“金融野孩子”會否也有春天？

2015年互聯網金融行業的規模繼續壯大，而監管力度加強，

競爭激烈，

行業的分化劇烈，優勝劣汰，

金融巨頭介入行業，互聯網金融行業將從草根創業成為高富帥的游戲。

7月18日，人民銀行、工信部、財政部、證監會等中央十部委聯合出臺了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。《指導意見》明確了互聯網金融的概念、種類、屬性、監管等一系列內容，讓“一直空白的互聯網金融終于有法可依、有規可循”，也讓“金融野孩子”可以找到“親媽”。

《指導意見》確立了一個新的制度框架，促使互聯網金融行業重新理性地去思考未來，在這當中，互聯網金融從業者將面對利弊兩存的選擇，但總體而言，互聯網金融行業發展需緊貼國家金融改革步伐。

《指導意見》出臺

《指導意見》對個體網絡借貸（即P2P網絡借貸）有了明確的定義和規范，即個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。P2P網貸平臺以信息交互、撮合、資信評估等服務為核心，明確了信息中介的性質，不得提供增信服務，不得非法集資。

按照“分類監管、協同監管”的原則，P2P網絡借貸業務由銀監會負責監管。同時，人民銀行會同有關部門，將組建中國互聯網金融協會，制訂經營管理規則和行業標準，將在行業監管自律中發揮重要作用。

資金池是互聯網金融行業的軟肋，《指導意見》明確指出客戶資金第三方存管機構必須是符合條件的銀行業金融機構。銀行對客戶資金進行管理和監督，對客戶資金和P2P平臺的自有資金采取分賬管理方式。客戶資金存管賬戶應接受獨立審計并向客戶公開審計結果。

《指導意見》對信息披露、風險提示和合格投資人管理制度提出明確要求，互聯網金融機構應當向客戶進行充分的信息披露，及時向投資者公布其經營活動和財務狀況的相關狀況，促使從業機構穩健經營和控制風險。從業機構應當向各參與方詳細說明風險模式、參與方的權利和義務，并進行充分的風險提示。要研究建立互聯網金融的合格投資者制度，提升投資者保護水平。

高富帥的游戲

《指導意見》確定了P2P網貸的合法地位，投融資行為受到法律的保護，但根據《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，借貸雙方超過年利率36%部分的利息應當被認定無效。

P2P網貸行業分化現象日益顯著。《指導意見》出臺之后，未來的監管細則將更為嚴格，將促使P2P網貸平臺規范化、透明化。同時，P2P網貸平臺紛紛“搶錢”、“抱大腿”，與資本聯姻，中小型平臺面臨轉型壓力，P2P網貸行業從草根創業升級為高富帥的游戲。

從2011年開始，銀行、上市公司、國資企業發現互聯網金融的巨大紅利，紛紛加快涌入P2P網貸行業，或自行建設，或借殼運作。據統計，2014年有近80家網貸平臺獲得國企、銀行、上市公司、風投等資本的追逐。截至2015年6月底，共計55家平臺獲得風投，上市系平臺增至42家，國資系平臺數量達59家，銀行系平臺數量達13家，其中部分網貸平臺為復合背景。銀行、證券、國企、上市公司“聯姻”P2P網貸行業有助于自身服務升級和轉型。

即使在河南，上市公司也紛紛“聯姻”互聯網金融平臺。明泰鋁業、通達股份等上市企業先后進軍互聯網金融行業。河南本土網貸平臺聚金資本宣布即將在上海股權托管交易中心掛牌。聚金資本創始合伙人資本陳聚金表示，掛牌意味著公司的規范化管理水平及公開透明度提升到了一個更高的臺階。伴隨著金融巨頭的介入和平臺上市，規范化運營的正規軍平臺，將成為網貸行業的主力。

□河南電商協會互聯網金融分會秘書長 魏慶輝

國家的監管政策實際上是對投資者和從業者的保護。兩個月來，有十撥人找到我咨詢建立P2P平臺的事情，追問原因說是企業缺錢，想建平臺自己融資。這種動機來做P2P平臺，結果可想而知。

□網貸之家首席研究官 馬駿

監管政策提高行業準入門檻，提高入門成本，可以過濾掉渾水摸魚者；同時，有助于企業提高管理、運營規范。現在互聯網金融行業的隱形門檻越來越高，以往吸引一個用戶的成本是幾十元、上百元，現在是幾百元，甚至上千元。企業的運營、風控、人員、技術成本越來越高。新的平臺啟動資金至少是千萬級別。

□聚金資本CEO、河南電商協會互聯網金融分會會長 陳聚金

互聯網金融代表普惠、開放，同時也代表著嚴謹。從事這個行業需要戰戰兢兢，兢兢業業，以規范、自律、透明、創新的理念要求自己。

□網友

不做資金池這是最重要的一點。因為如果有了資金池就會跟傳統的銀行業務混雜，造成類似于非法集資這種法律上的風險，所以國家也是非常明確不能搞資金池。任何互聯網金融平臺，只要想著規范經營、長遠經營，那么都必須清醒地認識到這一點。

□網友

分了類以后，這幾個野孩子一人領一個回家管去，這些熊孩子出了事找你們的媽去。勢力范圍大致的劃分是：央媽管支付；銀監會管P2P和原來沾親的互聯網信托以及消費金融；證監會管股權眾籌和基金銷售；保監會管互聯網保險。

□網友

支付你個狼崽子，以后不要搶銀行的生意了，以后你就做小額、快捷、便民小微支付，托管也不要做了，交給銀行就行。