閑散資金好去處：逆回購

前途不明朗之時(shí)，勤勞地使用各種理財(cái)方式，將閑置資金雞生蛋蛋生雞，更多選擇，更多歡笑。

在震蕩前行的股市中，持幣觀望時(shí)手中必然有大量閑散資金。銀行存款和理財(cái)都已經(jīng)不是最好的選擇，那么閑散的錢如何打理最為理想？股神“眉飛色舞”扔過來三個(gè)字：逆回購。

逆回購是什么？

逆回購經(jīng)常被稱為國債逆回購，而深市將企業(yè)債券和國債合并為債券質(zhì)押式回購。交易雙方以債券作為質(zhì)押品，一方借錢，另一方借出資金，到期時(shí)借錢一方還本付息。交易中，債券質(zhì)押給交易的第三方，即證券清算公司。

個(gè)人散戶操作逆回購，實(shí)質(zhì)就是通過證券公司，將自己的閑散資金借出去，收取固定利息收益。逆回購的利息高低，是根據(jù)央行對流動(dòng)性控制操作而變動(dòng)，根據(jù)市場資金情況而變動(dòng)。

簡單說，市場缺錢時(shí)，逆回購的利率相應(yīng)上漲，此時(shí)散戶將自己的資金放貸出去，收取固定利息，實(shí)質(zhì)是一種短期貸款，與個(gè)人了解最多的貸款方式恰恰相反，逆回購交易中，個(gè)人是放貸一方，而非貸款方。這是一種只賺不賠的買賣，看到高額利息時(shí)再借出，利息不合適的時(shí)候不賣。

市場錢荒時(shí)，持幣散戶持家小能手們請睜大雙眼，瞄準(zhǔn)合法高利貸機(jī)會(huì)，安全賺菜錢不是夢。

那么這個(gè)菜錢到底是何等規(guī)模？是否值得操作？來欣賞一下：

2015年2月10日，上交所1天期逆回購GC001開盤利率10.01%，最高點(diǎn)達(dá)65.00%，盤中上漲6042.53%！對比活期利率0.35%，一日逆回購是活期的185倍（文中所有利率均為年化利率）。

逆回購的入手時(shí)機(jī)

逆回購的利率，與市場資金緊缺度密切關(guān)聯(lián)。市場缺錢，逆回購立刻大幅上漲，此時(shí)操作逆回購最為合適。反之，央行大幅印錢，市場資金充裕時(shí)，逆回購?fù)艿停蝗玢y行理財(cái)產(chǎn)品。

市場缺錢一般在幾個(gè)點(diǎn)：月末，季末，年末尤為最。機(jī)構(gòu)缺錢，銀行需存款沖量時(shí)，往往會(huì)高利率吸金。打新高峰時(shí)，逆回購也會(huì)隨之漲。這些時(shí)間點(diǎn)如果趕上周四，一般都會(huì)比其他時(shí)間高，發(fā)現(xiàn)利率超過10%，均可果斷下手操作，這個(gè)利率絕對秒殺其他理財(cái)，此時(shí)就沒有必要從券商往銀行轉(zhuǎn)賬，再去麻煩地購買理財(cái)，到期贖回再轉(zhuǎn)回證券賬戶。快節(jié)奏的生活模式中，省事省時(shí)間定然也是一種巨大利好。

下圖為2014年1月1日至2015年5月28日，上交所1日逆回購GC001走勢圖，最高點(diǎn)65.0%即為2015年2月10日，農(nóng)歷小年的前一天。逆回購高點(diǎn)不是每天都有，而是周期性偶爾爆出，因此在這些時(shí)間點(diǎn)附近關(guān)注，購買收益相對喜人。

2014年全年及2015年5月28號之前的 GC001走勢圖

逆回購產(chǎn)品交易價(jià)格變動(dòng)頻繁，利率每天像股票一樣有漲有跌，如GC001于2015年3月12日開盤15.0%，盤中最高36.0%，收盤再跌回12.905%，當(dāng)日振幅4386.32%，漲幅2105.98%，趕上高點(diǎn)，非常值得花時(shí)間操作一下。

理財(cái)之道，積少成多。股市刺激的同時(shí)，閑置資金也不要放過任何小的零頭，閑置100萬元活期利息0.35%也就是9.72元，而參與逆回購如果能趕上4%，一天的利息扣掉10元傭金后就是101.2元。小蜜蜂勤勞操作，小利率不放過，大利率趕上賺一把，一年下來零零散散地操作，單是逆回購一項(xiàng)，比活期多增加萬元以上的收入是完全可以做到的。

上表中模擬計(jì)算了1日逆回購的收益，表格中收益沒有扣掉傭金。逆回購利率如果達(dá)到10%以上，可以毫不猶豫出手。當(dāng)然，如果趕上周末和節(jié)假日還要另外計(jì)算。

逆回購的代碼和手續(xù)費(fèi)一覽

我們先熟悉一下所有可以操作的品種。

如下面表格所示，逆回購品種有兩類，滬市和深市各9種，一共18種。根據(jù)產(chǎn)品占用資金天數(shù)不同，有不同的名稱和代碼，相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)為資金額的0.001%～0.03%不等。

資金量大的，可以首選滬市逆回購，最低為10萬元人民幣起，最高不超過1000萬元，只能投資10萬的整數(shù)倍。深市門檻低，1000元人民幣起，每1000元為一手，無封頂限額，只能投資1000的整數(shù)倍，供資金量小的選擇。

最為常見的是1天、7天的短期逆回購，上交所和深交所代碼不同，具體如下。

幾個(gè)概念及操盤技巧

收益計(jì)算

收益=成交額×年收益率×計(jì)息天數(shù)/360天-手續(xù)費(fèi)

例如：滬市1日逆回購GC001（代碼204001），實(shí)時(shí)交易價(jià)格也就是現(xiàn)價(jià)為10.0 （相當(dāng)于年化利息為10%），那么用10萬元人民幣的閑散資金計(jì)算，1日逆回購的收益為：100000×10%×1/360-1=26.78元，

對比活期收益，10萬元人民幣一天的活期收益為：100000×0.35%×1/360=0.97元。

資金可用不可取 可用可取

資金可用不可取：可用來購買證券產(chǎn)品如股票基金等，但是不能轉(zhuǎn)賬到銀行賬戶；資金可用可取：既可用來購買證券產(chǎn)品，又可以轉(zhuǎn)賬到銀行賬戶，提取現(xiàn)金。

到期日

幾日逆回購，就是幾日計(jì)息。T日進(jìn)行的逆回購操作，N天的逆回購到期日為T+N，N是自然日，不是交易日，如果遇到周末和節(jié)假日，到期日將順延到下一個(gè)交易日。到期日無需任何操作，資金自動(dòng)回到自己賬戶上。到期日當(dāng)天資金可用不可取，到期日的下一個(gè)交易日資金可用可取。

逆回購的到期日計(jì)算舉例：1日逆回購：下一個(gè)交易日到賬，資金可用不可取，T+2日可用可取；2日逆回購：以此類推，但是趕上節(jié)假日和周末，自然日計(jì)算在內(nèi)。

周一做1日逆回購，周二資金回到賬戶。如周一做5日逆回購，下周一資金可用，收益按5日計(jì)算；如周一做7日的逆回購，下周一資金可用，利息計(jì)7日。因此周一購買5日不如7日劃算（利率相差不多時(shí)）。

如周五操作3日逆回購，下周一即到賬，計(jì)息3日。對比周五操作1日逆回購，計(jì)息1日，也是下周一到賬。那么利息相差不多的情況下，周五操作3日逆回購就會(huì)比1日逆回購劃算。

如周四操作了2日的逆回購產(chǎn)品，下周一資金到賬，僅計(jì)息2日。如周四操作3日逆回購，下周一資金到賬，計(jì)息3日。利率相差不多的情況下，周四購買3日比2日逆回購合算。

不足7日的逆回購，尤其周四周五或者節(jié)假日之前購買時(shí)多跨了周末或者假日，計(jì)算收益既要看利率水平，也要看計(jì)息幾日，考慮占用資金天數(shù)，綜合進(jìn)行判斷對比。

逆回購的操盤技巧

品種太多，選擇困難焦慮癥人士請先看下面攻略：

選滬市品種還是深市品種？

以下兩個(gè)選擇標(biāo)準(zhǔn)綜合進(jìn)行：看資金量：超過10萬元，可以首選滬市。10萬的整數(shù)倍用完后如果有零頭，以千元為單位，做深市逆回購。資金不足10萬元，直接考慮深市品種。同一天數(shù)的產(chǎn)品，例如都是1日逆回購，哪個(gè)市場的利率高，就做哪個(gè)市場的。

1天，3天，7天，14天？

根據(jù)以上介紹的資金到期日考慮，首先按照資金需求日期決定，如果資金不急用，那么按照收益高的方式購買。

T日進(jìn)行的逆回購操作，N天的逆回購到期日為T+N，N是自然日天數(shù)，不是交易日。遇到節(jié)假日自動(dòng)順延到下一個(gè)交易日。

最常操作的逆回購產(chǎn)品是1日逆回購和7日逆回購。14天及以上的逆回購基本無人問津，因?yàn)檎加脮r(shí)間過長，收益卻不如其他理財(cái)方式理想，基本不推薦。節(jié)假日之前更是如此。

7日逆回購對于沒有太多時(shí)間打理資金的客戶來說省事方便，一次操作，不用每天去盯著看漲跌，7日到期后資金自動(dòng)回到賬戶，無需去操作贖回。相比之下1日逆回購雖然有時(shí)利率非常高，碰到高峰就值得入手，但需要每日操作一次，連續(xù)7天下來利率不一定超過7日逆回購的利息收益，還沒有那么省事。

買入時(shí)間：幾點(diǎn)買？

錢荒時(shí)，上午九點(diǎn)半到十點(diǎn)，下午兩點(diǎn)半上下逆回購利率經(jīng)常能攀到最高。確定資金閑置的話，此時(shí)可以出手操作。

買入日期，周幾買？

每周四利率往往在一周中達(dá)到高點(diǎn)，同時(shí)也要考慮資金占用天數(shù)和計(jì)息天數(shù)，綜合判斷。

月末季末的利率較高

缺錢者大出血求放高利貸，有錢之人也請忙起來，各取所需。

操作流程

證券公司開戶-綁定銀行卡-銀行卡開通第三方存管和網(wǎng)銀-證券公司處開通質(zhì)押權(quán)限-下載交易軟件-銀行存好資金。以上準(zhǔn)備工作全部到位后，逆回購操作即可隨時(shí)開練。

此處提示：有的券商無法做逆回購交易，有的小券商回款日期比規(guī)定日期晚一天，開戶之前了解清楚，盡量找大的口碑好的券商開戶。

下一步，于交易日的交易時(shí)間內(nèi)，查找相應(yīng)天數(shù)的逆回購代碼，如滬市1日逆回購產(chǎn)品名字為GC001，股票代碼為：204001。與買股票查詢方式一樣，查到204001后，顯示的價(jià)格如5.0就是當(dāng)前利率5.0% 。

但與股票買賣正好相反，逆回購的操作不是買入，而是賣出。在交易軟件中首先選擇賣出操作后，輸入逆回購產(chǎn)品代碼，如滬市的204001，輸入當(dāng)前價(jià)格（或是自己預(yù)測價(jià)格，但如果填寫的價(jià)格太高則不一定成交），數(shù)量（滬市交易為100的整數(shù)倍，相當(dāng)于10萬元的整數(shù)倍，深市交易為10的整數(shù)倍，相當(dāng)于1000元的整數(shù)倍），點(diǎn)擊賣出，即完成操作。

逆回購交易的特點(diǎn)是一次交易，兩次清算。成交當(dāng)天扣除傭金，到期日本金和收益自動(dòng)回到賬上，無需二次操作。

撤單：與股票交易類似，如果賣出時(shí)輸入的委托價(jià)格太高，沒有成交，當(dāng)日可以撤銷。如果已成交，只能等到期日資金才能回賬，無法撤單。

逆回購與其他產(chǎn)品的對比：

以上列表中，活期利息最低，靈活程度最高。貨幣基金可以在一二級市場回轉(zhuǎn)交易，也就是可以在一級市場申購，在二級市場賣掉，反過來也是同樣可以。部分券商免手續(xù)費(fèi)，目前華寶這只貨基的收益率在4%左右。華泰證券的天天發(fā)，當(dāng)日尾盤直接劃轉(zhuǎn)走，第二日資金可用，目前收益率在2%上下，只需在券商處填一次同意書即可由券商自動(dòng)操作，也是省心的好辦法。招行日日金有一定門檻，需要從證券賬戶挪回銀行，如果收益不高，很難堅(jiān)持每天搬家。7天通知存款的靈活性比上述幾種相差甚遠(yuǎn)，在諸多理財(cái)方式面前難免底氣不足。

tip

哪些資金可以考慮逆回購？

不滿倉的空置資金尾盤可用不可取資金：閑著也是閑著。

等候打新的資金：對比下理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金等產(chǎn)品的利率，選高的。

做生意的流動(dòng)資金等待買房，絕不能被套住的資金：對比理財(cái)產(chǎn)品和基金后決定。

懶得從券商和銀行之間搬來搬去的資金：懶人福音。

銀行理財(cái)時(shí)間不合適自己需求的資金：逆回購，就靠你了！

趕上逆回購高利率時(shí)，沒有其他理想理財(cái)渠道的資金：買到賺到，走過路過不要錯(cuò)過。

大額閑散資金：今晚飯錢就靠你了。