中小企業融資難問題的成因與對策探究

蘇州大學東吳商學院 陳厚銘

中小企業融資難問題的成因與對策探究

蘇州大學東吳商學院 陳厚銘

中小企業在我國經濟發展中扮演了相當重要的角色，而融資難問題一直是制約中小企業發展的瓶頸。本文對中小企業融資難問題的成因進行了分析，并據此從加強中小企業自身建設，完善間接融資體系等方面提出了相應的解決措施。

中小企業 融資 信用體系

一、導論

中小企業是指與所處行業的大企業相比，人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。在廣大農村地區，中小型企業處于主體地位，在國民經濟中，中小型企業也處于重要地位，并且正逐步成為發展社會生產力的主力軍。

就目前的情況看來，中小民營企業進行融資時受到的限制比較多，融資困境也同樣阻礙著我國中小企業的發展。因此，分析融資困難的原因并提出相應的解決措施有利于促進中小企業發展，助力國民經濟增長。

二、文獻綜述

中小企業是國民經濟發展的支柱，而融資難問題一直是制約我國中小企業發展的重要因素。國內也有眾多學者對這一問題進行了相關的調研。目前針對中小企業融資難問題成因分析的主流觀點主要可以分為以下幾類：部分學者認為借貸雙方的信息不對稱以及中小企業的自身障礙是中小企業融資難的主要成因（梁永郭、崔浩鳴和王正陽，2014）；部分學者從銀行角度出發研究了銀行信貸與中小企業融資之間的關系，認為銀行基層分支機構的激勵機制和貸款審批權設置不當是融資難的關鍵問題（徐忠和鄒傳偉，2010）；還有學者從新結構經濟學最優金融結構理論視角對中小銀行發展在緩解中小企業融資約束中所扮演的角色進行了分析，認為與推動量上的金融發展及放松利率管制相比，以發展中小銀行為核心內容的金融結構改革應在中國金融改革中占優先地位（姚耀軍和董鋼鋒，2014）。

為了解決中小企業融資難的問題，學者們從各個方面給出了相應的解決辦法。有學者從中小企業融資狀況入手，提出了構建中小企業融資體系的總體思路，呼吁完善直接、間接和信用服務體系（錢程，2012）；也有學者認為應當從提升民營企業整體素質方面進行考慮，輔以深化用地制度改革的手段（雷仕鳳，2004）；還有學者通過對比發達國家的中小企業發展支持體系，強調了政府這一角色的重要作用，同時指出完整、協調的相關法律體系也必不可少（郭田勇，2003）。

三、中小企業融資難原因探究

中小企業融資難，既有由企業中小規模的特點造成的內部原因，也有金融體系尚不完善所衍生的外部原因。

(一)中小企業融資難內部原因

從中小企業自身條件分析，造成其融資難的原因主要在于經營活動的高風險，融資動機的不明確和并不完善的財務制度。

1、中小企業經營活動風險高，融資動機不明確

相對于大企業，中小企業的成立時間偏短，規模小，在經營管理上也較為簡單。一方面，由于占據市場份額不大，中小企業對融入資金的消化能力難以估量，另一方面，中小企業的經營活動中經營者的個人主義更為明顯，對市場的把握相比大企業而言更容易出現偏差，盲目擴張的可能性大，極易出現虧損，而中小企業囿于自身有限的資金水平，對風險的承擔能力弱。據普華永道《2011年中國企業長期激勵調研報告》顯示，我國中小企業的平均壽命周期僅2.5年。中小企業的經營活動風險高，生命周期短，因此很難從作為主要融資渠道的商業銀行處獲得貸款。

2、中小企業財務制度不健全

中小企業受到的監督較上市公司而言更少，存在報表披露信息不真實的可能。中小企業在向銀行申請貸款時為了能夠更容易的融入資金，存在對報表進行粉飾的情況。而商業銀行在發放貸款前會調查企業的驗資報告、財務報表等信息，在實地核查企業后若發現存在賬實不符、虛增資產等情形，將拒絕或降低中小企業的融資需求。中小企業財務制度的不健全使得商業銀行無法完全掌握其實際經營狀況，這種信息不對稱導致銀行在考慮放款給中小企業時會慎之又慎。

(二)中小企業融資難外部原因

除去中小企業自身問題，以信用體系不健全、融資渠道不佳、金融機構選擇性放款等因素為代表的外部環境也對中小企業順利融資造成了阻礙。

1、金融機構放款不積極

沙特阿美石油公司有一套成熟的HSE管理體系，源于歐美體系，其腳手架安全管理體系也相當嚴格，主要來源于三個文件，腳手架安全手冊（SSH），腳手架安全要求（GI08.001）,以及在施工安全手冊（CSM）里專門章節對腳手架安全相關的技術要求進行了詳細說明。

金融機構貸款給大型企業和中小型企業的流程相近，成本沒有很大差別。但是在貸款規模上，中小型企業的平均貸款量要大大低于大型企業，商業銀行從中獲得的盈利較少，因此在成本接近的情況下，商業銀行更樂意將資金發放給需求量大的大型企業。

另外，大型企業往往已經在市場上占據了相當的份額，也有穩定可靠的資金使用渠道，對資金的消化能力更強，反觀中小型企業，不能償還貸款的風險相對而言要大一些，銀行為了規避風險，也會盡量將貸款向大企業傾斜。

2、信用體系不健全

我國的社會信用體系建設仍處于起步階段，沒有完善的信用風險補償機制，信用擔保公司提供資金所需承擔的風險較大。商業性的信用評級機構缺乏，也使得中小企業很難通過信用貸款的方式融到資金。

3、直接融資途徑不暢

在直接融資渠道中，主板市場的連續三年盈利，最低股本總額不少于5000萬等要求對以規模小、資金少為特點的中小企業而言難以達到。雖然創業板在成立時間、資本規模、中長期業績等方面進行了放寬，更適宜中小企業進入，但仍舊只能滿足部分符合規定的中小企業。截至2013年末，我國中小企業的注冊數量就已經超過4200萬家，然而即使到2014年10月，在創業板上市的企業數量也未達400家，這說明對于大多數中小企業而言，創業板尚不是融資的主戰場。中小型企業跳過金融中介機構直接籌集到資金的可能性非常小。

4、民間融資活動借貸不規范

四、解決融資難問題措施

作為國民經濟發展的重要支柱，中小企業對我國經濟發展的影響甚為明顯。因此，有必要采取相關措施，為確實有融資需求和發展前景的中小企業能夠擁有及時穩定的融資渠道提供保障。

(一)加強中小企業自身建設

要解決中小企業融資難問題，首先需要從中小企業自身存在的問題入手。目前為止，銀行仍然是中小企業主要的資金來源。因此，健全自身的財務制度，保證提供企業信息的真實和完整是企業能夠從銀行處融入資金的重要前提。與此同時，中小型企業應當充分考慮融資目的是否合理，保證融入資金能夠得到良好的消化，盡快將資金轉換成可盈利資產。企業也要加強自我監督，在資金流向的決策上做到去個人化，防止融入資金被公司管理者用于個人用途。

(二)完善銀行為主的間接融資體系

中小企業難以通過銀行途徑貸款，很大程度在于銀行間缺乏充分的競爭。處于借貸優勢方的銀行，為了提高自身的利潤并在最大程度上規避風險，往往優先考慮將資金融給實力雄厚、信譽良好，基本不存在還本付息風險的大型企業，而忽略了中小型企業的訴求。

將民營金融機構引入金融體系將有助于改變這一局面。民營金融機構在規模上不及傳統的商業銀行，競爭大客戶的能力有所欠缺，但傳統商業銀行顧及較少的小型企業正是民營銀行能夠涉及的市場領域。規模較小的民營銀行，能夠通過對中小企業提供資金支持，達到與其共同發展壯大的目的。

(三)健全信用體系

信用體系的缺失，使得中小企業難以將自身的信用水平有效的轉化為融資依據，銀行等金融機構在不能充分得到中小企業信用狀況時往往會低估其還款能力，從而造成中小企業的融資阻礙。建立健全信用體系，完善中小企業的信用記錄信息，能夠幫助信用狀況良好的優質中小企業融資，同時也將資質欠佳的企業排除在外。

五、結束語

要解決中小企業融資難的問題，既需要從中小企業自身經營風險高、財務制度不健全的內部原因入手，又要著眼于金融機構不愿放款，直接融資門檻過高的外部原因。

加強中小企業自身建設，保證財務信息真實性，提升中小企業資質，有助于從內部提高中小企業融資的硬實力。而通過健全和完善信用體系，引入民營銀行，引導鼓勵地方性金融機構加入等途徑，能夠為中小企業融資創造一個更為寬松和完善的外部環境，從而達到滿足中小企業資金融通需求的目的，優化資本配置，為我國經濟的穩定快速增長提供保障。

[1]雷仕鳳.化解民營經濟融資難五策[J].企業改革與管理，2004

[2]梁永郭,崔浩鳴,王正陽.我國小微企業融資狀況[N].衡水學院學報，2014

[3]姚耀軍,董鋼鋒.中小銀行發展與中小企業融資約束[J].財經研究，2014