公募股基成抗擊股災中流砥柱 15只跑贏業績比較基準成避風港

在本輪巨大的普跌情況下，重倉銀行、券商等優質藍籌股的股基表現最抗跌，15只股基跑贏業績比較基準。此輪“救市”大軍中，公募基金的自我救贖正在進行中

雖然周末前有所反彈，但如雪崩般到來的這場股災，還是讓A股飽受折磨。通過檢驗可以發現，公募基金中的佼佼者，還是表現得相對不錯。

自6月12日至7月8日本文截稿，創業板指數從最高4037.96點下跌至最低2304.76點，跌幅高達42.92%;上證綜指從最高5178.19點下跌到最低3421.53點，跌幅高達33.92%。盤面上，千股跌停已成為股市“新常態”。

在這種市場極度恐慌的氣氛中，公募基金不但在行動上正在成為抗擊股災的中流砥柱，其中84家公募基金管理人運用固有資金26.87億元已經開始或即將投資旗下基金，72家公募基金管理人、758名高級管理人員及基金經理承諾自掏3.51億元投資旗下基金;而從業績上看，即使在如此巨大普跌的情況下，也有15只基金跑贏了業績比較基準，為持有人的資金提供了較好的避風港。

“當前，市場正處于震蕩整理階段，而最新的A股整體市盈率僅為30.40倍，大幅低于2007年47倍的峰值，為嘉實低價策略提供了相對安全的建倉時機。同時，就市場目前的調整力度來看，階段性底部有望形成，低價股行情有望逐步兌現。嘉實低價策略不低于80%的非現金資產投資于低價股，將成為博取低價股上漲收益利器。” 正在發行的嘉實低價策略擬任基金經理李帥告訴《投資者報》。此輪“救市”大軍中，嘉實作為第一時間相應部署、落實和踐行“救市”行動的基金公司，出資5000萬固有資金自購旗下基金，與投資者一同迎接挑戰。

15只股基跑贏業績比較基準

根據基金契約，普通型股票基金（以下簡稱“股基”）有3個月的建倉期。因此，《投資者報》記者對2015年2月12日以前成立的427只股基進行了統計，5月12日至7月8日區間（以下簡稱“區間”）凈值超越基準收益率的股基中，發現有15只股基收益率仍為正數，顯示出了在急跌普跌行情中強大的抗風險能力。

具體來看，富國高新技術產業、前海開源股息率100強、中海醫療保健、嘉實新興產業、匯豐晉信大盤、南方成份精選、景順長城能源基建、華泰柏瑞價值增長、海富通國策導向、申萬菱信量化小盤、博時特許價值、華潤元大信息傳媒科技、建信雙利策略主題、華泰柏瑞量化指數、易方達消費行業等15只區間凈值超越基準收益率為正數，依次是20.91%、17.8%、12.53%、9.36%、8.26%、8.23%、6.74%、4.17%、3.18%、2.38%、1.3%、1.08%、0.87%、0.59%、0.07%。

對上述基金的進一步分析不難發現，目前市場上表現較為抗跌的股基多數重倉銀行等大盤藍籌股。以排在首位的富國高新術產業基金為例，截至一季度末，前十大重倉股為興業銀行、中國平安、招商銀行、浦發銀行、交通銀行、北京銀行、光大銀行、平安銀行、中國銀行和建設銀行。其十大重倉股除了中國平安是保險公司外，其余9只清一色是銀行股。在國家力圖拉動銀行等大盤藍籌股護盤的當下，自然而然地提供了良好的抗跌性，截至7月8日，其區間復權單位凈值增長率僅下跌4.04%。

抗跌性較好的前海開源股息率100強也是同樣如此，其2015年一季度末十大重倉股中有4只銀行股，分別是興業銀行、工商銀行、建設銀行和中國銀行，此外還有1只重倉股是中國石化，所以不但跑贏了業績比較基準，其區間復權單位凈值增長率也僅下跌7%，同樣遠遠落后于大盤的跌幅。

抗跌性好的多重倉銀行、券商與優質地產股，除了重倉銀行的股基之外，那些持有優質地產和銀行的股基表現也不錯。

以南方成份精選為例，截至一季度末，前十大重倉股為興業銀行、招商銀行、保利地產、萬科A、中國平安、浦發銀行、華域汽車、伊利股份、貴州茅臺和長安汽車。這波下跌中，除了銀行股較為抗跌外，萬科A、保利地產等地產股也跌幅靠后，受這些因素綜合影響，南方成份精選區間凈值超越基準收益率為8.23%，表現在同類排名中靠前。

“南方基金堅定看好后市，A股必將重回上升通道。南方基金堅定地相信，經過這一輪風波，市場的參與者和管理者一定會更加成熟、更加理性，A股市場一定會鳳凰涅槃地實現浴火重生。” 南方基金總經理楊小松表示道。

基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，南方基金擬出資1億元固有資金申購旗下偏股型基金。其中，5000萬元申購南方300聯接，另外5000萬元申購旗下5只偏股型基金，包括中國夢基金、南方新優享、南方創新經濟、南方醫保和南方高端裝備，并承諾持有上述基金的時間將不少于1年。同時，南方基金高管和基金經理還將出資申購旗下偏股型基金。其中，南方基金每位高級管理人員將出資50萬元申購旗下偏股型基金，南方基金基金經理將各自出資20萬元申購自己管理的基金，并承諾持有時間將不少于1年。

博時特許價值基金在本次“股災”中能夠表現出較好的抗跌性，同樣得益于其重倉了銀行與券商。據Wind數據顯示，截至2015年一季度末，前十大重倉股為興業銀行、民生銀行、中國平安、浦發銀行、工商銀行、光大銀行、中信證券、海通證券、農業銀行和華泰證券。也正是這樣的持倉構成使得博時特許價值基金區間凈值超越基準收益率為1.3%，區間復權單位凈值增長率為-19.78%，同樣在這次股災中表現出較強的抗風險性。

對于后市，博時基金黨委副書記江向陽先生認為，市場現在缺少的是信心的支持。7月8日上午，央行緊急聲明，表態將給予市場充分流動性，證監會也透露證金公司將加大對中小市值股票購買力度。央行的無限流動性支持和證監會發布的信息給了市場一個清晰的背書，投資者得到了一個可靠的承諾，股市的惡性循環將被終止，市場將會恢復常態。中國股市是中國轉型最重要的載體，以主導產業為代表的新的經濟周期正在興起，股市的調整是產業轉型風險與收益的再博弈，也是行業發展一個必經的過程。經過此番大幅度調整，新的成長將會受到市場青睞，中國將迎來真正的價值投資時代。

“盡管在目前市場去杠桿過程中，流動性風險仍較大，但從兩融情況上看，市場調整應該已經處于中后期。很多股票被錯殺，已極具投資價值。籠罩在市場上方的短期陰影必將散去，機會正在恐慌中顯現，專業機構的價值也在逐步凸現，我們堅定看好后市。” 江向陽告訴《投資者報》，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，博時基金、公司高級管理人員和基金經理，也都在積極申購公司管理的偏股型基金。無論公司、高管還是基金經理，均做出承諾持有至少1年以上。