“改革牛”+“杠桿牛”合力為A股插上“翅膀”

上周（3月16日～20日） ，“站在風口，豬都會飛”，最近這陣風不僅來了，而且來得勢如破竹，把整個A股市場都給吹了起來。18日，滬指刷新7年新高，創(chuàng)業(yè)板指刷新歷史新高2186.02點。近5個交易日兩市日均成交金額為8030億。

此輪行情與第一輪僅是金融股拉升的指數行情不同，此次個股機會十足，賺錢效應比較強。目前來看，“改革牛”+“杠桿牛”的合力推動了股指連創(chuàng)新高。建議關注三條投資主線，一是以“互聯網+”為代表的新興產業(yè)發(fā)展方向;二是以“一帶一路”、國企改革、區(qū)域協(xié)同發(fā)展為代表的改革主題;三是估值調整較為到位而近期利好相對集中的金融領域。

2月末金融機構外匯占款環(huán)比增加422.14億元，結束兩連降。根據央行網站更新的金融機構人民幣信貸收支表，2月末金融機構外匯占款余額為293429.99億元，環(huán)比增加422.14億元;財政性存款余額為37591.24億元，環(huán)比減少4705.38億元。對此，有券商分析稱，降息后貨幣市場利率不降反升，證明流動性缺口依然存在，繼MLF續(xù)發(fā)之后，預計還有更多的寬松貨幣措施出臺。

經濟新常態(tài)下，資金對股市的風險偏好在提高。有券商認為，2014年二季度以來進入增速換擋期的下半場，無風險利率下降提供了牛市的催化劑，改革喚醒了A股。

也有券商表示，3月份融資余額出現了快速增長;同時新增A股開戶數和新增基金開戶數都大幅度增長，從市場情緒面逐漸轉好的信號來看，隨著市場趨勢性上漲，市場成交量將會進一步放大，跟隨趨勢入場的新增資金將成為A股上漲的助力器。

民生證券：遵循“總理代言”的四條主線挖掘機會

民生證券稱，建議遵循“總理代言”的四條主線挖掘相關領域投資機會。

金融機制改革線索下的銀行、保險板塊：銀行目前估值與國際水平相比仍有較大上升空間，預計指數上升空間在10%左右，保險業(yè)二季度相關利好政策有望集中推出，今年有望加速發(fā)展。

改善民生線索下的房地產、建材板塊，在線教育概念股：在穩(wěn)增長邏輯下，房地產政策放松預期提升，受政策保駕護航，回暖趨勢可期，預計上升空間在10%～20%左右，基建地產回暖，而環(huán)保催生產能收縮雙重影響下，建材板塊也將出現投資機會。

國家安全線索下的軍工板塊：外部環(huán)境的緊張可能會促使軍備投入力度加大，目前該板塊估值水平已處于歷史高位，建議投資者待市場調整到位后進入。

新經濟增長點線索下的“互聯網+”、“一帶一路”、高新園區(qū)概念：國家已制定“互聯網+”行動計劃，國家已設立400億元新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，要整合籌措更多資金，為產業(yè)創(chuàng)新加油助力;“一帶一路”實施方案將于3月底公布，將涉及總計幾百項重點工程，而“絲路基金”未來規(guī)模可能達到4000億美元;近日國務院辦公廳印發(fā)《關于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導意見》，部署推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新工作，政策扶植力度預計將繼續(xù)加大，此外新三板快速發(fā)展也利好高新園區(qū)概念股。

國泰君安：軍工股票處于大牛市期未來十倍空間可預期

國泰君安稱，“資產證券化+軍民深度融合+國企改革”概念共同驅動下，預計2025年我國國防工業(yè)整體利潤將突破2000億元，屆時軍工總市值有望達到6萬億，相當于目前的十倍。軍工板塊分化走勢將繼續(xù)演繹，市場風險偏好將處于有利階段。

國泰君安稱，目前，軍工機械化類上市公司的市值是信息化類市值的1.5倍。但軍隊信息化建設進入加速期。預計未來10年，信息化裝備采購占比將從現在的30%左右提升至70%。本輪產業(yè)升級以信息技術為核心，系統(tǒng)、軟件、芯片是未來最快的增長點。從“集團PE”看，電科系、航天系的盈利增長潛力最大，市值增長空間最大。

申萬宏源：積極看好通信運營商大數據對外運營長期發(fā)展

申萬宏源稱，“兩會”奠定良好政策基調，央視“3·15”促進大數據產業(yè)健康發(fā)展。目前運營商已經在做業(yè)務推出前的數據梳理等準備工作。積極看好運營商大數據對外運營的長期發(fā)展。

申萬宏源認為，工業(yè)互聯網將是“互聯網+”最早實現的行業(yè)之一，具有非常大的發(fā)展?jié)摿Γ谖磥?0年至少可帶來3萬億美元左右GDP增量，通信運營商資本開支高峰將過，傳統(tǒng)通信設備與服務業(yè)務增長空間不再。傳統(tǒng)通信公司紛紛轉型，關注轉型方向前景好的公司。