淺析煤炭企業(yè)并購過程中的財務(wù)風(fēng)險控制

【摘 要】我國煤炭行業(yè)經(jīng)過十幾年的快速發(fā)展，伴隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)整合速度加快，煤炭行業(yè)的并購成為提高產(chǎn)業(yè)集中度的重要工具。煤炭并購過程中的財務(wù)風(fēng)險是各類風(fēng)險的綜合反映，導(dǎo)致實現(xiàn)的價值與并購預(yù)期價值發(fā)生偏差，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機及財務(wù)困境，引起被并購企業(yè)及被并購企業(yè)財務(wù)狀況惡化甚至破產(chǎn)。因此，煤炭企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險控制的好壞是并購成功與否的關(guān)鍵因素。

【關(guān)鍵詞】煤炭企業(yè)；并購；財務(wù)風(fēng)險；控制

一、煤炭企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險綜述

1.煤炭企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險的界定

煤炭企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險是指并購活動中，并購企業(yè)和被并購企業(yè)因并購活動而產(chǎn)生的全部風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)，它涉及到并購企業(yè)和被并購企業(yè)資金運動的各個環(huán)節(jié)，包括企業(yè)投融資、企業(yè)經(jīng)營、收益分配以及企業(yè)環(huán)境的各個因素。主要表現(xiàn)在并購活動中，因行業(yè)發(fā)展、激烈市場竟?fàn)帯⒄苤频纫蛩?，?dǎo)致并購后并購企業(yè)和被并購企業(yè)出現(xiàn)盈利能力下降、利潤減少、資金鏈斷裂、喪失償債能力等財務(wù)危機，極端情況下使得企業(yè)不堪重負(fù)，陷入破產(chǎn)財務(wù)境地。

2.煤炭企業(yè)并購容易發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的原因

隨著國家經(jīng)濟發(fā)展速度的減速，國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤炭產(chǎn)能出現(xiàn)過剩，煤炭價格連續(xù)大幅度下降。煤炭企業(yè)經(jīng)過行業(yè)發(fā)展的十年黃金期，整個行業(yè)經(jīng)過高速發(fā)展和高度繁榮之后步入低潮期。通過并購成為提高……