網貸平臺也“拼爹”

要了解P2P網絡貸款的本質，先得從金融說起。金融就是資金融通，資金從資金盈余方，到了資金需求方手里。主要分為直接融資和間接融資兩種：

直接融資。債券是最典型的直接融資方式。公司發行債券，投資者買債券，投資者和公司直接實現資金的融通過程，中間沒有其他金融中介機構介入，借貸雙方彼此知道對方是誰。股票也屬于直接融資方式的一種，和債券的差別在于一個是債權債務關系，一個是股權關系。

間接融資。這是通過金融中介機構進行的資金融通方式。最典型的金融中介機構就是銀行。銀行向儲戶借錢（存款），然后再把錢借出去（貸款），從而間接實現了資金盈余方和資金需求方的對接。在間接融資關系中，借貸雙方不知道對方是誰，而且資金流上沒有一一對應關系。

可以看出，間接融資關系中的金融中介機構——銀行，扮演著極其重要的角色。如果貸款中產生大量的壞賬，最后無法足額償還儲戶的存款本金及利息，那么就會面臨擠兌乃至倒閉的風險。因此，各國對于銀行都有較為嚴格甚至苛刻的監管。

回到我們今天的話題P2P網貸。顯然它屬于直接融資，且屬于債權融資關系，類似債券。人人貸等網貸平臺扮演了類似債券發行過程中“承銷商”的角色，幫助投資者和融資方實現對接，且投資者知道自己的錢借給了誰。但是，P2P網貸和債券又有一個本質的區別——債券是公開發行的，受到監管部門嚴格的監管，融資方需要披露詳細的公司經營情況、財務狀況，還需要經審計公司審計，投資者因此可以在獲得大量公開信息后決定是否投資。而P2P網貸中，投資者能獲得的借款方信息極為有限，信息的真實性也難以考證。

所有投資風險的存在，其實都可以歸結為信息不對稱。信息越對稱，風險越可控，反之則越不可控。在P2P網貸關系中，顯然信息是極不對稱的，單單靠網貸平臺提供的那些有限的公司信息，投資者根本不可能有效地評估風險。所以，網貸平臺是否靠譜才是投資者最需要關心的問題。那么，如何評估網貸平臺的風險呢？

首先，要看網貸平臺的大股東是否是法人。個人再有錢，監管部門也很難放心讓他當銀行大股東，因為相比法人，自然人的風險太大——說不定哪天違法被判刑了，或者因為婚外情身敗名裂了，或者跑路了。而公司法人則要穩定得多，哪怕國美董事長黃光裕入獄，公司也不會因此垮掉。所以，一個靠譜的網貸平臺，大股東最好是法人。肯定也有靠譜的自然人股東，但由于信息不對稱，投資者很難判斷。

其次，看網貸平臺大股東的實力。國內大多數銀行的前十大股東要么是國家隊，要么是地方政府，要么是超強實力的大型金融集團或商業集團。一個靠譜的老爹有能力救兒子于危難之中，而如果老爹實力一般，不但危急關頭無法提供援助，甚至有可能自己先出了問題讓兒子幫忙，最后拖垮兒子。

第三，看平臺是否具備較好的風險管理基因。這還得看大股東，如果老爹原來就玩金融風險管理多年，兒子無疑具備了好的風險管理基因。

第四，大股東是否有較好的資源。P2P網貸以8%—18%的回報率吸引投資者，貸款給融資方的利率為18%—40%，從中賺取價差。這么高的貸款利率，風險自然更高，銀行的不良貸款率為1%—2%，網貸的不良率可能高達5%—10%甚至更高。因此，在網貸這個市場，誰擁有優質的貸款客戶資源，誰就具備了開展業務的顯著優勢。如果網貸平臺的大股東之前有這方面的資源積累，無疑會把這些客戶帶給平臺，網貸項目也會靠譜一些。

一言以蔽之，評價網貸平臺是否靠譜，實際上就是“拼爹”。