創業融資新模式：眾籌

什么是眾籌

眾籌的定義

眾籌，翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資，小企業、藝術家或個人用團購+預購的形式籌錢。眾籌利用互聯網和SNS傳播的特性，讓對公眾展示他們的創意，爭取大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。

相對于傳統的融資方式，眾籌更為開放，項目能不能賺錢不是唯一標準，只要網友喜歡，都可以得到第一筆資金，小本經營者受益最多。

眾籌的構成

發起人：有創造能力但缺乏資金的人。

支持者：對籌資者的故事和回報感興趣的，有能力支持的人。

平臺：連接發起人和支持者的互聯網終端（國外：Kick starter、IndieGogo 國內：海色網、點名時間、好夢網、點火網、眾意網、追夢網、淘夢網）。

宗教眾籌平臺：須彌山

（一）項目發起人（籌資人）

項目是具有明確目標的、可以完成的且具有具體完成時間的非公益活動，如制作專輯、出版圖書或生產某種電子產品。項目不以股權、債券、分紅、利息等資金形式作為回報。項目發起人必須具備一定的條件（如國籍、年齡、銀行賬戶、資質和學歷等），擁有對項目100%的自主權，不受控制，完全自主。項目發起人要與中介機構（眾籌平臺）簽訂合約，明確雙方的權利和義務。

項目發起人通常是需要解決資金問題的創意者或小微企業的創業者，但也有個別企業為了加強用戶的交流和體驗，在實現籌資目標的同時，強化眾籌模式的市場調研、產品預售和宣傳推廣等延伸功能，以項目發起人的身份號召公眾（潛在用戶）介入產品的研發、試制和推廣，以期獲得更好的市場響應。

（二）公眾（出資人）

公眾（出資人）往往是數量龐大的互聯網用戶，他們利用在線支付方式對自己感興趣的創意項目進行小額投資，每個出資人都成為了“天使投資人”。公眾所投資的項目成功實現后，對于出資人的回報不是資金回報，而可能是一個產品樣品，例如一塊Pebble手表，也可能是一場演唱會的門票或是一張唱片。

出資人資助創意者的過程就是其消費資金前移的過程，這既提高了生產和銷售等環節的效率，生產出原本依靠傳統投融資模式而無法推出的新產品，也滿足了出資人作為用戶的小眾化、細致化和個性化消費需求。

（三）中介機構（眾籌平臺）

中介機構是眾籌平臺的搭建者，又是項目發起人的監督者和輔導者，還是出資人的利益維護者。上述多重身份的特征決定了中介機構（眾籌平臺）的功能復雜、責任重大。

首先，眾籌平臺要擁有網絡技術支持，根據相關法律法規，采用虛擬運作的方式，將項目發起人的創意和融資需求信息發布在虛擬空間里，實施這一步驟的前提是在項目上線之前進行細致的實名審核，并且確保項目內容完整、可執行和有價值，確定沒有違反項目準則和要求。

其次，在項目籌資成功后要監督、輔導和把控項目的順利展開。最后，當項目無法執行時，眾籌平臺有責任和義務督促項目發起人退款給出資人。

眾籌的規則

1.每個項目必須設定籌資目標和籌資天數。

2.在設定天數內，達到或者超過目標金額，項目即成功，發起人可獲得資金；如果項目籌資失敗，那么已獲資金全部退還支持者。

3.眾籌不是捐款，支持者的所有支持一定要設有相應的回報。

眾籌的特征

1.低門檻：無論身份、地位、職業、年齡、性別，只要有想法有創造能力都可以發起項目。

2.多樣性：眾籌的方向具有多樣性，在國內的點名時間網站上的項目類別包括設計、科技、音樂、影視、食品、漫畫、出版、游戲、攝影等。

3.依靠大眾力量：支持者通常是普通的草根民眾，而非公司、企業或是風險投資人。

4.注重創意：發起人必須先將自己的創意（設計圖、成品、策劃等）達到可展示的程度，才能通過平臺的審核，而不單單是一個概念或者一個點子。

興起和發展

眾籌最初是艱難奮斗的藝術家們為創作籌措資金的一個手段，現已演變成初創企業和個人為自己的項目爭取資金的一個渠道。眾籌網站使任何有創意的人都能夠向幾乎完全陌生的人籌集資金，消除了從傳統投資者和機構融資的許多障礙。

眾籌的興起源于美國網站kickstarter，該網站通過搭建網絡平臺面對公眾籌資，讓有創造力的人可能獲得他們所需要的資金，以便使他們的夢想有可能實現。這種模式的興起打破了傳統的融資模式，每一位普通人都可以通過該種眾籌模式獲得從事某項創作或活動的資金，使得融資的來源者不再局限于風投等機構，而可以來源于大眾。

眾籌自2009年成立以來，在國外已經發展了三年多，業內認為他們經歷過三個階段：第一階段是用個人力量就能完成，支持者成本比較低，在最初更容易獲得支持，第二階段是技術門檻稍微高的產品。第三階段則是需要小公司或者多方合作才能實現的產品，這個階段的項目規模比較大、團隊最專業、制作能力最精良，因此也能吸引到最多的資金。

國內的眾籌模式開始出現了萌芽，比如于2011年7月上線的點名時間，就是中國最大的眾籌網

眾籌在中國

國內眾籌與國外眾籌最大的差別在支持者的保護措施上，國外項目成功了，馬上會給項目發錢去執行。國內為了保護支持者，把它分成了兩個階段，會先付50%的資金去啟動項目，項目完成后，確定支持者都已經收到回報，才會把剩下的錢交給發起人。

其中，點名時間2011年7月上線，是上線最早的眾籌平臺，也是國內最大發展最成熟的眾籌網絡平臺。據其公開數據，上線不到兩年就已經接到了7000多個項目提案，有近700個項目上線，項目成功率接近50%。截至2013年4月，點名時間是國內眾籌單個項目的最高籌資金額50萬元的保持者。

眾籌在宗教

眾籌模式的真正鼻祖是佛祖釋迦牟尼。這是一種最原始的眾籌模式，釋迦牟尼在中華大地上的信徒--和尚僧人們也是如此，中國歷史上的各地大小廟宇無不是民眾齊心協力、捐錢捐物的眾人之功，大家不圖金錢回報，而遇到天災或者饑荒，寺廟道觀也成為民眾避難之所。

宗教眾籌是“眾籌”這種互聯網籌資形式在宗教界的應用形式，發起人通過在互聯網發布宗教項目（實物、法會、公益、香火等等），讓網民通過網絡對項目進行支持，眾籌結束后，由發起人給予相應的回報。宗教眾籌的三種具體表現模式有：實物眾籌、公益眾籌、活動眾籌；

目前國內的宗教眾籌平臺，比較有代表性的有“須彌山宗教眾籌平臺”。

眾籌的趨勢

1.平臺專業化

由于眾籌平臺希望借力于市場分工，專業的、按產業與項目分類的平臺正隨著市場分工呈現出來。評價眾籌平臺表現的是投資回報，而該項表現特別突出的是針對某一種行業或項目的眾籌平臺，如關注電子游戲、唱片、藝術、房地產、餐飲，時尚、新聞業等。

使自己的服務與眾不同是眾籌平臺選擇特定方向的原因之一，該另一重要原因是建立一個特定投資人可以反復投資的平臺。決定眾籌者投資方向的，并不只是簡單宣傳活動，他們還會考慮眾籌公司是否符合其關注股方向等問題。

2.投資本土化

IAmy Cortese是一位商人兼財經記者，在她2011年出版的《投資本土化》中，對“本土化投資的改革”的興起，以及眾籌集資在其中的促進作用進行了描述。今年預計這種改革的勢頭將更加迅猛，其原因正是眾籌平臺更加專注于本土投資。

距奧巴馬總統簽署創業企業融資法案（JOBS Act）已有一年之久，但美國證交所（SEC）在立法上卻沒有對創業融資表現出支持態度。但已經有至少四個州（路易斯安那州、南卡羅來納州、喬治亞、肯薩斯）允許采取眾籌形式進行商業貸款。Reibirth Financial是專營本地投資的眾籌平臺，提供州內的、基于借貸的眾籌融資。雖然該融資對州內所有人開放，但推動融資項目成功的還是從客戶群為基礎的全面本地支持。

3.企業眾籌

大型公司、協會等開始把目光投向眾籌集資，探索這一融資方式如何幫助團體提高社會知名度，檢驗市場，使得創業公司融入市場。這些團體采用眾籌融資的好處不僅在于為眾籌平臺吸引了額外的資金，還將原本由公司內部做出的決定放到民主的決策平臺上。

美國建筑師協會（AIA）是美國8.5萬多名建筑師的代表，在最近的金融危機中受到的打擊尤其嚴重。最近，AIA發表了一份對眾籌作為民用、商用和公用基礎設施融資潛在新來源的報告。普通的融資方式對這種小型企業來說非常難獲得，而眾籌在為小型項目吸引投資上有著巨大商機，對推動社區支持和為各式各樣的基礎設施企業融資做出推動作用。

眾籌經濟發展

由于眾籌的社會知名度，以及其聯系小型企業方面的作用，包括世界銀行和美洲發展銀行在內的許多銀行和類似機構，都正在尋求通過支持眾籌以推動經濟發展。

眾籌平臺，尤其是基于捐贈的眾籌和無利息眾籌，向來獲得慈善企業的支持。小型企業因為其融資需求量非常小，與眾籌平臺的供給條件非常匹配，個人捐贈或貸款就可能成為成功融資的契機。對這些部門來說，眾籌是宏觀經濟發展升級的先決條件。

美洲發展銀行的多邊投資基金（MIF）正在開發拉丁美洲眾籌的潛在市場，目的在于為較難獲得企業融資的小型企業通過眾籌獲得發展機會。拉丁美洲的眾籌產業還在起步階段，在過去幾年中建立了包括Crowdfunder.mx和ldea.me在內的約40個網上平臺。太陽能、教育、社區發展是其中最有發展潛力的領域。

現場眾籌

最后一項局勢是融資活動開始儀式活動，或現場融資展示。這一行為不僅能吸引媒體注意，創造巨大的市場機會，還能幫投資者獲得網絡所不能實現的排他性。現場融資展示在新產品新交易的排他性方面遠超在線融資。2014年十月，CrowdfundingRoadmap將舉行第二次“全球融資會議和培訓”（Global Crowdfunding Convention and Bootcamp），將首次采用現場融資展示的方式，任何人只要走近展臺，都能當場參與以捐贈和報酬為基礎的眾籌活動。此外，如果企業缺席本次活動，或十月后才能落實其計劃，Crowdfunding Roadmap將為其提供活動現場大屏幕視屏展示的機會，同時配有二維碼，幫助他們吸引潛在的投資者，擴大市場影響力。

常見問題

1.眾籌是不是非法融資？

不是。眾籌模式從商業和資金流動的角度來看，其實是一種團購的形式，和非法集資有本質上的差別，所有的項目不能夠以股權或是資金作為回報，項目發起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益，必須是以實物、服務或者媒體內容等作為回報，對一個項目的支持屬于購買行為，而不是投資行為。

2.眾籌成功的關鍵

1）籌集天數恰到好處：眾籌的籌集天應該長到足以形成聲勢，又短到給未來的投資者帶來信心。在國內外眾籌網站上，籌資天數為30天的項目最容易成功。

2）目標金額合乎情理：目標金額的設置需要將生產 、制造、勞務、包裝和物流運輸成本考慮在內，然后結合本身的項目設置一個合乎情理的目標。

3）支持者回報設置合理：對支持者的回報要盡可能的價值最大化，并與項目成品或者衍生品相配，而且應該有3-5項不同的回報形式供支持者選擇。

4）項目包裝：有視頻的項目比沒有視頻的項目多籌得114%的資金。而在國內的項目發起人，大多不具有包裝項目能力。

5）定期更新信息：定期進行信息更新，以讓支持者進一步參與項目，并鼓勵他們向其他潛在支持提及你的項目。

6）鳴謝支持者：給支持者發送電子郵件表示感謝或在您的個人頁面中公開答謝他們，會讓支持者有被重視的感覺，增加參與的樂趣，這點也常常被國內發起人忽視。

眾籌融資模式

上海雙頤實業發展有限公司CEO余剛先生友情推薦。

一、眾籌的核心邏輯

同其他商業模式一樣，眾籌商業模式的核心邏輯是創造價值。該邏輯性主要表現在層層遞進的三個層面：即價值發現、價值匹配和價值獲取。

（一）價值發現

明確價值創造的來源，這是對機會識別的延伸。通過可行性分析，企業所認定的創新產品、技術或服務只是創業的手段，是否最終盈利取決于是否擁有顧客。在對創業機會、創新產品和技術識別的基礎上，進一步明確和細化顧客的價值存在，確定價值主題，這是眾籌商業模式成功的關鍵環節。若繞開價值發現的思維過程，就會陷入“供給決定需求”片面思維和錯誤邏輯。

當前，大眾力量推動商業已成為了一種趨勢，商業民主化的后果是“草根”公眾投資人將更多地介入個人或企業的創業過程，他們渴望成為該過程的參與者甚至主導者，而不再只是旁觀者。而富有創造力的創業者們的融資需求迫切，想繞開中間商的盤剝并更多地與大眾接觸，但又缺乏推廣渠道。

即，公眾投資者存在投資需求，而創業者存在融資需求和尋找價值觀的認同，發現并能滿足雙方需求的正是像Kickstarter這樣運用各種互聯網工具（宣傳視頻的拍攝、微博以及與其他社交網站的對接）在創業者和大眾之間搭建橋梁的眾籌平臺。

（二）價值匹配

明確合作伙伴，實現價值創造。眾籌平臺不可能擁有滿足顧客需求的所有資源和能力，即使親自打造和構建所需要的所有資源和能力，也常常面臨很高的成本和風險。因此，為了在機會窗口內取得先發優勢，并最大限度控制風險和成本，眾籌平臺往往要和其他企業形成合作關系，以使其商業模式有效運作。

眾籌平臺的主要功能包括項目審核、平臺搭建、營銷推廣、產品包裝和銷售渠道等。眾籌平臺應圍繞其所掌握的核心能力和關鍵資源開展業務才能節約成本、提高效率和改善市場進入速度，并最終建立自己的競爭優勢。

如，眾籌平臺可以將核實發起人身份、調查完成項目能力、制作推廣計劃、網站設計和維護等專業性和獨特性較高的環節作為自己的核心業務開展，并提供差異化服務，把對構建競爭優勢不太重要的其他業務外包給合作伙伴，與合作伙伴實現資源、要素和競爭力的優勢互補，從而降低總成本、增加超額利潤并提高企業的敏捷性和柔韌性，最終建立以眾籌平臺為中心的價值網絡。

（三）價值獲取

制定競爭策略，占有創新價值。這是價值創造的目標，是眾籌商業模式的核心邏輯之一，也是眾籌平臺能夠生存并獲取競爭優勢的關鍵。一些眾籌平臺是眾籌商業模式的開拓者，但并不是創新利益的占有者，根本原因在于他們忽視了對創新價值的獲取。

價值獲取的途徑主要有兩方面：其一是眾籌平臺要擔當價值鏈中的核心角色。價值鏈中的每項價值活動的增值空間都是不同的，眾籌平臺若能通過利用自己的核心資源，占有增值空間較大的價值活動（具有核心競爭力且難以被模仿和復制的價值活動），也就占有了整個價值鏈價值創造的較大比例，這直接影響到創新價值的獲取。

其二是眾籌平臺要設計難以復制的商業模式并對商業模式的細節采取最大程度的保密。這要求眾籌平臺盡可能構建獨特的企業文化，設計具有高度適應能力的組織結構，組織高效標準化的團隊，實現優秀的成本控制。

二、眾籌商業模式的優勢

（一）可以降低融資門檻，有效促進微創業

微創業，是指使用微小的成本，以微平臺或網絡平臺為重要載體，在細微的領域進行創意開發的創業活動。其主要特點是可批量復制、投資微小、產生效益快。微創業是緩解當前我國大學生就業壓力的有效途徑之一。

但是，在目前金融管制的大背景下，民間融資渠道不暢、融資成本較高等問題阻礙了微創業的發展，而眾籌是一種更大眾化的融資方式，它為微創業者提供了獲得成本更低的、更快捷的資金的可能，可以很好地解決“融資難”問題。項目發起人通過眾籌平臺把大眾的微小資金匯集，以獲得從事某項創業活動的資金，突破了傳統融資模式的束縛，每個投資人也可以參與項目的策劃、咨詢、管理與運營。

由于互聯網的開放性特征，投資人不受地區、職業和年齡等限制，只要具有一定的資金能力、管理經驗和專業技能即可。這種依托眾籌平臺的微創業活動在實現了“眾人集資、集思廣益、風險共擔”的眾籌理念的同時，也積累了經驗和人脈。

（二）可以激發“草根”創新，拉近生產者與消費者的距離

眾籌模式不僅是一種投融資活動，還作為一種創新模式，激發“草根”創新。互聯網的技術特征和商業民主化進程決定了“草根”創新時代的到來，每個人（文藝、科技人才等）都可以發揮自身的創新與研發能力，并借助社會資源把自己的創意變為現實的產品。

眾籌模式為每個“草根”創新者（即項目發起人）提供了獲取資金、市場和人脈等重要資源的平臺，而不同的投資人因為有著不同的專業背景以及不同的價值觀，他們可以直接對項目提出自己的觀點和意見，項目發起人會對此認真評估并進一步完善方案。雙方的互動拉近了生產者與消費者之間的距離，這種注重用戶交流和體驗的行為類似于“大規模定制”行為，極大地降低了產品的市場風險。

中國的眾籌模式

一、3W咖啡眾籌模式

3W咖啡采用的就是眾籌模式，向社會公眾進行資金募集，每個人10股，每股6000元，相當于一個人6萬。因為3W股東招募時，恰逢微博的爆發式增長期，很多知名人士熱衷于玩微博，而3W又主要是通過微博招募原始股東，很多人并不特別在意6萬元錢，花點小錢成為一個咖啡館的股東，可以結交更多人脈，進行業務交流，未嘗不是一件有趣的事。很快，3W咖啡匯集了一大幫知名投資人、創業者、企業高級管理人員，其中包括沈南鵬、徐小平、曾李青等數百位知名人士，股東陣容堪稱華麗，3W以咖啡為載體，不斷擴大社交圈、塑造孵化器和傳遞創業智慧的運營模式逐漸形成。

2012年央視更是對之進行了報道，此舉引爆了3W咖啡的行業影響力，也助推3W走上了連鎖運營模式。短短幾年，3W創始人許單單塑造出了一個知名的跨界品牌，開創了咖啡館的創新，完美演繹了眾籌模式。既然眾籌模式有多種顧慮和一定的法律風險，為什么3W咖啡能夠成功。很多人會產生這樣的疑問。3W的成功也道出了中國特色眾籌模式的關鍵。在體制缺失的情況下，優先建立游戲規則。在信任不成熟的條件中，基于人脈圈和人際圈進行擴散。

3W的游戲規則很簡單，首先是股東的條件。不是所有人都可以成為3W的股東，換言之，不是你有6萬就可以參與投資的，股東必須符合一定的條件。所謂“物以類聚，人以群分”，既然強調頂級的圈子，那一定是“談笑有鴻儒，往來無白丁”，股東要是有頭有臉的人，能夠相互吸引，大家都能夠并且愿意遵照游戲規則。基于選擇標準，6萬對于這些人來說，可真是芝麻大點的小錢，可以忽略不計，既然可以忽略不計，也就不會有什么退股糾紛之類的風險。

其次是基于熟人或名人交際圈。3W的股東具有相互吸引力，沈南鵬、徐小平、曾李青來了，可以很多互聯網創業者就希望加入。互聯網創業者來了，更多投資人也期望進入這個圈子。所以，3W的眾籌參與者基本上是圍繞著強鏈接、熟人或名人交際圈進行擴散的。這就無形中建立一種信任場。這個恰恰是其他普通的眾籌模式最為缺乏的。缺乏信任場，單憑興趣場，最后一定的籌錢時不給力，給錢后不放心，最后你做的也不會安心。

最后是股東的價值。3W在創立之初就承諾給股東的價值回報，但這里面淡化了金錢回報。眾所周知，開咖啡館，賺錢也是微利。想要靠6萬股本分紅，幾乎是希望渺茫。3W聰明在于提供了一個基于圈子的價值。換言之，3W為眾籌的對象提供金錢不能夠提供的人脈價值、投資機會、交流價值、社交價值、聚會場所等，這些是這些眾籌參與者看重的。

二、中國眾籌模式成功的要素

通過3W眾籌模式成功要素我們可以探究這種模式要在中國扎根并順利成長需要解決以下幾個基本問題。

1.形成眾籌的參與者標準

如果沒有門檻、沒有要求的眾籌，最后很可能因吸納了不符合群體主流價值認同的烏合之眾，并把生意或活動攪得烏煙瘴氣。眾籌模式并不是參與者越多越好，而是合適的參與者越多越好。也許正是因為有了標準，才會形成過濾效應，產生稀缺價值，才會有更多志趣相投的人加入進來；

2.融入強鏈接或強化弱鏈接

因為很多眾籌都是基于互聯網進行開展的，而互聯網目前欠缺信任基礎。為了解決信任難題，保障眾籌的推進，應該引入強鏈接，通過引入信任關系來提升眾籌參與群體的信任基礎。就如同海底撈很多員工都認同企業文化，不會犯一些基本的低級錯誤一樣，盡管他們大多數人都來是欠發達的農村地區，也缺乏相應的教育，但是他們很多是老鄉、家庭成員或親屬關系，這無形中就導入了宗法關系，讓你置身于一個道德環境，很少有人會做逾矩之事。當然，導入強鏈接需要召集人有一定的人脈影響力，或者本身項目具備人脈引爆力。如果不具備這樣的條件，就要建立相應的機制，強化了弱鏈接。即建立信任體制。此時，你的承諾是什么，讓參與者看得見摸得著的法則是什么，有沒有信任背書，這些都有助于強化欠缺信任基礎的弱鏈接。

3.建立價值保障體系

眾籌模式在于發動公眾的力量，涓涓細流匯聚成海，眾人拾柴火焰高。但要吸引眾人的參與并樂意把錢委托給招募者。一定要發起人建立價值保障體系。這種價值保障并不一定是金錢。也可以獨特的價值服務、尊享的榮譽、特別的體驗機會等非物質增值激勵。這些價值承諾必須是白紙黑字寫下來，并要持續堅守承諾。如果有信任基礎或機制，你的承諾建立在你以往信譽的基礎上，這種承諾本身就有號召力。如果缺乏相應的信任基礎，你還要約法三章為你的價值承諾保駕護航。

通過依托標準，建立信任，提供保障，眾籌模式才算是搭建基本雛形。否則，在當前中國這個土壤，沒有游戲規則玩眾籌，那基本上是過眼云煙，玩一把瀟灑而已。