泛亞：你貪的是他的利息，他要的是你的本金

“你貪的是他的利息，他要的是你的本金。”也許這句話將成為我們的投資者教育“第一課”。這句話說的就是泛亞事件。

昆明泛亞有色金屬交易所（下稱泛亞）最近處在風口浪尖。20多個省份，22萬投資者在泛亞的430億元投資難以討回。近幾個月，不斷有投資者在全國各地聲討。投資者的“怒火”先是燒到了金融街證監會門口，9月22日，大約200名泛亞金屬交易所的投資者在央視新臺址示威。

夢幻級的“日金寶”

這無法兌付的430億元，都購買了“日金寶”產品。

中國經營報報道稱，泛亞已矢口否認“日金寶”的存在。但這并不能抹掉這個“夢幻級”理財產品的存在。

所謂“夢幻”，是因為全體參與者都對“日金寶”抱有高收益，無風險的幻夢。在上述報道中寫道，銀行人員主動打電話（對某客戶）說有一款理財產品高收益無風險，最終（該客戶）才去銀行柜臺購買了該款理財產品。而同樣情況的投資人不止一個。

還有一份由泛亞與中國工商銀行聯合印制的廣告傳單顯示，這一受托申報業務是泛亞提供的零風險的交易獲利模式，通過接受委托交割業務從而獲得賺取延遲交割補償金的機會，其特點是，該理財產品屬于保本型，零風險。贖回時沒有具體的天數限制，方便變現。收益高，每日收益高達千分之0.45，預期年化收益率高達16.4%。

保本、隨存隨取、年化收益率16.4%，這樣“夢幻級”的產品很難讓人不為之動心。但是到最后，本金、收益都不見了。

中國經濟網曾報道相關人士認為：“泛亞所其實并沒有發行理財產品的資質，日金寶業務可以說涉嫌非法集資。”

一位不愿具名的銀監系統人士曾向中國經營報記者透露稱，無論新疆銀監局，還是甘肅銀監局，但凡通過銀行渠道違規發售了“日金寶”的銀行機構所在地的監管部門，幾乎都收到了“日金寶”投資者的投訴。

最近，泛亞管理層和泛亞授權服務機構、客戶，提供了泛亞大量的內部文件、協議、報表、規定等。讓我們進一步看清了泛亞法定代表人、董事長、總裁單九良的“朋友圈”及泛亞“合伙人”，是如何進行圍獵資本游戲的。

批量文件流出，在無聲起底這場游戲的真相。

單九良的“朋友圈”：暴富、限制出境、辭職

9月1日，上海投資者獲悉泛亞副總裁張子諾，將于下午在泛亞網電部兼上海代銷機構聯合辦公所在地開會，其懇請警方作為第三方，見證他們理性維權。但泛亞得知消息后，提前撤離。福建一位投資者到云南省金融辦請愿，連門都進不了；9月6日，投資者羅女士在泛亞總部門口被毆打，云南省第一人民醫院下達病危通知。在這樣的情況下，仍沒有人與投資者對話，給個說法。

單九良6月19日在云南省金融辦約談會議上的請求：“取消對我公司高級管理人員的出境限制。”

被限制出境，這足以讓泛亞高管置于聚光燈下。泛亞的“公司架構、崗位職責、通訊錄”等相關材料列出了單九良的“朋友圈”。

二號人物是單九良38歲的夫人張子諾。泛亞內部文件證實，張子諾就是張鵬。

張鵬，1977年7月出生，湖南寧鄉縣人，碩士學位。1995年，考入中國人民大學新聞學院。1999年7月-2007年8月，在中央電視臺新聞中心工作；2007年9月-2008年8月，在美國加州伯克萊大學作訪問學者；2008年6月-2009年12月，任美國CRI新能源投資公司PR副總監；2010年3月-2012年12月，在第一財經傳媒有限公司工作，任品牌運營中心副總監；2012年12月15日之后，單九良先后提議張子諾任泛亞副經理、董事、副總裁，同時兼品牌戰略中心總經理、總裁辦主任等職。

財務總監溫笛畢業于中國人民大學會計學專業、擁有北大MBA碩士學位，雖不是董事和副總裁級別，但在單九良夫婦心中的地位高于其他高管，這從薪酬待遇中不難看出。

泛亞《董事、高管薪酬統計表（2013年1月至2014年10月）》顯示：單九良年薪為637500元，張鵬為579836元，溫笛為624405元。同時，溫笛還兼任單九良夫婦掌控的意馬國際財務總監，年薪與單九良和張鵬同為20萬港元。副總裁楊國紅，畢業于中國人民大學會計學專業，年薪為552717元；董事、副總裁王飚，山西人，年薪為544550元；董事王清民年薪為227600元；董事郭楓年薪為268733元；監事、渠道管理中心副總經理張麗梅年薪為465039元；監事、總裁助理李文康，太原人，年薪為465546元……

這些高管只拿這些錢？錯了。泛亞《關于2013年股利分配情況的說明》記載了股東分配利潤：“本公司在2011至2012年兩年期間，共計實現凈利潤4499萬元……對股東實際支付凈額（注：為稅后金額），上海盛富（注：董事共單九良、李文康2人）1360萬元，王清民960萬元，郭楓928萬元，謝元祺192萬元，王飚32萬元……”

僅兩個公司公開的數據，單九良夫婦在不到4個月的時間里，財富急劇增長得不可思議。

2014年9月6日意馬國際公告顯示，單九良及張鵬完成以每股溢價42.8%的價格購得股東梁伯韜20.95%的股份，梁套現5.43億元。2014年公司年報顯示，意馬國際港股股本為99.69億港元，不到4個月，單九良和張鵬就增持4734016000股，占總數的57.48%！此外，單九良、張鵬每年分別有20萬港元的報酬。

全國企業信用公示系統顯示，張鵬、單九良2014年8月以0元注冊了廈門盛富泛亞投資合伙企業，2014年年報顯示，公司2人，營業總收入零元，又是4個月后，這家企業資產總額達5.7076億元。

張鵬來泛亞前一直在媒體工作，平均每年拿不到20萬元的薪水，加上當泛亞副總裁幾十萬元的年薪，工作15年不吃不喝的總收入也不過數百萬元。單九良年薪也不過20萬港元，查詢單九良作為股東的十來家公司，他沒有繳納注冊資金。他們突然冒出天文數字的財富，哪來的？

有了上述數字，大家就不難理解泛亞高管為什么被限制出境，也不難理解“單九良們“為何急于請政府放其出境。

合伙企業：空手套白狼、貪婪、恐懼

華爾街有句格言：貪婪和恐懼，這兩種力量推動著市場。泛亞，書寫著這樣的故事。

泛亞一套財務報表顯示：2013年，泛亞的錢多得花不完。年初貨幣資金余額1.1122億元，年末達2.8581億元。這些錢不包括交易所暫存的、無權支配使用的各交易商交易結算資金17.4922億元。

單九良和原總經理郭楓多次急切地向董事會提議，公司要進行“意義深遠、責任重大”的“發展戰略”。泛亞開始在多開公司，筑巢引鳳，帶隊伍，拉客戶，“空手套白狼”中奔跑。

從工商登記系統記載的泛亞合伙人注冊的合伙企業信息看，大部分是2014年甚至是2015年新注冊的企業。這些企業都有兩個共同的特點：一是不管注冊資本金是數千萬元還是上億元，但實際認繳資金往往是0元；二是“0元合伙企業”冠以“泛亞”之名，投身泛亞模式運作。

為盡快拉來更多投資者的金錢投入泛亞，泛亞抱著“準入時不管，經營出現問題時再處理”的僥幸心態招商。

泛亞文件對成為其授權服務機構的條件審查、要求很高。可實際中，把關人連過場也懶得走。材料顯示，本應由泛亞招商事業部副總經理郝保東親自調查并簽字驗收的調查表，由他人代簽。泛亞規定，授權服務機構不準混業經營，特別是高管不得兼職混業。現實中，一些授權服務機構的高管人員竟全是臨時拼湊的。如，寧夏某泛亞授權服務機構的高管曹某，其工作單位為平安保險，講師朱某工作單位為某教育培訓中心，指定結算人員魏某為某賬務公司會計，另一高管王某為德幫房產前臺接待。也是這樣的授權服務機構，網絡著你、我、他的資金。

泛亞合伙人及其家人、親戚還開了不少公司，是典型的“內鬼做鬼、設法作局”。泛亞授權服務機構有近400家，泛亞危機事件后，泛亞快速做“減法”，企圖抹去痕跡，縮水為41家。

泛亞《授權服務機構風險處置措施（征求意見稿）》是這樣說的：對于舉報違規者，“一旦證據確鑿，關閉該機構后臺，停止其開戶業務”，“針對之前的投訴客戶，可以考慮轉移給其他授權服務機構”。從這個規定和泛亞迅速關閉授權機構可以看出，泛亞違規操作是一清二楚，泛亞關閉該機構后臺，企業消失，資料銷毀，人員蒸發，有人來查，也死無對證。

泛亞《生產商（會員）協議》第十一條約定：為雙方合作更為緊密、長期且更有市場競爭力，生產商在協議有效期內，將不再與任何泛亞的競爭對手或潛在競爭對手進行與本協議合作相同或類似的合作。第十條規定，生產商席位年費每年為50萬元，除此之外，還要向泛亞交年度管理費等。有了這些，雙方利用壟斷地位，擁有定價話語權后，將價格抬高，獲取壟斷利潤。

個人買家均可申請買方交割而沒有實物賣方交割的資格，獲取上市品種“鍺”賣方交割資質的，僅云南臨滄鑫圓鍺業股份有限公司（云南鍺業）一家。就是說，在鍺交易中，云南鍺業一旦袖手不參與交易，買單的投資者即便選擇實物交割，也無法獲得實物，所有“賣”單合同的個人投資者只能被動每日交“延期交割費”給申請交割的買家。如果他不平倉，而持續持有賣出合同，那每日的累計延期交割補償金就能逐漸蠶食其所有資產。

于是，大家都買鍺，鍺價被炒上了天。2011年8月，鍺的市場價格是1萬元/公斤，泛亞鍺的價格被炒至1.7萬，云南鍺業就是不賣貨。

2011年8月18日，有以生產企業股東名義公開發布了《致證監會舉報云南鍺業損害股東利益函》。該函顯示，多位股東從7月底開始多次致函、致電公司，要求高價賣出產品實現利潤最大化，但公司就是不賣。因此股東們有理由相信：唯一的可能性就是泛亞莊家和公司早串通好了。

事實上，泛亞指定的唯一供貨企業遠非一家。此后，泛亞推出了全新的批發商制度——繳納500萬元的席位費及200萬-1000萬元不等的保證金、雜費，就可獲得批發商資格，從其他現貨市場低價買貨拿到泛亞來高價賣出，無風險套利。

泛亞貨物只進不出。沒人購貨的交易所還叫交易所嗎？泛亞靈機一動，研發出了一個高大上的名詞——為國收儲。

“錢緊”怎么辦？泛亞早設計好了供應鏈融資。泛亞在全國廣招授權服務機構包括忽悠銀行，為其幫辦。

泛亞做了個美麗的蛋糕，叫“日金寶”理財產品（泛亞又稱受托業務），由泛亞授權服務機構或銀行等招徠投資者，并穿上漂亮的“皇帝新裝”——該理財產品保本、零風險、入金出金自由。由于有銀行背書，“日金寶”吸引了很多人加入，親人叫親人，朋友邀朋友相繼把錢投進泛亞融資平臺。

泛亞及其機構每天從投資人資金池中抽水萬分之1.25，年抽水近5%。投資者測算，從2011年到2015年，泛亞總共抽水約39.23億元，其中泛亞分得11.78億元，幾百家授權機構分得23.05億元。可以佐證的一個數字是，2014年4月22日泛亞的《基本情況的報告》稱，2013年，泛亞總收入超過4億元，全年利潤超過1.5億元。

根據泛亞“日金寶”融資理財規則，180日自動還款交割，實際上就是借款期限為180天。然而，投資者在昆明機場旁飛平物流倉庫，竟發現2011年6月入庫至今依舊未贖回的貨物。這進一步佐證了借款融資為假，生產商涉嫌與泛亞一起違約欺詐，且巨大差價近百億元卻被騙走轉移了。泛亞是徹頭徹尾地對全國投資者進行洗劫。

光明網對泛亞事件發表評論表示：“400億兌付危機，決不能成為‘民之劫難’。”昆明市公安局經偵部門的一句話讓人汗顏，“上面不讓查，查了泛亞就得死，所以不能查。”