種生活費用通過網上銀行進行”；46%的認為：“閑置和備用的金額放在余額寶等理財產品上，享受每天的利息”；30%的認為：“通過互聯網金融理財，壓歲錢和獎學金等計劃使用，盡量不浪費”；7%的認為：“基本不使用互聯網金融，全部在銀行及自動柜員機上存取款”。

（八）對中國人民銀行限定“支付寶”轉賬額度規定的認知

35%的認為：“選擇性執法，利用協議存款和存款準備金等概念針對“寶寶”們，忽視同性質的保險資金，凸顯監管者的功利目的”；21%的認為：“適度監管，保護國家金融安全和消費者利益”；19%的認為：“霸王條款，在未事先廣泛征求意見和充分調研的情況下，強行利用監管職能來抑制金融創新”；13%的認為：“程序不公正，事前監管能力差，利用時間差保護國有銀行的利益格局”；12%的認為：“監管者越位，是對擴大內需、促進消費的限制”。

（九）對“余額寶”最終走向的認知

35%的認為：“余額寶在中國發展迅速的主要原因是中國現行的利率管制，但不會步Paypal的后塵，作為全球第四大貨幣資金，余額寶等產品將進一步推動中國金融的進步和國際接軌”；27%的認為：“余額寶等互聯網理財產品終將回到利率市場化的規律上來”；22%的認為：“余額寶是根植于中國網絡經濟的創新性產品和服務，以方便和普惠消費者為宗旨，在產品功能提升和產品應用上有長遠的發展空間”；9%的認為：“中國實施零利率或負利率的基礎不存在，寶寶們仍有活力”；7%的認為：“余額寶起源與Paypal相似，實現階段性功效后，最終將被清盤”。

（十）對促進我國互聯網金融發展原則的認知

64%的認為：“互聯網金融應實施公平競爭、有序競爭、服從監管、強化自律”；59%的認為：“互聯網金融要服從國家的宏觀調控，保障經濟穩定”；58%的認為：“互聯網金融應最大限度地保護消費者權益”；52%的認為：“互聯網金融以服務實體經濟為根本，降低融資成本”；19%的認為：“互聯網金融可發展成各種類型的影子銀行，放大杠桿作用，實現快速擴張”。

三、結論

（一）當代大學生對中國互聯網金融的認知逐步深入。我國互聯網金融的真正熱潮是從2013年6月份隨著“余額寶”出現而興起的，在一年多的時間里，大學生們通過互聯網、手機和各種媒體逐步接受和豐富了對互聯網金融的認知。在10個問卷調查的題目中，大學生正面認知的比例均在50%以上，部分達到80%，說明大學生通過各種渠道和日常消費行為加深了對互聯網金融的正確認識。至于更深入的互聯網金融監管、安全、劣勢、積極意義和發展原則等專業方面來看，大學生的認知還是初步的、表象的；同時也表明全社會對互聯網金融的理解和認識還待強化，其中也包括對互聯網實質和現代金融等知識的普及。

（二）當代大學生已在普遍使用中國互聯網金融產品，尤其是支付寶和余額寶在大學生中的客戶黏性日益強化，甚至出現“壟斷”的苗頭。從調查題第3題和第7題的認知分析來看，73%的認為互聯網金融就是“支付寶”和“余額寶”，對最具互聯網金融屬性的P2P貸款，認知的大學生僅為11%。在日常的互聯網金融產品使用上，僅有7%的大學生基本不使用互聯網金融產品，全部在銀行柜臺和自動柜員機上完成金融行為；其他93%的大學生不同程度黏附在“支付寶”、“余額寶”和其他網上銀行三個方面，有46%～74%的學生的剛性支出（學費、生活費除外）及備用金均通過“支付寶”和“余額寶”進行。作為深耕互聯網金融的阿里巴巴，通過電商購物、第三方支付、理財和小額信貸等創新，初步形成了阿里系的金融生態鏈，從產業布局和產品創新速度方面明顯領先其它傳統金融巨頭及互聯網企業等，其旗下“支付寶”和“余額寶”兩大互聯網金融產品可以說“家喻戶曉”，甚至或多或少改變了億萬人的生活方式。

（三）當代大學生對中國互聯網金融前景充滿信心。從第4題關于互聯網金融的功能理解和第9題關于“余額寶”前途認知分析來看，當代大學生對于中國互聯網金融前景充滿信心。由于宏觀經濟穩定性制約、金融抗風性能力建設滯后、漸進式改革倒逼、體制利益阻礙和發達國家政策溢出效應的共同影響，我國的金融改革已顯滯后，成為經濟社會健康可持續發展的瓶頸和難點。在經濟大國向金融強國奮斗的進程中，互聯網金融以其開放、平等、協作、分享的互聯網精神和駕馭大數據的核心競爭力，將有力推動我國金融現代化和人民幣國際化進程，進而支撐我國經濟社會的科學發展。阿里巴巴用了15年時間成就了美國股市IPO的王者和全球第二大互聯網公司，其中巨大潛在的“金融”價值將激發當代大學生創業夢想。

（四）中國互聯網金融的前途命運相當程度上取決于當代大學生的認知及行為。目前每年大學招生近700萬人，按照90后大學生4年本科段教育時間和3倍影響力（獨生子女家庭，每名在校大學生的金融行為至少可影響家庭父母2人）核算；假以十年左右的時間，中國互聯網金融及創新產品通過在校大學生可以影響至少2億中高端人群的金融行為及消費行為，這一人群的數量接近全美人口總數（3.14億）的64%；若有某種互聯網金融產品能夠持續深度左右在校大學生的金融行為和消費習慣，其市場占有率和影響力將難以想象，也不排除可能出現萬億級別市值的中國互聯網金融巨頭、甚至出現顛覆傳統金融數百年來形成的版圖格局和金融服務的本質的現象。

（五）安全是中國互聯網金融健康發展的基石。從第2題的認知分析來看，對互聯網金融安全性表示擔憂和認為不安全的共占64%，這也與互聯網金融產品作為新生事物、其產品良莠不齊，P2P貸款（P2P網貸公司經營者）頻頻倒閉跑路等現狀密切相關；同時也應該看到，全社會建立基于身份識別的信用系統建設、理財產品的規范、互聯網金融合理制度安排都是緊迫和必須的任務。互聯網金融的安全同國家經濟社會安全本質是一致的，可一并從芯片硬件技術、互聯網技術、信息技術、大數據利用和云計算拓展等多個層面來推動國家經濟社會和互聯網金融的安全級別，實現在互聯網金融安全博弈上的絕對優勢；在美國退出“QE”的大背景下，互聯網金融有有望部分擔負中國消除美國加息、美元回流和經濟緊縮衰退的負面影響。

四、對中國互聯網金融合理有序發展的對策與建議

（一）明確界定中國互聯網金融的定義。目前國內外對互聯網金融定義的核心聚焦在：“利用互聯網技術拓展的金融行為”，國內互聯網金融的概念是謝平于2012年6月在中國金融四十人論壇上首次提出的。兩年來，多數業內專家是以互聯網金融發源地（美國）的相關理論為依據，忽略了當下中國互聯網金融發展的創造性及多樣性。按主流的判定，作為第三方支付的“支付寶”和作為理財產品的“余額寶”均不符合互聯網金融的特征；最符合互聯網金融血統的互聯網金融產品是“P2P網貸”，但在國內確實影響有限、前景難料。為切身保障我國互聯網金融的健康發展，明確界定中國互聯網金融的定義十分重要，一方面對于全社會普及互聯網金融知識、利用互聯網金融產品、創新互聯網金融模式起到指導和推動作用；另一方面，有利于及時制定和完善互聯網金融管理制度，保障群眾利益。

以筆者理解，對中國互聯網金融（特指）作如下定義：“中國互聯網金融是指以現代互聯網和信息等技術為支撐，以創新、改進和提高金融服務效率為根本，以資金融通的行為總和為原則，持續推出滿足人們日益多樣的金融需求而創造出的新金融生態系統，包括金融新理念、新產品、新流程、新模式和新領域等。在這個定義的包容下和擴展下，傳統金融機構利用互聯網提高自身效率的行為和各類創新，也屬于互聯網金融的范疇；同時，在互聯互通互享的層面，互聯網金融能有效突破傳統金融在時間、空間和信息上的距離，使以資本為主要載體的資源配置更加便捷、高效、透明和公正”。因此，傳統金融企業、互聯網企業、軟硬件信息企業和其它所有企業、單位、研究機構和個人均可以跨越互聯網金融的“零門檻”，為現代資本的低成本自由流動、透明使用和合理監管奠定基礎。

（二）應從市場主導資源配置和人民幣國際化兩個基本面來保障中國互聯網金融的有序發展，實現中國金融的“雁行”隊列。中國目前的經濟大國同國際地位是不相稱的，必須著眼于未來的競爭態勢和現代金融的發展趨勢，構造一個與大國經濟相匹配的大國金融，要求既是高度市場化的、競爭性的、便捷的，又是開放的、國際性的、高技術化的。去年以來，中國互聯網金融發展已讓從壟斷和未充分競爭的環境中成長的、效率低下的傳統商業銀行驚出一身冷汗。互聯網——移動互聯網——物聯網，知識經濟時代的步步遞進，誰大誰小，只是某個時段的相對數；銀聯、支付寶和蘋果手機在第三方支付的競爭或合作難以避免，鹿死誰手，看誰更好、更快。比爾.蓋茨認為傳統商業銀行將會成為21世紀的恐龍、遲早要滅亡的論斷也許偏激；馬云用“支付寶”、“余額寶”和“阿里金融”為傳統銀行上了生動的一課，“銀行不改變，我們就改變銀行”逐步被更多人所認可。交通銀行董事長牛錫明提醒同行，互聯網金融即將顛覆傳統商業銀行的經營模式、盈利模式和服務模式等，銀行業單純靠傳統的利差賺取利潤的日子已經過去了，面對互聯網金融的大潮，傳統銀行必須轉型。值得欣慰的是，經過20多年的發展，我國商業銀行在用自己的實際行動接受、融合、創新互聯網技術和信息技術的演進，并在風險文化、金融人才、客戶積累、品牌美譽度等方面潛行提高，從而保障了中國互聯網金融在全球“第一方陣”的地位。

人民幣國際化是中國金融改革中最具戰略意義的舉措和最重大的改革。從經濟規模、國際貿易、外匯儲備、經濟競爭力等硬指標上看，中國有條件、有基礎加快人民幣國際化進程。人民幣國際化進程中，著力構建以互聯網金融生態系統為動力的“雁行”隊列勢在必行、也是難得的機遇。中國傳統金融要擔當人民幣國際化的“主引擎”，在理念、人才、技術和管理上均處于劣勢，唯一互聯網金融是處于前列的優勢。從人民幣國際化的路徑和要素來看，國內經濟社會發展和全球需求是引導人民幣國際化的“方向盤”或“雁頭”；雁陣左翼是吸收了互聯網金融營養成分的國內傳統金融巨頭（加快國際化的商業銀行），實力雄厚、略顯保守，根基牢固；雁陣右翼是互聯網金融企業、互聯網企業、軟硬件信息企業、中國制造業和中國服務業等，數量龐大、成分復雜，全部跨入互聯網金融的生態系統，可以互相幫襯、形成倍增合力。

（三）創新互聯網金融企業和產品，豐富大眾理財和創業的渠道，降低局部系統性金融風險的發生。中國金融體系的壟斷性主要表現為準入壟斷、價格管制、市場封閉和應變遲緩；其結果是造成了中國金融現代化水平不高、競爭力不強、金融改革受掣肘因素多。在利率、匯率和資本賬戶可兌換三個金融改革核心方面，現有的大型國有商業銀行仍期待國家“利差”的富營養化，事實上不可持續、也阻礙了國家現代化的進程和群眾“中國夢”的實現。中國互聯網金融可以憑借目前處在“第一方陣”的優勢，擺脫體制、機制和計劃經濟思維等約束；以普惠金融和消費金融為突破口，采取混合所有制或其他所有制方式加快組建一批中國互聯網金融企業，其中要包括大型商業銀行、互聯網企業、大數據分析、云計算支撐等核心競爭力因素，克服“利差”誘惑，管控好風險；只有發揮互聯網金融的“鯰魚效應”，才能培育一批真正具有強大的國際競爭力的中國金融企業、互聯網企業和其他相關行業，并反向推動中國互聯網金融企業和大型商業銀行分頭搶占全球金融創新不同層面的制高點，保障國家安全。

從目前的勢頭來看，互聯網金融在支付體系、征信體系和基礎資產撮合三方面蘊藏顛覆性創新的能量；央行之所以對“余額寶”和“二維碼”支付設定限制條件，個人認為主要是基于國內金融系統安全的顧慮和對“子子孫孫”應變留下時間窗口，但這只是互聯網金融同傳統金融平等競爭的預演，隨著互聯網金融通過移動端在商業銀行不合理利潤根基上的攻城略地，會出現什么樣的競爭結果難以想象；當然、商業銀行也有條件和能力主動出擊，發揮優勢。十八大以來，全面深化改革的金融方面，基礎資產中股權、債權、產權、林權和地權等基礎資產均可以通過互聯網金融的形式加快發展，降低成本，達到去中介化的效果；尤其是在土地制度和戶籍制度深化改革的關口，互聯網金融基于征信系統和大數據的支撐，可以創新出“百萬億人民幣當量”的“普惠金融資產”，實現全球金融最大的“蓄水池”（周小川語），抵御“美元”翻騰的沖擊，保持中國經濟社會發展的“新常態”。

通過創新，中國互聯網金融既可以在傳統金融的內部破繭重生，也可以總結人類金融智慧和教訓的基礎上創新金融模式及產品，為全民創業創新提供支撐，全方位推動城市化、城鎮化和現代化進程，這是一個非常強烈的信號，也是實現“中國夢”的強大動力。

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