企業現金流管理之我見

深圳彼愛鉆石有限公司 周亞楠

現金是企業的生命，就向人體的血液，關系人的健康乃至生命。在企業發展的過程中現金流的管理比利潤還重要，現金流反映企業的盈利質量，決定企業的市場價值。現金流比利潤更能說明企業的收益質量。

在激烈市場大潮中企業能生存才是第一位，只有先活下來，才能求發展。從事財務工作二十年，也深知這句話的重要，小公司且不說，八十年代一些知名企業負債過高，突然倒閉案例更是證明現金流管理是多么至關重要。但是近幾年盛行的風險投資使我對現流管理有了更加深刻的認識……。

對于一個民營企業，特別是初創期的民營企業，資金永遠是企業生存和發展中面臨的最大的難題。除了銀行貸款就是資本融資，如何讓企業未來價值得到充分體現，讓企業獲得高估值，取決于企業未來創造現金流的能力和風險控制能力！

我所在公司短短的幾年間從幾家門店發展至幾十家受益于風險基金的加入，風險基金看重是企業未來，沒有充分的優勢展示企業未來的價值是很難得到青睞的！作為珠寶企業零售業需投入大量的資金，因此存貨多，是這個行業特點，而以婚戒設計為主題完全DIY的定制模式恰恰彌補了這一缺陷。顧客先交定金，門店才正式下銷售定單，采購部根據定單情況采購鉆石、黃金，不需要備大量的存貨，這種模式不僅為企業節約資金，而且為企業規避了由于黃金波動帶來的經營風險，公司已經成功獲得國內、外知名基金投資。投資者也正是看重這種經營模式給企業創造現金流的能力！持續健康的現金流是企業長期發展的源動力，也許這就是企業估值采用收益法的核心所在。現金流能更加真實的反映企業的利潤質量！結合工作實際說說現金流的管理。

一、要做好現金流的管理前提必須先對現流進行預測才能做到有的放矢

預測現金流理論依據是：

自由現金流量＝（稅后凈營業利潤+折舊及攤銷）－（資本支出+營運資金增加額）

對于現金流量的預測一般先做利潤表和資產負債表預測，然后以利潤表和資產負債表為依據預測現金流量。要做好現金流的預測，必須了解企業的的業務特點，基于歷史財務數據，通過外部經濟環境、行業環境和企業能力分析，對銷售進行預測，根據銷售收入進行利潤預測。現流量表的預測以利潤為原點，結合資產負債表的存貨、應付帳款、應收帳款等各項往來結算對現金流的影響，做出預測。結合我所在公司特點，談一談現金流量表的預測，前面講到由于是以定制為主經營特點，因此不需備大量的存貨，這種先收定制的模式，公司幾乎沒有應收賬款，全部是預收賬款。現金流量的計算公式由四部分構成：

稅后凈營業利潤根據利潤預測得來。在做利潤預測時，必須以公司下年度的預算和上年度實際費用發生情況為依據，特別是費用支出與攤銷要細，因為這部分細化為現金流量表的折舊及攤銷及營運資金增加額編制打基礎。

折舊及攤銷：主要結合上度固定資產折舊及已發生的一次支出計入長期待攤費用的明細，以所在公司為例，長期待攤費用主要店鋪裝修費用，根據店鋪租期及店鋪裝修合同金額按租期進行分攤后計入每年費用，特別強調是對于每年新年新開店計劃做好預算，將新開店新加固定資產及裝修費用也要考慮進來。

資本支出結合企業固定資產投入計劃，做好新增固定資產的預算，如新開門店新增的辦公設備等。

營運資金增加額：營運資金增加額實質上是凈營業資產，既經營性流動資產增加額減經營性流動負債的增加額二者相抵。具體結合預算支出做好資產負債表增量的預測，這部分要結合公司的業務特點，對生產周期長制造企業就要考慮庫存備貨情況，結企業的應付貨款的帳期，存貨的增加是經營流動資產的增項，應收賬款的增加是經營性資產的減項，應付賬款的增加是經營流動負債的增項；類似的還有其他經營流動資產有其他應收款如新開門店的保證金、預付賬款中預付的房租這些都是營運資金的增量；其他流動負債包括其他應付款，預收賬款等等都是營運資金的減項。在實際中工作，營運資金增加額計算一定結合企業的業務特點。以本企業為例，每年都會開新的門店，營運資金及資本性支出主要是開店備新的庫存、門店保證金及預付房租都屬于營運資金增加，預收賬款及應付賬款增加都屬于營運資金的減少，資本性支出主是購入固定資產，裝修費用因為是一次支出逐年分攤可以視為資本性支出，總之要結合企業的實際情況真實反映企業現金流量的情況。

二、如何管理好企業的現金流

預算是前提，預算必須落到實處，通過對現金流預測，讓決策者有據可依，更好的做現金籌劃工作。還是以本企業為例，每年都要開新店，應該開多少家店，就是以資金預算為依據，如果現流量預測結果只允許開20家直營店，哪就只能少而不能多，而且為了保證開店質量除了對于商圈、業態、客流等進行考察，重要的是做好保本點收入預測，確保所開門店在未來的預期時間內能達到盈利狀態。

多方面開發資金渠道，零售行業幾乎沒有應收賬款，收取顧客的定金全部計預收賬款，因此隨著品牌認知度的提高，定金比例由30%增至50%就會使企業現金流增加20%，另外隨著企業規模擴大采購量越來越大，與供應商談判的能力越來越強，通過延長付款帳期，降低采購成本，包括裝修費用的降低對于現金流的影響都是正向的。這些都可以通過上述的現金流量表看出來。作為生產制造企業存貨和應收賬款是管理的核心，應付帳款的帳期是所有企業增加資金流的渠道之一。

總之由于行業和企業特點不同，如何做好現金流的管理一定結合企業的實際情況，做好現金流的管理也是確保企業長效發展的先決條件！企業管理的重中之重！