探析固定資產融資租賃方式與風險

華電融資租賃有限公司　程芳

探析固定資產融資租賃方式與風險

華電融資租賃有限公司程芳

摘要:融資租賃作為一種新型融資渠道，由于其操作便利、審批程序相對簡單，且能夠滿足企業對資金運作的自由度，近年來正不斷發展壯大。然而，固定資產融資租賃在操作便利的同時也存在諸多市場風險，只有充分認識到融資租賃的潛在風險，才能采取有效措施規避，保障企業盈利。本文從融資租賃的基本內涵闡述入手，結合實際分析我國當前固定資產融資租賃的幾種方式,并指出在固定資產融資租賃項目中存在的風險，試提出若干風險防范應對措施，為我國固定資產融資租賃活動提供理論參考，保障我國融資租賃企業的快速平穩發展。

關鍵詞:固定資產融資租賃方式風險

根據我國稅法相關規定，一項租賃符合以下條件之一，則可被認定為融資租賃：一是租賃期滿時，出租方將租賃資產所有權轉讓給承租方；二是租賃期內，承租人最低租賃付款額現值要在租賃開始日資產公允價值的90%以上；三是租賃期要在資產使用年限的75%以上；四是承租人能使用購買租賃物的選擇權，對購買價額預計低于在行使選擇權時租賃物的公允價值，因此在合同開始日即可確定承租人將會使用其選擇權。綜上所述，租賃融資具有所有權與使用權相分離的特點，與傳統的租賃與融資業務相比，更能適應經濟市場的瞬息變化，推動我國國民經濟快速穩定增長。因此，掌握我國融資租賃的幾項基本形式，了解在融資租賃過程中存在的風險，對提高我國租賃公司抗風險能力和盈利水平，促進其快速發展具有重要意義。

一、固定資產融資租賃方式

目前我國融資租賃在實際業務中存在多種不同形式，例如直接租賃、回租租賃、轉租租賃、委托租賃、項目融資租賃等。可根據各方當事人的具體要求和租賃產品的不同特質，選擇符合具體情況的融資租賃方式。

(一)直接租賃

直接租賃以租賃公司、承租人和出租人為主體，能同時滿足承租人和出租人雙方的要求，因而成為固定資產融資租賃中最基本的一種形式。按照直接租賃要求，承租人要向出租人支付租金，以此為條件出租人將其固定資產出租給承租人使用。在租賃期間，承租人享有出租資產的占有權、使用權和收益權，但資產所有權仍歸出租人所有。承租人需負責出租資產的維護，租賃期滿時，承租人可憑自身意愿對資產進行續租、退租或是購買。

(二)轉租租賃

與直接租賃有所不同，轉租租賃是指在租賃期內，承租人將其租賃資產再次轉租給第三方。具體而言，即承租人根據第三方要求，向出租人租賃固定資產，并達成一個租賃合同；隨后承租人又將租賃資產轉租給第三方，此時產生第二個租賃合同。在這種租賃形式下承租人實際上應該叫轉租人，他作為出租人與實際承租人之間的中介，既不是租賃資產的所有者，也不是租賃資產的實際使用者。

(三)委托租賃

委托租賃是指委托人通過書面授權，委托具有租賃經營權的企業對其固定資產進行處理，并以出租人形式將資產出租給承租人。在資產租賃期間，承租人享有資產的使用權，資產所有權仍歸委托人所有，出租人只收取資產管理費用，對租賃期間的風險不予承擔。這種融資租賃形式能夠對企業閑置的固定資產進行有效利用，提高企業效益。

(四)售后租回

售后租回又稱回購租賃，指的是承租人將其自身所有的資產向出租人出售，隨后再從出租人處租回的租賃方式。售后租回以承租人和出租人為主體，這種租賃形式同時涉及租賃與買賣，然而這種買賣行為中涉及的固定資產始終在承租人手中，與通常情況下造成資產流動的買賣行為有所區別。

二、固定資產融資租賃優勢

與其他一些融資形式相比，融資租賃具有操作便捷、形式創新等特點，能夠與其他資本運作方式相互補充，促進企業發展。

融資租賃業務以經營租賃的方式運作，設備不計入企業資產，且租金可作為費用在稅前扣除，能夠有效降低企業資產負債率；以租賃公司作為負債平臺，可以保留企業的銀行授信額度，將授信額度騰出再融資，提高企業信用等級的同時有效提升企業的資本運作水平。與債務融資、股本融資等方式相比，融資租賃具有監管部門審批程序簡單、資金使用期限靈活、企業經營自主性強等優勢，能夠在滿足企業資金需求的同時，提高企業變現能力。

三、固定資產融資租賃常見風險

(一)信用風險

信用風險主要是指由于承租人無法按時償付租金，違反租賃合同而導致的企業損失，具體表現為：承租人經營不當，導致資本虧損而無力償還租金；承租人存在信用道德問題，不按時償付租金，或是為逃避租金支付，將租賃資產惡意轉移或抵押；承租人財務管理不到位，導致租金繳納逾期。當前我國企業由于財務透明度較低，對企業財務報表真實性、企業資產狀況和盈利水平的調查尚不全面，容易使出租方在租賃活動中承擔一定風險。即使能夠全面掌握企業的財務狀況，若出租人對承租人行業的生產經營狀況了解不夠，且承租人所在企業有意隱瞞企業潛虧、債務等實際情況，同樣會導致租賃項目面臨風險。

(二)租賃物件風險

合理選擇租賃物件能夠幫助出租人抵御風險，項目出險之后，較好的租賃物件可以通過變現，來彌補未收回的本金。然而隨著產品的不斷更新，租賃物件往往會在這個過程中不斷貶值，導致其剩余價值無法抵扣剩余本金。同時，由于我國租賃物件的二手處理市場尚不健全，一些租賃物件在市場中不能得到及時流通，導致價值貶值，影響租賃物件的變現能力。

(三)稅收風險

根據我國稅法的相關規定，融資租賃中按照租金收入額進行征稅。國內企業征收營業稅，扣除設備款項后，余額根據規定的稅率進行征稅；外資企業征稅工商統一稅，可經過批準扣除貸款支出利息，再進行征收工商統一稅。由此可見在融資租賃業務中，稅率的變動對出租人的收益具有直接影響，企業固定資產融資租賃存在一定稅收風險。

(四)技術風險

技術風險主要表現在租賃設備損耗，隨著生產技術的不斷提升，若承租人選擇的生產技術較落后，由于技術原因其租用的設備在租賃期內發生損耗，從而影響到承租人償還租金的能力，這會導致承租人無法按時從承租人處獲得租金，導致租金的回收風險。

四、固定資產融資租賃風險防范

通過以上分析可以看出，在融資租賃過程中充滿各種不可預期的風險，這會給出租人帶來一定的盈利虧損。因此，在了解固定資產融資租賃的潛在風險同時，還應做好防范措施，規避可能存在的風險，保障出租人的資產盈利。

(一)建立風險監控防范系統

建立系統的風險監控體系，設立多個風險監測點，全面覆蓋融資租賃活動由立項到資金收回的整個過程，保障每個環節的安全運營。不良資產一旦產生，便能夠得到監控系統的及時反饋，使企業能夠立即采取有效措施規避風險。

實時監控承租人的經營狀況，并采取一系列具體措施：要求承租人定期向出租人匯報經營狀況；定期向出租人公開企業財務報表；出租方派出代理人員，在承租方償付租金出現問題時協助其財務部門的工作。

融資租賃風險監控系統的建立需要大量信息的支持，因此，還需同時建立內部信息交流中心，設立相關部門對信息進行實時掌握、分析與處理，收集有效信息建立內部信息網絡，為固定資產融資租賃風險分析提供及時的信息支持。

(二)建立風險弱化系統

除風險防范措施外，在融資租賃項目中，一旦遇到不可避免的租賃風險，也可采取一系列措施來對風險造成的資本虧損進行補救，并形成一套完整的風險弱化系統。

建立租金保險制度。租金保險與通常的保險有所不同，因資產所有權和保險收益人都為出租人，又因資產使用權在于承租人，保險費用要由承租人承擔，在租賃合同簽訂時要明確相應資產損失的理賠責任，避免租賃雙方不必要的糾紛。

建立租賃保證金制度。雙方簽訂租賃合同后，出租方應向承租方收取租賃資產金額10%到20%的押金，若承租方應各自不利因素無力按時償付租金，或是出險毀約現象，可以保證金抵押部分租金，既緩解承租方的還租壓力，也能在一定程度上為承租方減小風險損失。

建立違約賠償制度。租賃雙方在簽訂租賃合同時，要在合同中明確違約賠償條目，如若承租方不能按時償付租金，可以每日以一定比例加罰租金利息，若承租方單方面毀約，將面臨高于租金總額50%的違約金賠償。

建立壞賬準備制度。按照一定比例從手續費中計提風險基金，同時建立與之輔助的二手設備轉租中心，協助風險補救工作的順利開展。

固定資產融資租賃具有較強的市場適應性，能夠有力推進我國國民經濟的快速穩定增長。然而，融資租賃同時是一把雙刃劍，優勢與風險并存。只有充分認識固定資產融資租賃的潛在風險，建立健全的風險監控與防范機制，才能有效規避風險，保障企業盈利。

參考文獻：

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[2]楊小華.淺析固定資產融資租賃方式與風險[J].金融天地,2011

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