供給側改革需壯士斷腕的勇氣

習近平總書記在多個場合強調“供給側改革”，標志著我國經濟政策思維方式正發生革命性轉變。對這個“新概念”， 通俗的解釋是，之前中國側重需求端管理，要刺激經濟，首先想到的是擴大需求，增加消費，對這種“側重”要進行改革。之前行之有效的需求刺激政策，為何今日不再是最佳政策甚至已成為一項很OUT的政策了呢？

理由很簡單，我國已經從普遍的供給不足發展到普遍的供給過剩，尤其是大多數制造業和房地產行業產能過剩。本世紀開始，我們就應注重供給側的改革。但是，我們不僅沒有下決心實施供給政策，反而繼續大規模實施需求刺激政策，結果中國經濟結構失衡問題日益嚴重。一方面是制造業和房地產行業突飛猛進，產能過剩和高額庫存持續惡化；另一方面是關系民生的教育、醫療、文化和公眾服務的供給嚴重不足，老百姓的收入增速始終趕不上房價增速，看病難、上學難、買房難成為“老大難”問題。如果我們將在制造業和房地產行業浪費的數萬億投資投入到教育、醫療等領域，能解決多少民生問題？

為應對全球金融海嘯，2009年以來我們加大實施需求刺激政策，需求刺激規模不僅在中國史無前例，而且創造了多項世界紀錄。2009年至2015年，僅商業銀行新增貸款就達70萬億元，每年平均新增貸款達到或接近10萬億元。無論是經濟整體的負債率還是各行業和企業的負債率都驚人飆升。我國整體經濟的負債率（總負債與GDP之比）已達260%，許多行業的負債率超過70%，一些企業的負債率更是超過80%。

如今，最高決策層痛下決心實施供給側改革，需要壯士斷腕的勇氣，至少要從幾個方面入手。其一，必須剔除那些年年嚴重虧損、依靠信貸資金和財政補貼維持生存的“僵尸企業”。他們占用大量資源，卻不創造任何利潤。其二，采取一切可采取的辦法，鼓勵或迫使企業去杠桿、去負債，努力增加資本金，不能再依靠信貸資金盲目擴張。譬如，對負債率超過60%的企業，商業銀行堅決不準再給予授信。其三，盡快摸清房地產庫存情況和未來需求變動趨勢，不能再盲目大規模建造保障房和廉租房，政府可以出資購買商品房，轉為廉租房和保障房使用，房地產企業必須降價讓利，加快消化庫存。其四，貨幣政策和信貸政策需要堅持間接調控和直接調控相結合，解決我們信貸結構不合理問題。信貸資金流向和結構極端不合理主要表現“三多三少”：國有企業、制造業和房地產占用信貸資金過多，“三農”、新型行業和小微企業得到的信貸資金太少。其五，財政資金必須堅決大幅度向教育、醫療、社保、醫保、公共服務等關系民生疾苦的方向傾斜，尤其要切實解決廣大農民上學難和看病難的問題。其六，繼續或大幅度降低企業稅負，簡化稅制，取消一切不合理的亂收費，讓企業尤其是新創企業有寬松的生存和發展環境。從國際比較來看，我國宏觀稅負并不低，但我國稅收用于民生保障和改善的比例卻不高。供給側改革的關鍵環節之一就是稅制改革，尤其是大幅減稅。