中小企業(yè)財務風險研究

摘要：在愈加復雜的市場經濟中，幾乎隨處可見財務風險，所以財務風險對于中小企業(yè)來說也是無法避免的。對于如何發(fā)現財務風險，采取何種措施來對其進行防范，成為了中小企業(yè)發(fā)展最重要的部分之一。因此，對中小企業(yè)財務風險的防范與控制研究具有重要意義。文章闡述了中小企業(yè)財務風險的現狀、成因、問題及其防范解決措施。

關鍵詞：中小企業(yè)；財務風險；防范；措施

目前，我國所有企業(yè)中99%是中小企業(yè)，到2010年為止，已有超過1000萬戶中小企業(yè)注冊，其產值已達全國總產值的60%，因此提供給城鎮(zhèn)人口非常多的就業(yè)機會。中小企業(yè)為我國的經濟發(fā)展及就業(yè)、社會穩(wěn)定做出了突出的貢獻。因此在整個經濟結構中，中小企業(yè)發(fā)揮的作用越來越大，成為了我國經濟發(fā)展的主要力量。但是，中小企業(yè)因為其資本沒有大企業(yè)雄厚、抗風險能力也比大企業(yè)有所不如，因此財務風險對中小企業(yè)經營產生了極大的威脅，從而產生更多財務風險問題，國家經濟發(fā)展也因此受到影響，因此中小企業(yè)加強風險控制十分必要。所以，首先必須了解財務風險。

一、財務風險

（一）財務風險的內涵

財務風險是指公司運用了債務籌資方式而產生的喪失償付能力的風險，其對籌資方式的不恰當使用會使企業(yè)的償債能力大幅度下降甚至喪失，從而影響投資者的收益。財務風險是所有企業(yè)在經營過程中普遍存在的一個重要問題，企業(yè)的管理者不可能完全消除風險，因此只有采取有效方法來規(guī)避或減少風險。

（二）財務風險的分類

1. 籌資風險。是指企業(yè)在籌集過程中所籌資金因為某些原因無法到賬、成本太高，以及企業(yè)籌資后因為利潤沒有達到預期目標進而發(fā)生虧本的風險。

2. 投資風險。投資者在投資過程中承擔的風險。

3. 經營風險。因所生產的產品邊際收益過低從而低于前期投入的營運資本的風險。包括銷售風險和應收賬款風險。

4. 收益分配風險。由于取得收入后對收益進行錯誤的分配從而導致企業(yè)資本價值下降的風險。

（三）財務風險的基本特征

1. 不確定性。指的是財務風險隨時都有可能發(fā)生，也可能不發(fā)生。這就說明每個企業(yè)都具有隨時變化的財務狀況，從而具有隨時遭受損失的可能性。

2. 雙重性。既有可能得到收益，也有可能遭受損失。風險和冒險是完全不同的兩個概念，因為損失并不是與風險有直接的關系。相對來說，風險與收益應該是成正比的。

3. 客觀性。指的是財務風險不能由人為操縱的。財務風險隨時都有可能發(fā)生，雖然無法完全避免財務風險，但是人們可以通過各種技術手段來處理風險，減少財務風險給企業(yè)帶來的損失。

這些都是財務風險的理論知識，因此接著要了解財務風險在現實中的情況。

二、財務風險的現狀

（一）投資風險

調查表明（如圖1），無錫市的企業(yè)在進行決策時市場風險是他們最擔心的。由于我國對證券市場的發(fā)展晚，因此到現在還有許多問題。中小企業(yè)在投資過程中因為資金沒有大企業(yè)那么多，因此無法對投資市場做過多的投資，也不能投資多個項目來分散風險。除此以外，中小企業(yè)的人才也相對于大企業(yè)來說要少的多，尤其是風險方面的人才，投資風險也是因此加大的。

（二）經營風險

1. 經營成本高。調查顯示，中小企業(yè)財務風險產生的主要原因是經營成本。每個企業(yè)都是為了盈利而進行生產經營的，因此衡量一個企業(yè)的成功與否的標準，很大一部分取決于經濟收益的好壞。因此，中小企業(yè)能盈利多少就變成了經營成本能有多少。目前國內中小型企業(yè)，其自身比大企業(yè)小很多，因此很難產生規(guī)模效應，經營成本也因此居高不下。同樣由于思想落后的財務管理，企業(yè)深陷于生產經營管理而忽視了對財務風險的管理控制，并且由于其管理制度的不完善，企業(yè)所得到的收益也因此無法進行有效的管理，生產經營規(guī)模和對成本的控制也未通過資金進行增大和加強，企業(yè)資金隨意調用劃撥，都是造成企業(yè)生產經營成本居高不下，從而導致企業(yè)無法達到盈利目標的重要原因。

2. 逾期不付款。由于經濟發(fā)展越來越快，更多的企業(yè)對產品采用賒銷的方式，而各中小企業(yè)為抵御大企業(yè)的壓力，以及滿足自身要求的更多的銷售及更多的市場份額，企業(yè)采用各種方式來吸引更多的客戶，而降低賒銷標準就是其中一種，而結果則是導致許多企業(yè)逾期不付款（如圖2）。再加上不健全的內控機制，以及對信用管理的不完善，從而造成許多應收賬款很長時間收不回來，從而導致企業(yè)壞賬的急劇增加，及企業(yè)流動資產急劇減少。目前企業(yè)應收賬款回收風險因為市場不景氣、全球金融危機等多種原因而不斷增加，從而占用了大量資金。由于流動資金不足，很容易導致企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂，最終導致整個企業(yè)因財務崩潰而破產。

（三）股權融資門檻高

直接融資是指企業(yè)只通過自己對外籌資直接獲取資金的方式。證券市場是企業(yè)獲得資金的首選，而且在我們調查的企業(yè)中上市是他們的唯一選擇。然而，現如今的證券市場讓許多中小企業(yè)望而卻步。雖然中小企業(yè)證券市場我國也有，但由于其門檻太高，因而不可能滿足數量眾多，發(fā)展迅速的中小企業(yè)的資金需求。因此中小企業(yè)通過直接融資的方式來籌集到足夠的資金是很難的。

（四）民間借貸不足

民間借貸是通過民間的金融機構進行融資的方式，它的門檻很低，因此被調查到的中小企業(yè)大多數會進行民間借貸，但由于民間借貸的數量很少，雖然我國有許多基金是專門為中小企業(yè)而設立的，但由于數量較少，要求也是較為苛刻，因此中小企業(yè)發(fā)展的需要依然無法被滿足。總的來說，中小企業(yè)很難得到足夠的資金進行發(fā)展的主要原因在于其融資方式過于單一。

這些具體的財務風險都是有原因的，所以，一定要了解財務風險的原因。

三、我國中小企業(yè)財務風險出現的原因

（一）外部環(huán)境

政治因素、經濟因素、自然因素、科學技術因素以及社會因素都是可能引發(fā)中小企業(yè)的財務風險的外部環(huán)境因素之一。由于這些因素不是企業(yè)內部因素，因此這些因素是無法受到企業(yè)自身控制的，所以外部因素很容易對企業(yè)的財務造成巨大的影響。例如，2008年，中小企業(yè)由于國際金融危機而受到了重大的創(chuàng)傷，許多中小企業(yè)因為金融危機的影響而陷入了非常危險的地步，有些企業(yè)甚至面臨破產。

（二）內部因素

首先，在一定程度上企業(yè)管理人員缺乏財務風險意識是造成企業(yè)內部財務風險的主要原因。目前，在我國中小企業(yè)中，大多經營者和財務人員對于風險不屑一顧。通常，這些人認為財務風險是只要搞好生產經營就能避免的，提高企業(yè)的利潤，因此風險意識的淡薄是導致企業(yè)財務風險產生的重要原因。

其次，企業(yè)高層管理人員對于一個項目的判斷失誤也會導致財務風險。我國的中小企業(yè)管理結構還不夠完善，企業(yè)的高層管理人員沒有可供依據的風險管理辦法，因此其判斷往往會缺少科學合理的分析，這種個人單獨的決策非常容易造成決策失誤，從而導致企業(yè)出現財務風險。因此，在企業(yè)內部對于資金就會時常發(fā)生挪作他用的現象，同時由于沒有給各個部門規(guī)定自身職責，因此導致管理混亂，使得資金的使用效率下降，造成了意外的損失，這樣也使得資金無法充分投入在應投的項目上，資金的安全也無法保證。

最后，根據這些原因，我們總結出了一些解決措施。

四、解決措施

（一）突破資金瓶頸， 拓寬資金來源渠道

中小企業(yè)為解決自身資金不足的狀況，解決融資問題除了可以向金融機構進行融資外， 還可以利用產業(yè)自身所攜帶的特色資源優(yōu)勢或歷史發(fā)展優(yōu)勢，優(yōu)化投資環(huán)境，從而可以使更多外來投資商對本公司進行投資。同時，創(chuàng)新融資方式，發(fā)展各種各樣的融資渠道，以及降低融資時所需要的成本，并且可以試著去用新的融資方式，如： 發(fā)行債券上市融資等。使中小企業(yè)的資金只能來源于自身和民間金融機構的現狀得以改善。

（二）增強財務風險意識， 完善內部管理體系

中小企業(yè)應對現有的內部控制制度進行重新的規(guī)劃，重新設立出社和中小企業(yè)自身的同時又有著極高效率的企業(yè)內部控制制度，不同崗位職責權限具體，分工明確，形成各個崗位相互管理，相互監(jiān)督的有效的管理機制；內控上同時也要有所牽制，從而使財務混亂的現象消失，保證會計信息質量，并且加大了企業(yè)財務信息的公開透明程度，有利于外部投資人進行合理的監(jiān)督的同時使財務管理進行得更有效率。

（三）重視會計人才培養(yǎng)， 提高財務管理水平

中小企業(yè)應定期對本企業(yè)的財務及高層管理人員進行專業(yè)化的培訓，以此來增強他們對財務風險的防范意識，從而提高企業(yè)的財務管理水平；企業(yè)所有的人員在日常活動中都應時刻遵守財務部制定的《小企業(yè)會計準則》，這樣可以對財務人員的工作進行有效的規(guī)范，同時也可以提高財務人員的工作效率；改變企業(yè)的融資方式，逐年降低資產負債率，緩解企業(yè)財務費用過高的壓力；每年編制資金預算表，合理安排資金的使用，提高資金的利用率。

（四）貸款人與金融機構加大監(jiān)督力度

可以實行一系列的外部監(jiān)督，主要是貸款人與貸款金融機構之間應加強事后監(jiān)督，即在中小企業(yè)貸款后，中小企業(yè)和貸款的金融機構應對其資金的使用進行時刻的監(jiān)督，可以督促貸款企業(yè)定期對外公布必要的財務數據；設立信用賬戶，對中小企業(yè)的信用行為進行記錄：一方面，可以保證貸款人到時會有足夠的資金進行還款，確保貸款機構的權益；另一方面，簽訂關于貸款的資金用途的協議，這樣可以有效避免將款項挪作他用，因而造成不必要的損失，這樣也有利于雙方的利益與發(fā)展。

五、總結

我國中小企業(yè)要進一步發(fā)展，必須首先了解和分析企業(yè)財務風險，并在此基礎上發(fā)現自身存在的財務風險問題，要想解決就加強對財務風險的控制。并且企業(yè)財務人員的風險意識必須得到加強，因此要建立相應的財務管理制度，設立合理的決策組織機構進行決策，同時設立監(jiān)督機構進行監(jiān)督，從而對各階段進行嚴格的控制，形成企業(yè)獨特的管理體系，這樣才能減少甚至避免財務風險，從而保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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（作者單位：江蘇大學）