4000點上“一帶一路”等主題基金持續活躍

上周（4月6日～10日）一季度基金業績排名收官，主動權益類基金收益頗豐。公開統計數據顯示，截至3月30日，今年以來796只開放式主動型偏股基金平均漲幅高達29.20%，創歷史新高。受此影響，盡管上證指數觸及4000點，引發市場寬幅震蕩。但對于后市，接受采訪的公募基金人士仍然強烈看好，并指出 “一帶一路”等熱點主題的基金將繼續受到投資者熱捧。

對于后續的熱點投資機會，工銀瑞信黃安樂日前表示，當前主要關注三個方向的投資機會：一是國有企業改革，該領域的關鍵在于個股的密切跟蹤和精選;二是優質成長股的投資機會;三是與轉型、創新、升級相關的產業和主題，它們代表著中國經濟的未來，將長期存在估值溢價，這些產業和主題包括互聯網（涉及金融、營銷、供應鏈、廣告等領域）、信息安全（金融、國防）、節能環保、高端制造、國防軍工等領域。2015年，基金仍將堅持之前的主題投資、成長投資、精選個股、集中持股的投資方法，并在上述三個領域內進行布局。

匯添富基金朱曉亮也表達了類似觀點。他說，從結構上來看，看好和經濟轉型相關的成長行業，投資還是應該回歸到個股，對重點股票的業績成長性和確定性進行篩選，從自下而上的角度去選擇能夠真正做大的公司。策略上依然堅持以經濟轉型作為未來中國的時代特征而布局，重點看好互聯網對傳統行業的滲透。具體機會包括：互聯網在商品、金融和服務等傳統產業上的垂直應用，以及在傳統消費行業中尋找不受互聯網沖擊、未來消費結構占比提升、受益國企改革的交集標的。

總體來看，受益于政策支持，環保、“互聯網+”、國企改革、“一帶一路”等主題投資機會有望持續活躍，投資者可繼續甄選主題投資配置較多且擅長把握相關投資機會的產品。不過需要指出的是，創業板整體估值的持續高企也引發了部分基金的警惕，有公募基金經理表示，創業板或有行業輪動趨勢，除了看好新興產業外，會重點挖掘傳統產業升級以及國企改革受益股。

浦銀安盛：觸及4000點 未來趨勢仍向好

浦銀安盛日前表示，上周股票市場在非銀、銀行、房地產的帶動下延續近期強勁走勢，上證指數上漲0.84%，盤中突破4000點，創2008年3月13日以來新高。創業板指數在今年連創新高之后大幅回調，收盤下跌2.68%。表現較強的板塊為非銀、銀行、建筑、石油石化、機械、房地產等;表現較弱的板塊為國防軍工、計算機、傳媒、餐飲旅游、有色金屬等。

新華社撰文《“風口”上的中國股市》稱，本輪股市上漲不僅僅是央行寬松政策推動，而且是因為金融體系和經濟體系系統性風險下降，市場風險偏好提升所致。新華社還表示，如今經濟壓力大，尤其需要讓牛市走得更穩，監管層要悉心“呵護”市場信心。而中國人民銀行4月3日發布公告稱，已經取得監管部門相關業務資格、發行過信貸資產支持證券且能夠按規定披露信息的受托機構和發起機構可以向中國人民銀行申請注冊，并在注冊有效期內自主分期發行信貸資產支持證券。注冊制取代審批制是監管部門進一步簡政放權，標志著中國資產證券化市場將迎來“黃金時代”。雙重利好刺激證券、銀行板塊近兩個交易日連續大漲。

中期而言，經濟新常態、財富再配置、寬松流動性三輪驅動的趨勢未變，我們仍對資本市場持相對樂觀看法。短期而言，市盈率高企的創業板存在一定壓力，但經濟轉型期仍然不乏具備中長期投資價值的成長股。我們判斷股市未來仍會震蕩向上，相對更看好權益類資產的表現。

易天富基金：后市A股仍將延續震蕩上行

易天富基金日前表示，今年一季度，A股市場相當火爆。新股民的蜂擁而至，“兩會”行情的預期，“一帶一路”的熱點等等，把股指推向一個又一個的高峰，一舉沖破近七年的高點。

上證50和中證500股指期貨新品種上市臨近，或將加大4月份市場震蕩幅度。對于后市我們預計A股仍將延續震蕩上行。具體原因主要包括以下幾點：

一、3月官方制造業PMI意料之外的回升至50.1%，今年以來首次回歸擴張區間，而匯豐PMI終值也回升至49.7%，這兩個數據都大大好于預期，此前市場預期該數據或繼續在榮枯線下方回落。

二、國務院總理李克強4月1日主持召開國務院常務會議，部署盤活和統籌使用沉淀的存量財政資金，有效支持經濟增長;確定加快發展電子商務的措施，培育經濟新動力;決定適當擴大全國社保基金投資范圍，更好惠民生、助發展。

三、國務院：盤活和統籌使用沉淀的存量財政資金，有效支持經濟增長;確定加快發展電子商務的措施，培育經濟新動力;適當擴大全國社保基金投資范圍，債券投資范圍擴展到地方債且債券投資比例提高到20%，信托份額增至10%。

四、3月31日晚，國務院發文公布，《存款保險條例》自2015年5月1日起施行，最高償付限額50萬元。目前來看，存款保險制度準備已經較為充分，此時推出符合市場預期。相對來看，城商行負面影響大于股份制銀行大于國有大行。

五、截至4月1日，滬深兩市共607家公司披露一季報業績預告，占比57.50%公司預喜;1847家上市公司披露年報業績預告，占比63.45%公司預喜;1252家公司發布業績快報，占比64.22%公司去年凈利實現同比增長。

從以上分析可以看出，影響A股4月走勢的基本面仍然偏樂觀，寬松的貨幣環境預期不改，但市場近期獲利盤巨大，因此4月份股市或有較大的震蕩，權重股表現或會好于成長股。