中小企業融資困境及其解決途徑

摘要:當前,中小企業融資面臨融資渠道單一化、正規渠道的融資效果不彰與非正規渠道的融資法制化與道德性缺乏等困境.究其原因,主要與中小企業缺乏正規金融機構穩定、持續的支持,缺乏必要的信用擔保以及自身素質不高等因素有關.解決的方案是加大金融信貸資金的力度,完善貸款擔保體系,加強信用體系建設,尋求社會化系統支持及加強自身改革.

文獻標識碼:A

文章編號:1671G8275(2015)05G0113G02

收稿日期:2015G09G10

作者簡介:朱曉靜(1980G),女,甘肅榆中人,甘肅政法學院經濟管理學院副教授,研究方向為經濟管理、社會學.

中小企業在我國國民經濟中顯示出重要地位.從目前來看,中小企業已經發展成為我國國民經濟中最主要的組成部分之一,是推動社會經濟發展的重要力量,在不同層次的經濟發展和社會進步中發揮著十分重要的作用.然而,由于市場機制不成熟與不完善,社會信息環境不良,中小企業融資受限較大,面臨一些困境,亟需妥善解決.

一、中小企業融資面臨的困境

(一)融資渠道單一化顯著

內源性融資與外源性融資是中小企業融資的主要渠道.前者是自身尋求資本的集聚,促使儲蓄成為中小企業將本身的積儲(涵蓋留存盈利和折舊等)的投資過程.通過這種方式形成的資本,企業具有自主性高、成本低和風險低等優勢.后者是從企業外部籌集資金,其實質是中小企業吸收其他經濟主體的積儲,投入自己生產經營中來的過程.外源性融資又可分為直接融資和間接融資.直接融資是資金直接從資金盈余單位流向資金短缺單位,而間接融資是通過金融中介機構獲得資金使資金短缺單位獲得資金.因此,劃分間接融資和直接融資的最重要的因素是資金是否是通過金融中介機構進行流動.實踐中,由于直接融資的債券市場疲軟、股票融資準入門檻高及風險投資市場不成熟,對中小企業的作用有限,這導致我國中小企業的融資渠道單一化,主要是依托于內部集資、金融機構貸款等渠道.

(二)正規渠道的融資效果不彰

盡管中小企業的融資渠道主要依賴于金融機構的貸款,但是隨著中小企業規模不斷增大,對資金的需求也是水漲船高.當中小企業資金短缺而又都集中向金融機構尋求資金貸款時,那么,資金需求總量就偏大,金融機構就會考慮成本與風險問題.通常,金融機構會要求中小企業抵押貸款以緩解貸款風險,但實踐中一些中小企業難以滿足金融機構的抵押擔保要求,加之自身財務管理制度與水平不高,致使金融機構不愿意貸款給中小企業.另外,中小企業主要向基層金融機構尋求資金支持,而基層金融機構更了解中小企業的財務制度或資產狀況,往往會以財務制度不健全或抵押資產不足而拒絕中小企業的申請.總體上,中小企業的融資效果不容樂觀.

(三)非正規渠道的融資法制化與道德性缺乏

由于正規渠道的融資遭受阻礙,加上融資時效性的要求,中小企業不得不將目光轉向非正規渠道的融資,比如向商業機構和民間借貸等非正規金融機構求助.相比正規金融機構,非正規金融機構貸款成本高,但在貸款數額、時間、風險都要低,且非正規金融機構具有處理方便的優點,改變貸款利率和工作人員的工作效率,能夠較好地滿足中小企業靈活性發展的需求.如今,民間借貸等非正規金融機構已成為中小企業融資的重要補充.然而,非正規金融一直處于“見不得光”的狀態,其融資行為并非合法化,很容易采取不正當手段對社會法制與道德環境造成危害.為此,完善相關法規,對其組織化和機構化,從而引導非正規金融的規范化發展是必要的.

二、中小企業融資困境形成原因

通過對中小企業融資問題的剖析,中小企業融資困難的原因主要是:

(一)中小企業缺乏正規金融機構穩定、持續的支持

商業銀行等正規金融機構主要面向國有企業或其他大型企業,而且雙方經過長期交流與合作,已形成穩定的伙伴關系.同時,我國以公有制為主體,經濟政策不可避免偏向公有制成分的企業,其價值判斷仍然是根據所有制、規模、企業性質等因素選擇服務對象.目前,愿意為中小企業放款的主要機構有農村信用社和城市合作銀行等國有商業銀行,但是它們放款規定還不夠完善,需要加強體制改革.當然,也有幾家主要為中小企業貸款服務的其他銀行,但它們的規模比較小,而且大部分分布在少數幾個發達城市,如中國民生銀行等. [1]

此外,中小企業即使在市場上發行股票與債券等融資方式,但也應規模不大而受到負面評價.通過發行債券,尤其是經營穩健、經濟效益良好、企業信息良好的大企業也很難通過發行債券來取得資金,中小企業就更不好說了.從我國中小企業發展趨勢來看,我國的中小企業債券市場應該有進一步拓展的空間,企業肯定也會成為一個比較好的債務融資對象,但這也僅限于大企業和一些有條件的中小企業債券的發行.

因此,客觀上,中小企業難以獲得正規金融機構的支持;主觀上自身尋求異軍突起,卻會遭遇市場機制的歧視.這些均會削弱中小企業的融資能力.

(二)中小企業缺乏必要的信用擔保等金融中介機構的支持

由于國家實施資產負債比例控制,國有大型商業銀行普遍強化了統一管理的力度,其結果是國有大型企業受到青睞而獲得大量貸款,而下游中小企業的貸款則備受冷落而無計可施,尤其是縣級支行幾乎沒有貸款的權限.對于發展中小企業融資,也會產生不同的影響.很大一部分中小企業沒有足夠的資產抵押貸款,擔保貸款難以解決,進而直接制約著中小企業融資的發展.盡管國家以法律文件形式支持中小企業的發展,但實際上,現在的擔保組織很難落實.總體上,為中小企業提供擔保的機構不多,即使在一些地區設立此類機構,也因為其他的資金來源和安全問題,使他們難以正常運行.

(三)中小企業自身的困境未能消除

這主要包括三個方面的因素:一是中小企業融資觀念狹窄.一些中小企業進行融資時,首選解決方法是向銀行貸款.當向銀行貸款受挫時,由于缺少知識和經驗,再加上不懂怎樣開拓協議投資、小額股份的轉讓、租賃等融資渠道,這阻礙了中小企業的生產經營過程中的后勁. [2]

二是中小企業財務制度不規范、信用度不高.當前,由于中小企業盲目追求短期利益,缺少對發展的長遠規劃,財務制度不健全,致使中小企業財務信息缺乏,在很大程度上增加了金融機構對中小企業貸款過程中的抵押貸款風險控制和監管成本的過程.目前,我國中小企業信用嚴重缺失,這主要包括兩個方面的內容:一方面,拖欠貸款,即中小企業借錢不還,也無抵押擔保,使得金融機構無計可施;另一方面,逃廢債務,即中小企業面對債務,不僅不還,而以各種名義逃避債務.另外,中小企業之所以形成信用嚴重缺失的局面,主要也在于我國信用建設制度滯后,從而導致中小企業的信息記錄與監督記載無章可循,一些不良中小企業渾水摸魚,產生拖欠甚至逃避債務的情形.

三是中小企業制度不規范,管理水平低.現代化的企業管理制度并沒有被大多數中小企業真正的建立起來,以市場為標準,標準化程度還不高,大致體現為中小企業負責人的權力過大,使中小企業管理中具有很大的主觀性.據調查,中小企業中大概有69．6%的企業總經理沒有大專以下學歷;高級管理層由占49．6%的投資者和占25．5%的家庭成員組成的,但是雇傭而來的職業經理的比例不足企業高管的20%.中小企業的管理水平和該地區的大致情況是一致的. [3]

三、解決中小企業融資問題的途徑

由于中小企業融資受限較大,面臨一些困境,亟需采取妥當措施給予解決.

(一)擴大政策扶持力度,尤其是金融信貸資金向中小企業傾斜.

實行一系列由政府出臺的鼓勵和扶助中小企業融資生長需求的發展戰略.在我國的金融資產規模巨大而且增長迅速的前提下,銀行貸款仍然將處在中小企業融資的主體地位.為促進金融機構大幅度添加信用貸款比例,應對中小企業獲得貸款實施更靈活的浮動利率和管理措施.

(二)完善貸款擔保體系

除了政策支持外,中小企業欲獲得貸款還需擔保機構的支持.擔保機構在溝通企業與銀行之間關系意義重大.不僅為中小企業融資解困,又可提高企業信用度.問題的關鍵是如何建立與完善中小企業的貸款擔保體系.從目前來看,可行的做法是建立以政府為主導,商業擔保與民間擔保相結合的擔保體系.

(三)強化信用體系建設

中小企業融資能力不足除了政策與擔保機構支持不夠的客觀原因外,主觀上存在信用不足或缺失的問題.當下,我國中小企業數量眾多,還難對其的信用信息問題進行廣泛統計與細致查看.為此,強化信用體系建設,構建中小企業的信用信息登記系統,就成為政府必須解決的另一重大問題.政府通過加強信用體系建設,有助于篩選出信用程度不同的中小企業,并對信用度好的企業給予激勵政策,而對長期信用度不好的企業給予懲戒.

(四)逐步建立和完善中小企業社會化支持系統與服務體系

中小企業的社會化支持是一個系統工程,其中包括中小企業法律體系,組織保障,創業支持與指導系統,金融服務體系以及財政稅收體系和信息咨詢服務體系等其他體系.整個社會服務系統的薄弱環節都受客觀融資環境的影響.社會化服務體系的建立健全,需要鼓勵、支持和發揮中小企業各種社會化服務機構在咨詢、培訓、技術、信息等方面創新與進步,以便營造出更好的外部融資環境. [4]

(五)加強自身建設

中小企業融資難是客觀因素與主觀因素共同影響的結果.如果中小企業自身沒有好的管理制度與結構,融資難的問題仍然無解.有鑒于此,加強自身建設成為中下企業提高融資能力與創業成長的必要舉措.可行的做法是:一方面,對企業領導者與團隊加大培訓,培養企業經營管理的能力;另一方面,對企業創新提供引導,幫助企業快速成長.