股市秋收：看點里的投資機會

在上周滬指放量大漲劍指3400點之后，看多的觀點越來越多：3500點前不下車；站穩(wěn)3500之后就要攻下3800點；重返4000點也不是夢……的確，上周股市接連上漲讓一些被套的股民解了套，不過也讓踏空的人快把牙咬碎了。而機構在看多后市的同時，也表示有一些風險不容忽視。特別是10月已經過半，秋收行情也已顯山露水，滬指本月漲幅已經超過10%，而個股更是迎來金秋豐收季節(jié)。面對諸多看點，股市今后一個時期的投資機會有哪些？

股市會不會繼續(xù)往上飆？

濟南股民老劉是一個微信股友群的群主，他在群里發(fā)出一話，又情不自禁地大聲念了一遍：“統(tǒng)計了一下，竟然有80多位發(fā)紅包的，看來大家收成都不錯。”

老伴聽后有些不解，瞥了老劉一眼說：“漲得你都快神經了！”

老伴雖然沒有賬戶，但在老劉身邊耳濡目染已久，也有了些股民的“專業(yè)范兒”。她告訴老劉，不能在乎什么紅包，獲利過后還是及早出來得好，萬一又悶在里面，還得等很長時間才能跑出來。

老劉當然不在乎老伴怎么說，他繼續(xù)在群里發(fā)話說：“誰還盈利了，再發(fā)發(fā)紅包，湊夠88個紅包，大家都會發(fā)一發(fā)，下一步還會有好戲等著咱?！?/p>

群主一發(fā)話，股友們活躍起來，紛紛發(fā)起了紅包，老劉說不用發(fā)太多，湊夠88個就行，大家認真數著點兒，88是個吉祥數。之后，老劉又告訴老伴說，這個時候不能撤，下一步股市還得繼續(xù)往上飆！

上周A股股指夠飆的，滬指放量大漲劍指3400點后，看多的觀點越來越多：3500點前不下車；站穩(wěn)3500之后就要攻下3800點；重返4000點也不是夢……上周漲幅近6.5%，創(chuàng)股災以來最大周漲幅。值得注意的是，周五兩市累計成交近萬億，明顯放量。盤面上，所有板塊幾乎全面上漲，上海自貿區(qū)、燃氣水務、保險、機場航運板塊領漲，股指期貨當日也集體收紅。

股市接連上漲，讓一些被套的股民解了套，但也讓踏空的人快把牙咬碎了。而機構在看多后市的同時，也表示有一些風險不容忽視。特別是10月已經過半，秋收行情也已顯山露水，滬指本月漲幅已經超過10%，而個股更是迎來金秋豐收季節(jié)。

在股指一路高歌之際，證監(jiān)會依然在打造一個健康運轉的股市，上周五證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，在了解證券業(yè)務活動期間，證監(jiān)會了解到部分機構和個人借助期貨公司進行違規(guī)業(yè)務活動，為防范風險，證監(jiān)會準備以加強期貨公司外部接入系統(tǒng)為切入點，在此基礎上進一步摸清底數，平穩(wěn)有序推動違規(guī)賬戶清理工作。

據了解，此次摸底和核查重點主要為期貨公司是否存在違法從事期貨業(yè)務行為，是否存在為客戶操縱市場、規(guī)避信息披露義務、出借賬戶、利用賬戶開展非法經營活動及其他不正當交易活動提供便利，向客戶介紹違法開展期貨配資業(yè)務等。

除了證監(jiān)會清理違規(guī)賬戶，民生證券分析師吳春華發(fā)布最新觀點稱，市場已進入活躍期，個股機會不斷增加，圍繞國企改革、十三五規(guī)劃以及資源價格改革等政策變化，會催生出許多機會，而且市場環(huán)境在發(fā)生積極變化。

從近期公布的9月經濟數據看，出口增速同比下降收窄，外需逐步復蘇，好于預期；PPI同比負增長，與8月持平，顯示大宗商品需求邊際逐步改善。還有9月新增人民幣貸款1.05萬億，創(chuàng)同期新高，與穩(wěn)增長發(fā)力以及財政資金到位有關，特別是企業(yè)中長期貸款結構改善，顯示企業(yè)對發(fā)展前景逐步看好。從政策支持角度看，發(fā)改委又批復6條鐵路項目，僅9月份就批復了30個項目，在經濟持續(xù)低迷情況下，政府投資拉動逐步顯現出來，經濟增速企穩(wěn)回升，是支持行情縱深發(fā)展的基礎。再就是因經濟增長放緩，高層密集出臺提振經濟政策，從國務院到各部委，基本上每天都有利好政策，而且貨幣將繼續(xù)寬松，央行有可能再次降息降準，而股市正好反映預期，自然會聞聲而動。從近期資金流向看，各路資金再度大舉入場，連久違的杠桿資金都再次活躍起來，兩融余額連續(xù)回升，融資買盤不斷涌入市場。隨著央行進一步放水，還會有更多資金流入，資金是決定股市漲跌的最根本因素，只要資金持續(xù)流入，股市必然向上。

看點里面找機會

不可否認，三季度A股市場投資氛圍相對謹慎，甚至有過一段較長時間的悲觀情緒。但國慶假期之后，A股市場參與者情緒突然轉變，從悲觀、謹慎，突然轉向樂觀、積極。

國海證券相關分析師稱，這主要得益于兩點，一是全球資本市場風險承受能力突然增強，這主要是因美國經濟復蘇放緩，美聯儲加息預期突然陡降，導致全球資本市場資金流向預期隨之突然改變。所以，全球股指、大宗商品市場重新活躍，無疑改變了A股市場參與者的投資底氣。二是A股市場自身環(huán)境也在積極改變。一方面是場外配置清理接近尾聲，市場大規(guī)模拋壓降低；另一方面則是A股所背靠的貨幣政策繼續(xù)向多頭方向轉變，信貸資產質押再貸款范圍進一步擴大，意味著資產流動性繼續(xù)增強。所以，整個A股市場的風險偏好迅速增強。

齊魯證券相關人士也告訴記者，幾大看點里的投資機會已經顯現，首先是五中全會與“十三五”規(guī)劃。A股節(jié)后連續(xù)強勁反彈，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤科技股明顯走強，而十八屆五中全會很快召開，進一步助漲A股上漲熱情。還有習近平主席成功訪美后，又對英國進行正式訪問，一個150人的企業(yè)家代表團隨行，包括金融、基建、能源、汽車、航空、保險、文化、投資等行業(yè)。從這份名單中不僅看出中國對英國投資主要的興趣點和重點關注行業(yè)，還能對此次可能簽署合作協議的領域及項目有基本判斷。業(yè)界認為，合作領域將包括金融、核電、高鐵、醫(yī)療養(yǎng)老等多個領域。

金百臨咨詢研究人員秦洪也稱，重要數據的公布及三季報進入披露期，也對A股市場產生好的影響。國家統(tǒng)計局公布三季度宏觀經濟數據，包括GDP增速、1—9月城鎮(zhèn)固定資產投資增速、9月社會消費品零售總額增速和規(guī)模以上工業(yè)增加值增速，還有上市公司三季報披露迅速增加，目前兩市已有1702家公司披露業(yè)績預告，其中約有六成公司報喜。再就是工信部、財政部、科技部、國家發(fā)改委將舉辦2015節(jié)能與新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃成果匯報會。今年新能源汽車持續(xù)高速增長，前三季度新能源汽車累計生產15.62萬輛，同比增長近3倍。新能源汽車產業(yè)值得長期布局。此外，2015世界物聯網大會、中國互聯網金融大會等行業(yè)性大會也將召開，相關行業(yè)個股自然會有所表現。

國泰君安相關分析師也告訴記者，外圍市場環(huán)境向好A股市場也將有所跟近。美國加息延緩又有新的依據，美國勞工部日前公布數據顯示，9月份衡量在職和求職人口總數占勞動年齡人口的勞動參與率降至62.4%，創(chuàng)37年新低。這表明近期金融市場震蕩和全球性經濟放緩對美國經濟產生明顯影響。加息雙刃劍預計難祭出。此前，美元指數強勁一直向全球股市施壓，而最近幾周開始走弱，這對全球股市當然是個好消息。

后市反復震蕩不可避免

一轉眼，當很多人還沒從股災噩夢中醒過來，滬指已從2850點漲到近3400點。華東師范大學企業(yè)與經濟發(fā)展研究所所長李志林稱，7月9日國家救市的第一個大底是3373點，第二個大底是3537點。如此一比，現在近3400點仍處于底部區(qū)。因此，完成清除導致股災的罪魁禍首——配資盤之后，目前指數不值得恐高。

另外有股民疑惑，上半年是1.5萬億日成交均量，甚至兩三萬億爆量，如今7000至8000億日成交量，是不是成交量太小，從而擔心量價不配合，反彈走不高。對此，李志林稱，經過4個月清查場外配資，已有2萬多億場外配資盤被驅逐出股市。場內融資也從2.37萬億減少到9600億，進入合理范圍，使現在的7000至8000億成交量顯得更為真實。另外從目前存量保證金2.3萬億看，7000多億日成交量也已占了三分之一，頗具持續(xù)性。同時，國慶長假后石化雙雄、銀行、保險、券商、有色、地產等大盤股均漲幅不大，并且是縮量，都是中小盤中低價成長股在輪番激情表演，市場呈現的是結構性行情，大盤不可能放出很大的量，“如此看來，有7000至8000億成交量已很不容易，比過往每天1萬多億，更能給投資者以實在感、踏實感和安全感。”

雖然機構看好后市，但也提醒投資者震蕩或不可避免。同花順的觀點稱，節(jié)后雖強烈反彈，不過突破上方缺口還是有一定障礙，主板方面3395至3500點的缺口勢必迎來新的震蕩。創(chuàng)業(yè)板方面，2490點的缺口近在咫尺，投資者在策略上不宜盲目追隨熱點輪動而頻繁換股，指數震蕩還是會反復出現波段交易機會，投資者只要在盤中做好高拋低收即可。寧波海順也提醒，考慮到隨著股指上漲，上方套牢盤壓力也將越發(fā)沉重，大盤后續(xù)或仍將震蕩反復，操作上建議投資者保持適當謹慎。民生證券分析師吳春華則認為，從市場走勢看，秋收行情過后就是翹尾行情，創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板指數已站在年線以上，而上證綜指和深成指離年線還有一段距離。有些股票在反彈中漲幅已翻番，面臨較大獲利回吐壓力。后市需關注兩個變化：其一，市場目前仍呈超跌反彈格局，個股修復行情如果延續(xù)，藍籌股也要有所表現，這樣板塊輪動成為現實，市場反彈高度才更可觀；其二，量能持續(xù)放大，特別是在市場有賺錢效應情況下，場外資金能否持續(xù)流入。