淺析水電工程投資風險分析及其應用

魏 磊

（身份證號：370323198709270413）

淺析水電工程投資風險分析及其應用

魏 磊

（身份證號：370323198709270413）

由于水電工程一般都具有規模廣、投資大、建設周期長、融資渠道廣等特點，同時水電工程受社會經濟與自然環境等因素的影響很大，水電工程在建設和運作期間均存在很多風險及不確定因素，在對水電工程項目進行投資后一旦發生意外情況將會造成相當嚴重的經濟損失[1]。因此在對水電項目進行投資前進行科學、合理、全面的風險分析是十分重要的。其風險分析應該以工程的投入與效益關系為基礎，對水電工程的投資風險變量之間的影響關系進行全面分析，并結合相關專家的經驗對工程進行全面的風險因素辨識，同時對工程運行成本及其稅收等因素進行全面考慮，然后應用相應的高新技術對工程投資風險和相關的分析指標進行模擬綜合評估，并根據綜合評估結果來決定工程項目的投資。

水電工程 投資風險 效益 應用

前言：近年來我國水電發展速度較快，截止2014年底，我國水電總裝機容量約為3億千瓦，約占世界水電總裝機容量的25%，為世界第一[2]。但水電項目通常是規模大、工期長，水電工程的投資風險和不確定因素較多，因此水電工程的建設前項目決策十分重要，通過科學的分析進行正確的決策，不僅會影響到投資的效益，同時會對地區的長遠發展產生一定的影響[3]。為更加充分地利用有限的資源，使水電工程盡可能地獲取更大的效益，本文將根據水電工程的特殊性對水電工程投資的風險進行分析，其具體分析報告如下：

一、對工程進行可性研究的重要作用

對水電工程進行可行性研究是指，在水電工程進行建設前，在流域規劃的基礎上，對即將進行建設的項目的建設條件進行充分地勘查和分析，然后進行相關的方案比較，對工程建設的必要性、經濟合理性以及技術可行性進行科學的論證分析。對水電工程進行可行性研究應該以科學嚴謹的態度進行對待，充分考慮項目建設的各項因素，如地質條件、水文條件、氣候條件、施工質量、環境影響、征地資金、安置方案、補充方案、施工技術、施工管理等。然后對各項因素進行詳細地分析與結合，對項目的社會經濟效益作出客觀、科學的評估，對工程的投資作出準確有效的預測，從而使工程的可行性研究對建設的投資估算起到重要的指導作用。而工程投資估算預測的準確性將會直接影響到工程建設的資金儲備，準確的估算能有效的預防工程在建設過程中出現資金短缺的現象，從而有效地保證工程的質量與建設進度，是保證項目如期竣工的有效保障，也與投資者的利益密切相關。

二、投資風險的分析

任何的投資都存在風險，水電工程投資當然更不例外。水電工程一般都具有規模廣、投資大、建設周期長、融資渠道廣等特點，同時水電工程受社會經濟與自然環境等因素的影響很大，因此水電工程投資風險因素相對較多。對風險因素進行量化后，其結果的有效性主要決定與對風險結果的判定與相應的概率值的確定。但是由于水電工程具有復雜性和非重復性的特征，因此很難對各個風險因素的客觀概率進行相關的量化處理。所以在風險分析與決策中需要項目管理者與相關領域內專家根據自身掌握的科學知識與自身經驗對風險因素出現的概率及其影響作出主觀的估計，然后應用模糊數學方式進行綜合統計。根據相關實踐證實，通過該方法，可以在一定的程度上反映出水電工程所處的風險狀態。水電工程的風險因素具有很強的獨特性，很多時候水電工程都會面臨前所未有的情況，基本沒有相關數據可以進行利用，只能根據經驗和相關人員的主觀推斷去預算風險因素的發生概率與概率分布。風險因素除了具有發生的概率或概率分布，還有一個十分重要的屬性，即是風險因素的影響程度，其主要是反應到水電工程的投資領域上就是對工程投資或是收益的影響程度。風險因素的分析與量化過程實際上就是考慮發生的概率值和風險因素發生后導致的風險后果。而這一過程仍然是需要相關專家的調查來進一步確定風險因素發生的概率與發生后所產生的后果。

三、工程投資風險的轉移

風險轉移的主要方法是保險。風險在小范圍內具有不確定性和損失集中的特性，但在大范圍內又具有穩定性和一致性，風險發生的可能性大體上比較穩定，風險發生后損失的大小基本上還是符合一定的規律。而保險的基本原理是將多個投保人的投保資金集中起來，當風險發生后，又承保人承擔風險造成的損失。保險對于投資者來講，是以較小的投入換取一個較為安全的投資環境。投保人可以通過付出少量而且固定的費用，將大量的不確定損失轉移到承保者身上， 從而起到風險轉移的作用。

四、應用

由于水電項目的建設個別之間存在著很大的差異，對水電投資風險分析必須根據項目的具體情況進行差別對待，充分考慮各項因素進行綜合論證，方可有效地進行投資風險估計。當前很多單位管理者對項目建設前的可行性研究并不重視，貿然進行開工建設，結果導致工程在建設過程中出現資金短缺、施工質量不達標、存在各種隱患等情況，從而導致工程不能按時竣工，進行各種大量的返修、重建，大量地浪費了人力、財力，對當地的環境也造成了不可挽回的損失。

工程開始建設前，組織相關領域內的專家學者與項目的管理者對工程進行可行性研究，研究可將整個工程進行分解成籌建工程、準備工程、主體工程三個大的工程階段，然后將這三個大的階段再進行分解。如將籌建工程階段分解成施工征地與移民、進場交通、施工供電供水等。然后對分解后的各項單一的工程進行風險分析，如施工征地與移民階段具有征地資金、安置方案、補償標準等風險因素，然后分析這些風險因素發生的概率與影響情況。對所以風險因素進行分析后再進行歸納匯總，計算工程的總體風險情況。采用這種工程分解風險分析的方式不僅可以比較準確的計算工程總體的風險概率，還能比較清晰的顯示出整個工程建設中的風險分布情況，可幫助工程管理人員采取有效措施，進行重點的防范，以減少投資者的投資風險，為投資者的決策具有很高的參考價值。

五、討論

當前我國電網結構中主要還是以火電為主，在火電中又以煤電為主[4]。煤電對緩解我國電力供應緊張作出了巨大的貢獻，但煤屬于不可再生資源，以煤電為主的電網結構消耗了我國大量的煤炭資源，同時，在煤電的生產過程中也產生了廢棄物，對環境造成污染[5]。而我國是世界水力資源大國，具有大量的可利用的水力資源，同時水能也是一種可再生的清潔能源，水電的開發利用不僅能有效的環境我國的電力供應緊張的問題，還能有有效的減少煤炭資源的開采，減少資源的浪費和對環境的污染，因此水電的開發利用具有十分廣闊的前景[6]。

但是水電開發的特殊性較高，水電工程建設的十分復雜，在進行水電建設的過程中通常會遭遇到各種前所未有的難題，因此水電投資也具有較高的風險。因此在進行水電工程投資時進行前期工程投資風險的分析工作十分重要，而風險分析的基礎在于相關領域內的專家與工程管理者對工程的具體情況進行勘查、分析的工程可行性研究報告，根據報告結果對工程進行分解，然后對各項分解后的工程階段進行風險概率分析，然后將分析結果進行歸納處理，可計算出相對有效的工程風險的總概率與，整個工程的風險概率分布情況，以此可幫助投資者作出正確的決策。

[1]閆麗萍.水利水電工程項目投資風險管理研究[J].中國房地產業,2011,(9):115.

[2]鐘華.淺析中小水電工程項目投資風險控制[J].商品與質量·建筑與發展,2013,(12):860-860.

[3]劉瑤,陸偉鋒.水利水電工程項目投資風險管理探討[J].山西建筑,2010,36(33):252-253.

[4]冷玉波.基于模糊層次綜合評價法的小水電工程投資風險分析[J].三角洲,2014,(8):205-206,208.

[5]許強斌.現階段水電工程投資風險分析及其應用研究[J].城市建設理論研究（電子版）,2013,(32).

[6]李佰燕.小水電工程項目投資與投資風險評價[J].現代經濟(現代物業中旬刊),2013,(4):114-115.

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1007-6344（2015）11-0107-01