如何運用財務報表關鍵指標分析煤礦的經營狀況的思考

山西潞安礦業（集團）有限責任公司 顏良云

財務管理十分重要，煤礦的財務報表不僅能及時反映煤礦經營業績情況、財務現狀，還能對煤礦其它方面如人事、業務等管理起到重要的作用，學會看報表看數字，運用財務報表對煤礦的經營狀況進行分析、總結。而后提出合理化的建議尤其重要。以前煤礦的經營管理人員僅局限于井下單純地生產，現代煤礦的精細化管理要求經營管理者必須學會看經營管理，學會分析財務報表，這是時代的需要，也是現代煤礦培養復合型管理人才的需要。

一、財務報表分析的內容

我國企業財務報告分析主要是指標分析。基本財務指標主要是根據三張會計報表為依據，通過比率分析達到分析報表的目的。其指標包括運營能力分析、償債能力分析、獲利能力、發展能力分析、綜合能力分析。不同主體由于利益傾向的差異，在財務報表分析的內容上有共同點也有其側重點。

二、財務報表分析的方法

常見的財務分析方法主要有趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。

(1)趨勢分析法把煤礦連續數期的財務報表，比較各期有關項目的金額，以揭示出本期財務狀況與經營成果的變動趨勢的。主要有定基動態比率、環比動態比率。但采用此法時，必須注意3個問題：對比的指標計算口徑一致、應剔除偶發性項目的影響、應運用例外原則對某項有顯著變動的指標進行重點分析，研究其產生的原因，以便采取對策，趨利避害。

(2)比率分析法是通過計算各種比率指標來確定各項經濟活動變動程度的分析方法。主要有構成比率、效率比率、相關比率三類。

但采用這一方法時應注意3個問題：對比項目的相關性、對比口徑的一致性、衡量標準的科學性。

(3)因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。任何一個經濟指標都是由幾個相互聯系的因素構成的，那么其中一個因素的變化都可能引起該經濟指標的變化，主要有連環替代法、差額分析法。

以上三種財務報表分析方法，比較（率）分析法與因素分析法應用的比較多。煤礦管理者可以以煤礦的歷史數據作為標準，行業標準、煤礦地區標準、科學的預算標準等作為標準進行對比分析。

三、煤礦行業常用的主要財務報表分析指標

(一)短期償債能力：流動比率、速動比率、現金流動負債比率

短期償債能力是指煤礦企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當期財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標志。對于短期債權人來說，他們關注企業在短期內是否有足夠的變現資產，以支付各種即將到期的債務。

(1)流動比率是流動資產與流動負債的比率，一般為2：1較為合適，表明企業財務狀況穩定可靠，短期償債能力強。國際上通常認為其下限值為1。

但是，作為一個經營管理者，不能絕對看比率結果，因為流動比率高也可能是存貨積壓、應收賬款增多且收款期延長，以及待攤費用和待處理財產損失增加所致，而真正用來償債的現款卻嚴重短缺。這時作為一個管理者，就要分析存貨、應收賬款的增減變動額及原因。從企業經營的角度，過高的流動比率通常意味著企業閑置現金持有量過多，必然造成企業機會成本的增加和獲利能力的降低。

(2)速動比率，又稱酸性測試比率，是企業流動資產中的速動資產與流動負債的比率，速動資產就是流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、一年內到期期的非流動資產和其他流動資產等之后的余額。由于剔除了存貨等變現能力較差且不穩定的資產，因些，速動比率較之流動比率更能準確、可靠反映企業流動資產的流動性及其補償短期負債的能力。速動比率一般以1較為合適。過高說明企業償債的安全性較好，但應收賬款占用過多從而增加企業的機會成本與資金成本，獲利水平下降，對企業并非有益。

(二)長期償債能力分析

長期償債能力指標是指企業償還長期負債的能力。它的強弱反映財務安全與穩定程度的主要指標，是債權人和所有者都比較關注的一類指標。產要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、已獲利息倍數、帶息負債比率5項指標。

(1)資產負債率又叫負債比率，是企業負債總額對資產總額的比率。它表明企業總資產中是債權人提供資金所占的比重。反映了企業的資金結構，對于債權人來說，反映了其向公司提供信貸資金的風險程度。計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額。

從財務管理的角度分析，企業的資產負債率應控制在適度的水平上，既要發揮財務杠桿作用獲取更多的收益，也要控制財務風險，使風險控制在企業能夠化解與承受的水平，使風險性與收益性統一。從保守的觀點其值為50%，而國際上為60%時較為合適。

(2)產權比率又稱資本負債率。為負債總額與所有者權益總額的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志。該指標是反映凈資產對債權人權益的保障程度。該指標越低，說明長期償債能力強。

(三)運營能力分析指標

(1)反映人力資源的運營能力分析—勞動效率，計算為：勞動效率為營業收入或凈產值/平均職工人數之比。一般采用比較法，將實際的勞動效率與本企業計劃水平、歷史先進水平或同行業先進水平（標桿企業）進行對比，找差異，分析原因，以擇取對策，進一步發掘提高人力資源勞動效率的潛能。而作為煤礦行業，最好與同行業先進水平（標桿企業）進行對比，找出自身差距。

(2)資產運營能力分析，主要對應收帳款、存貨、固定資產、總資產的營運情況進行分析。應收帳款與固定資產、總資產的營運能力是用營業收入來進行比率分析，存貨營運能力是營業成本來作比率分析。

周轉率越高，說明企業資產使用效率越高，獲利能力強，反之越差。

(四)獲利能力分析

獲利能力企業的債權人、所有者、管理者最關心的問題，是企業資金增值能力的反映，主要有總資產報酬率、凈資產收益率、每股收益、每股凈資產等。

以上指標都是正向指標，值越大越好。公司營業利潤率越大，資產周轉速度越快，則總資產報酬率越高，它是從所有者與債權人兩方共同來考慮整個公司盈利水平的；凈資產收益率是反映所有者投資的獲利能力，它是評價企業自由資產及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業資本運營的綜合效益。

(五)發展能力指標：營業收入增長率、營業利潤增長率、資本保值增值率

發展能力是企業在生存的基礎上，擴大規模、壯大實力的潛在能力。以上三個指標值越大越好，說明企業應付風險、持續發展的能力越大。

(六)綜合指標分析：財務分析的最終目的在于全方位地了解企業經營理財的狀況，并對企業經濟效益的優劣做出系統、合理的評價

單獨分析任何一項財務指標，都難以全面評價企業的財務狀況和經營成果，必須進行關聯分析，采用適當的標準進行綜合性的評價。應用較多的主要有杜邦分析法。

凈資產收益率=總資產報酬率*權率乘數=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數。銷售凈利率=凈利潤/營業收入；總資產周轉率=營業收入/平均資產總額

權益乘數=資產總額/所有者權益總額=1/（1-資產負債率）

要具體運用杜邦分析法時，可采用因素分析法進一步分解各個指標并分析其變動的深層次原因，找出解決問題的方法。

(七)煤礦行業財務報表分析的思考

以上數據來源于財務報表，這應要求財務報表的數據來源首先根據財務核算的原則及時準確地進行核算，而煤礦行業由于作業在地下進行，財務人員都是事后核算，這就要求井下管理人員更應側重于日常化管理，安全生產，節支降耗，時刻牢記降成本理念，挖潛增收，開拓市場，創新管理，優化設計，在設計巷道時，盡量統一尺寸，充分考慮材料的回收復用。充分考慮投入與產出關系，減少部分長期銜接進尺，盡可能地降低掘進成本、采煤準備成本。優化理順生產系統，合理優化綜采工作面的回采、收尾、搬家、安裝各等工序間關系，節約綜采工作面搬家運輸費用。

從上面的描述中可知，合理運用報表對煤礦經營狀況進行分析，使管理者清楚地看到本礦經營現狀，努力增收節支，提高營業收入、減少存貨，降低應收帳款，合理運用舉債經營、控制經營管控制風險，使企業資產效率最大化。這不僅是財務高管需認真分析，、同時也是煤礦整個經營管理層需認真學習、剖析，找差距，知此知彼，百戰不殆，分析原因，以便采取對策，趨利避害。作出正確的決策，以便煤礦企業更快更好地實現可持續發展。

[1]劉杰.會計報表分析[M].北京:中國人民大學出版社,2002

[2]王化成.高級財務管理學[M]北京:中國人民大學出版社,2003

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