亞投行催生全球金融治理新架構(gòu)

張茉楠

盡管美國對成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB，簡稱亞投行）這樣一個區(qū)域性新銀行，一直懷有很深的芥蒂，但隨著英德法意等資深盟友申請成為創(chuàng)始成員國，一個正適合于新的全球經(jīng)濟金融大趨勢的金融治理架構(gòu)，正在初步形成。

當(dāng)今世界正處于后危機時代的劇烈變動之中，世界的發(fā)展并不缺乏前進的動力，關(guān)鍵是缺乏新的增長理念和合作理念。亞投行的誕生可謂順乎潮流，恰逢其時。

當(dāng)今全球經(jīng)濟格局中，區(qū)域一體化的程度越來越高，但基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平低、缺乏互聯(lián)互通，是制約發(fā)展的一大瓶頸，各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中面臨巨大的資金缺口，融資渠道、融資方式、融資主體、融資機制等問題尚有待完善，未來亞洲經(jīng)濟乃至全球可持續(xù)發(fā)展，必須有效解決這一難題。

據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)測，未來10年，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資需要8.22萬億美元，即每年需要新增投入8200億美元。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，中低收入國家資本形成率占GDP比重僅為四分之一左右，其中用于基礎(chǔ)設(shè)施投資方面的資金僅約20%，約4000億美元，融資存在巨大缺口。

然而，目前這種需求得不到有效供給。世行和亞行等多邊開發(fā)機構(gòu)主要致力于全球和區(qū)域范圍內(nèi)的減貧。在亞洲域內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施上，亞洲開發(fā)銀行2013年僅提供了210億美元貸款，即使把世界銀行集團、發(fā)達國家ODA等都考慮在內(nèi)，資金缺口依然很大。而全球私人金融機構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施投資則主要流向發(fā)達國家的成熟資產(chǎn)。

尤其值得一提的是，跨區(qū)域互聯(lián)互通與國家內(nèi)部的大型建設(shè)項目不同，如討論多年的“泛亞公路”、“泛亞鐵路”等，由于涉及多國、投資額巨大、較長時期內(nèi)看不到回報，一直難以推動，只有在多邊開發(fā)機構(gòu)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和資金投入下才有實現(xiàn)的可能。

正是在這樣的困境和需求之下，為構(gòu)筑基礎(chǔ)設(shè)施所必需的“資金池”，中國積極倡議發(fā)起了亞投行，作為滿足亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投融資需求的多邊金融機構(gòu)和專項投融資平臺。

中國倡導(dǎo)亞投行遵循開放的多邊主義，并按照先域內(nèi)后域外的原則，向亞洲以及其他經(jīng)濟板塊開放。事實上，包括亞投行的目的和使命、成員構(gòu)成、股權(quán)分配、組織結(jié)構(gòu)、治理框架等等，都遵循現(xiàn)有國際多邊開發(fā)銀行規(guī)范運作和標準，力圖打造一個包容、開放、透明的新型全球金融機構(gòu)。

所以，越來越多的亞洲國家乃至非亞洲國家紛紛加入亞投行，爭當(dāng)創(chuàng)始成員國，既是出于信任，也看到了亞投行未來的發(fā)展前景。

亞投行的建立是對現(xiàn)有金融體系的補充，而非競爭。除了中國已有的投資基金可以為基礎(chǔ)設(shè)施融資發(fā)揮更大作用，也可以發(fā)行長期債券或設(shè)立各種創(chuàng)新融資工具。尤其是應(yīng)該動員更多的私人部門資金，積極推進PPP模式，增強基礎(chǔ)設(shè)施項目對于私人部門投資者的吸引力。

而對一些投資金額大的基礎(chǔ)設(shè)施項目，可以通過國際金融組織中長期貸款、本國政府財政資金、主權(quán)財富基金、養(yǎng)老基金，以及金融機構(gòu)的“聯(lián)合融資”方式予以推進。歸根結(jié)底，亞投行將扮演全球可持續(xù)發(fā)展融資的助推器，以及催生全球新的金融治理架構(gòu)的重要角色。

（作者為中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員）