英媒：中企海外并購結果令人鼓舞

英國路透社3月27日報道，原題：中國企業海外并購收效甚好讓懷疑者動搖　中國企業近幾年通過并購擴張其國際版圖收效甚好。大批中國企業走出國門，展開已持續10年的并購潮，買下3910億美元資產。這些企業多為國有。由于大宗商品價格下跌，資源領域的并購結果可能好壞不一，但其他領域的結果則令人鼓舞。

非資源企業方面，路透社回顧了已有3年甚至更久的25宗最大的中國海外并購案，分析其股價走勢、營收及利潤狀況。只有4宗收購表現不盡如人意。過往成功收購案例包括：聯想對IBM筆記本業務的收購，吉利對沃爾沃汽車的收購，大連萬達對美國影院連鎖機構AMC的收購等。

銀行家和業內人士稱，中國公司在跨國收購中曾缺乏經驗，導致目標公司對整合產生疑問，反過來又會使他們花更多錢以說服目標公司同意收購。然而，如今中國買家不僅僅只是出手闊綽，他們對買的東西還很有想法，安永亞太地區金融服務業務資深合伙人KeithPogson稱，“對中國消費者需要什么、什么在中國有用等，中國買家可能比國外競爭者有更好的主意。”

聯想收購IBM是最突出的成功范例。時隔11年后，聯想已成長為全球最大個人電腦廠商，以股價翻5倍、營收年均增長28%的成績回擊了懷疑者的論調。聯想董事長楊元慶對路透社表示，“也許最重要的是……我們花在文化融合方面的精力并不少于業務流程和企業運作。”吉利也讓沃爾沃在瑞典擁有自己的管理團隊。普華永道大中華區私募股權基金業務組的主管合伙人鮑德暐表示，“中國人對海外業務實行很大程度的放手管理，一般都會讓原來的外國管理者掌控。”

湯森路透的數據顯示，中資企業海外并購案有48%發生在礦業和能源領域，但如今也在發力追逐制造業、金融業和消費行業的目標。風險投資公司Alvarez&Marsal亞洲業務主管OliverStratton表示，“財力雄厚并不一定能保證業務的高效運營。中資企業已開始認識到這點。”▲

(王麗鑫等譯)