白酒行業(yè)春意漸濃

在行業(yè)調(diào)整仍在繼續(xù)的2014年，多數(shù)白酒企業(yè)仍未能擺脫業(yè)績下滑甚至虧損的境況。不過，伴隨著酒企在調(diào)整期所作出的一系列應(yīng)對和努力，部分上市公司業(yè)績呈現(xiàn)企穩(wěn)回升。

去年，老白干酒營業(yè)收入呈現(xiàn)“前低后高”的特征，上半年營收下降18%，但下半年則大幅逆轉(zhuǎn)，同比增長45%。四季度業(yè)績同樣好于預(yù)期，實現(xiàn)營業(yè)收入8.7億元，同比增長47%；凈利潤1364萬元，同比增長66%。

方正證券薛玉虎認(rèn)為，在行業(yè)深度調(diào)整期，老白干酒憑借其管理營銷能力，收入、業(yè)績增速一直領(lǐng)先于行業(yè)平均水平，實際市場表現(xiàn)更為樂觀。混合所有制改革后，公司規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，規(guī)模效應(yīng)使得費用投入邊際效用遞增，費用率逐步下降、盈利能力進(jìn)一步增強可以期待。