內部控制條件下的長期股權投資跟蹤管理研究

山西潞安礦業（集團）有限責任公司 張東清

一、制定長期股權投資跟蹤管理的內控目標

對于長期股權投資經營策略的制定和實施，企業應當將內部控制準則作為依據，結合整體性、適用性、平衡性及成本效益等準則，在此基礎上進行內部控制條件下長期股權投資跟蹤管理目標的確定。為此，企業首先應確保長期股權投資可以適應其整體戰略目標。在選取長期股權投資目標時，應當充分考慮企業的經營狀況和盈利能力，還要考慮投資對象與企業上下游企業的關聯程度，因為長期股權投資對象和企業經營上存在關聯的話，會促使企業可以在原材料采購、加工，產品銷售等過程中取得更大的收益。同時，在長期股權投資上企業也可以做橫向考慮，也就是選擇行業內的對象，從而為企業規模的壯大奠定基礎，并且減輕了企業所面臨的競爭壓力，此外也可以選擇對其他行業進行長期股權投資，這會推動企業多元化經營的發展。但是，無論企業在長期股權投資上選擇何種方式，投資與企業戰略目標一定要保持一致性。其次，要注重企業長期股權投資在預期收益上的有效實現，這要求企業在正式投資之前就要對投資行為開展可行性分析，經濟性評估和風險程度評估，并且對企業自身資金周轉能力、籌資能力和投資市場的發展前景予以充分考慮，從而保證長期股權投資項目的實施可以建立在科學的市場定位上。

二、長期股權投資跟蹤管理的風險分析

在長期股權投資跟蹤管理的風險分析上，首先是對投資項目的計價進行風險分析。企業在長期投資策略的實施中，一般形式就是對上市企業的股權、債券予以購買，但也有些長期股權投資不存在活躍的公開市場，投資企業無法獲取投資項目的公允價值，一旦投資企業不能準確計算投資行為的公允價值，會使投資企業在實施長期股權投資行為時遇到較大的內控風險。其次，在目前投資企業的法人治理上，我國企業還存在制度相對不完善的問題，比如法人機構過于強調形式，在權力制約效果上無法實現預期目標，這也會為長期股權投資帶來盲目性的風險。第三，人員素質不高也會為長期股權投資帶來一定的風險。這主要體現在相關內控管理人員沒有較強的內控意識，在長期股權投資管理中，尤其是后續風險管理上不能嚴格落實企業內部控制的要求。第四，企業在內控目標設定上與長期股權投資目標存在不協調性，從而造成具體的內控制度存在一定的漏洞和缺陷，不僅導致部分內控人員違規操作，還可能引發一定的道德風險，為企業長期股權投資帶來不小的資金損失。第五，企業在投資審批制度上也存在不完善的地方，尤其是在各個審批工作上沒有對財務報表等信息進行嚴格審查，對于相關責任人員也沒有予以嚴格監督，這些都為長期股權投資的跟蹤管理帶來一定的難度和風險。此外，在一些已經開展的長期股權投資中，一旦初期投資審批不是在完善的審批程序下進行的，或者發生了越級審批的問題，不僅會造成長期股權投資中出現相對較大的差錯，還可能存在一定的欺詐行為，從而為投資雙方帶來一定的損失。同時，如果長期股權投資管理在監督和執行上沒有設立規范的管理部分和管理人員，那么后期的跟蹤管理不僅無法全面到位，而且不能有效控制長期股權投資的資金運行風險，進而不能確保企業投資收益的有效實現。

三、內部控制條件下加強長期股權投資跟蹤管理的措施

在對長期股權投資跟蹤管理實行初期管理的過程中，投資企業是否具備完善的內控體系和良好的內控環境，將直接關系到企業是否能夠科學、規范的開展長期股權投資跟蹤管理。為此，企業首先是對長期股權投資的決策審批程序予以嚴格執行，投資企業應當根據股東會議或者董事會議制定的投資計劃來實施投資項目的決策審批。投資企業應按照合理、適度的原則來配備專業的跟蹤管理機構，對于各個級別及不同崗位員工工作權限予以明確化、規章化。其次，合理優化企業在投資決策方面的審批程序，嚴格區分并控制企業管理人員在授權批復上的權限。組織企業專業評估人員評估長期股權投資項目的經濟性和可行性，注重評估參與人員的廣泛性和代表性，保證可行性評估報告的全面真實。同時，投資企業要依據相關的法律法規制定投資協議書，明確雙方的權利義務，對雙方的職責權限進行科學界定。

在對長期股權投資跟蹤管理實行后期管理的過程中。主要方式是嚴格控制被投資企業的法人治理問題，詳細記錄被投資企業經營狀況，及時有效的對其主要業務的實施狀況予以跟蹤管理，并嚴格控制企業長期股權投資常見問題的審批處置。為此，投資企業要設立專門的跟蹤管理部門為被投資企業設置長期股權投資管理檔案，準確判斷長期股權投資的發展趨勢，針對被投資單位重大事項的會議決策實施及時到位的跟蹤管理，密切關注其對重大決策的執行情況及執行結果；及時收取長期股權投資帶來的收益，并且長期跟蹤被投資企業投資收益的分配狀況，對存在的問題及時提出并予以完善。最后，投資企業應當對企業內部各部門之間的信息交流予以強化，在企業內部貫徹“規范經營、長期收益”的投資經營理念，從而保證投資企業長期股權投資內部控制手段的適用性和有效性，最大程度控制企業的財務風險。

隨著市我國經濟的不斷發展，市場經濟體系的不斷規范，投資企業只有建立科學完善的內部控制體系，對長期股權投資實施科學有效的跟蹤管理，才能全面降低企業長期股權投資的風險，獲取高收益。

[1]張衛東.加強對外投資項目清理和長期股權投資管理[J].冶金財會,2011(10)

[2]郭贊宏.企業長期股權投資內部控制及其風險管理[J].現代商業,2012(15)