眾安保險試水“輪胎險” 業務單一困境亟待破題

成立一年多的眾安保險依托“三馬”資源，發展迅速，搶占大部分退運險市場份額后，業務單一困境初現，剛剛取得車險牌照或為其增加新的發展動力

成立一年多的眾安在線財產保險股份有限公司（以下簡稱：“眾安保險”）近日拿下車險牌照。頭頂 “國內首家也是唯一一家互聯網保險”的光環，由“三馬”（馬云、馬化騰、馬明哲）聯合發起設立，含著金鑰匙出生的眾安保險向來備受關注。

5月20日，眾安保險發布國內首款輪胎意外險，公司相關負責人向《投資者報》記者表示，“輪胎險”的保險標的是被保險人的合同責任，屬于責任險的承保范圍，不屬于車險。盡管如此，眾安保險此次推出與汽車相關的保險產品，仍被外界看做是其殺入車險領域的一次試水。

涉水汽車后市場

5月15日，保監會發布了《關于眾安在線財產保險股份有限公司變更業務范圍的批復》，同意由眾安保險在業務范圍中增加“機動車保險，包括機動車交通事故責任強制保險和機動車商業保險”和“保險信息服務業務”。借此，眾安保險獲得車險準入證。

隨著近年來我國汽車保有量的持續增加，車險成為是保險公司必爭之地。取得牌照的眾安保險并未立即進軍車險領域，而是選擇了與汽車相關的汽車后市場，聯合途虎養車網、新焦點，推出國內首款輪胎意外保障服務。

目前車險市場已現“紅海”，“輪胎險”還是空白。

眾安保險CEO陳勁表示，“眾安保險一直想與車險市場建立聯系，但作為一家互聯網保險公司，眾安并不想用傳統的方式進軍車險領域，而是做別人不愿意做或做不了的保險。車險這么大的市場，卻沒有機構做輪胎保險，恰好為互聯網保險公司提供了一個新的服務契機。”

2014年，中國汽車后市場規模已達6000億，且增長潛力巨大，提升用戶體驗成為商家在競爭中脫穎而出的重要方向。

雖然獨辟蹊徑，眾安保險方面并未否認這是車險前的試水。陳勁表示，“輪胎險”的發布是眾安作為互聯網保險公司，邁入車險市場的第一步，未來“眾安在探索車險領域上可以走得更加深入、更加長遠。”

發展瓶頸初現

眾安保險官方數據顯示，截至2015年4月末，公司累計投保件數已經突破16億，服務客戶數量超過2.5億人次。對于成立僅僅一年多的保險公司而言，數億級的保單成交得益于依托互聯網、嵌入服務等特點。

查閱眾安保險2014年年報，不難發現，眾安保險營業收入達7.9億元，盈利情況趨好。目前上線產品近百，包括退運險、銀行卡盜刷損失險、招財寶變現借款保證保險、P2P理財平臺保險等特色保險。

而消費者更為熟知的還是眾安保險與淘寶、天貓合作的網絡購物退貨運費險。據了解，目前該產品市場主要有兩家公司：一是該產品的首創者華泰財險；二是眾安保險。眾安保險開業后即介入退貨運費險市場。去年“雙十一”當天，以眾安保險和華泰財險承保的退貨運費險共售出1.86億份，而前者當天保單數超過1.5億，保費超1億元。

借助阿里，按照保險的退運險發展如火如荼，然后從盈利情況來看，退運險占據眾安保險業務最大比重，2014年保費收入6.16億元，占其全年營業收入的78%。然而，退運險單均保費很低，從去年“雙十一”數據可知，眾安保險單均保費僅為0.59元，可謂“叫好不叫座”，主營業務單一成為發展掣肘。

眾安保險成立初期，其管理層曾在公開場合表示，未來5～8年，公司將成為一家專業為互聯網承保的中型保險公司，達到50～80億元的保費規模。擺在眾安保險面前的現實是，高度依賴股東資源，已占據較高市場份額的退運險保費規模難有突破，謀求其他業務的發展迫在眉睫。

中保協的最新數據顯示，2014年，財產保險網銷業務實現保費收入505.7億元，同比增長113.65%，不過，其中車險占比達95.59%；非車險業務僅占4.41%，保費僅為22.31億元。

車險牌照的獲批無疑為眾安保險業務拓展提供無限想象空間。和傳統保險公司不同，眾安保險立足互聯網，去中介化優勢明顯，公司手續費和傭金支出在營業收入中占比僅為2%，低于行業10%水平。通過直銷方式經營。銷售成本至少節省20%。

誠然，眾安保險業務流程全程在線，全國均不設任何分支機構，完全通過互聯網進行承保和理賠服務，真正涉足車險之后，車輛出險勘查、定損、救援服務等問題如何解決將成為困擾。

對于車險的經營模式，眾安保險方面三緘其口。通過此次與汽車行業平臺合作“輪胎險”，業內人士表示，眾安保險與車險公估服務平臺合作的可能性更大，整合碎片化資源進行后續服務。眾安保險方面表示，未來將會有更多平臺加入到合作中來，也印證了這一點。

成長空間高溢價

此前有消息稱，眾安保險正在進行首輪私募股本融資。眾安保險擬出讓12.5%股份，融資規模為90億元人民幣或等值美金，投資前的估值約為550億元，投后估值為640億元人民幣，并預測2017年可啟動上市計劃。

眾安保險亦不否認增資的可能性，此前表示，眾安保險目前確實在與投資者接觸，相關工作正在進行中，確實的消息以保監會網站的批復為準。但對于上市等規劃，該公司相關負責人向《投資者報》記者表示，暫不方便回答“長遠”問題。

比肩上市險企高估值在業內“一石激起千層浪”，投資人士認為，更多原因在于對公司發展的成長性的考慮。

保監會數據顯示，在統計的43家國資財險公司“2014年財產保險公司原保險保費收入情況表”中，眾安保險位列第42位，即倒數第二。但保監會2015年1～2月數據統計顯示，眾安保險在開年兩個月中保費收入達到18849.15萬元，占據過去一整年的23.73%，約為1/4?；ヂ摼W金融發展迅速，網銷渠道越來越被接受和認可，市場份額逐漸增高。

不過亦有機構認為，此次融資估值水平相對傳統保險公司顯得較高，若想取得合理回報，有賴未來上市退出時資本市場的看好。