發(fā)展混合所有制經(jīng)濟評估問題的若干思考
——混合所有制與評估方法

江蘇淮海會計師事務(wù)所有限公司 查夕忠

2014年7月15日中央國資委推出央企改革試點，由此揭開了國企混合所有制改革的序幕。而混合所有制改革中資本融合和資產(chǎn)重組等都將依賴于評估行業(yè)提供公允的價值尺度，這為評估行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。評估行業(yè)如何利用這次改革的契機，為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟提供強有力的專業(yè)支持，重塑評估行業(yè)良好形象，這是一個值得評估人員探討的話題。為此，筆者本文就相關(guān)問題專題分析如下：

一、國企混合所有制改革與企業(yè)價值評估方法內(nèi)在聯(lián)系

(一)國企混合所有制改革內(nèi)涵

發(fā)展混合所有制，即國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式。

(二)企業(yè)價值評估內(nèi)涵

企業(yè)價值評估，是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或股東部分權(quán)益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

(三)企業(yè)價值評估方法是為混合所有制改革提供公允價值尺度的技術(shù)手段

在國有資本和社會資本融合過程中，提供公允的價值尺度，保障改革中各種所有制成分公平交易，是改革寄予評估行業(yè)的歷史重任；而選擇與運用科學的企業(yè)價值評估方法是為混合所有制改革提供公允價值尺度的技術(shù)手段。

二、企業(yè)價值評估方法綜合分析比較

目前國內(nèi)企業(yè)價值評估方法比較多，大體上可以分為三類：第一類為收益法，第二類為市場法，第三類為資產(chǎn)基礎(chǔ)法。

(一)收益法內(nèi)涵

企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的方法。具體包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法等。

(二)市場法內(nèi)涵

企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。具體包括上市公司比較法和交易案例比較法等。

(三)資產(chǎn)基礎(chǔ)法內(nèi)涵

企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。

總之，評估師在評估國企混合所有制改革項目時，應(yīng)充分知悉評估對象、評估目的、價值類型，收集、整理現(xiàn)場勘查資料，綜合分析比較三類評估方法的適用性，優(yōu)先選擇收益法、市場法，采用不少于兩種方法進行評估，并充分分析各種評估方法結(jié)果差異的原因以及最終確定評估結(jié)論的依據(jù)。

三、國企改革評估方法選擇與運用建議

要總結(jié)歷史教訓，選擇科學的評估方法，提供公允的價值尺度，防止國有資產(chǎn)流失。在上世紀九十年代國有企業(yè)改革過程中，評估行業(yè)正處于起步階段，評估方法的理論研究尚不成熟，評估經(jīng)驗、評估方法運用不足，主要采用成本法，收益法與市場法運用較少，對國有資產(chǎn)評估往往有失客觀公正，再加上國有資產(chǎn)監(jiān)督和管理體制不健全，低估賤賣國有資產(chǎn)的事例時有發(fā)生。如國有企業(yè)的品牌、企業(yè)商譽等無形資產(chǎn)價值低估，甚至根本不評估，導(dǎo)致國有無形資產(chǎn)嚴重流失。如今，評估行業(yè)經(jīng)過了近20年的發(fā)展，評估準則大量出臺，評估方法理論研究與實踐運用有了新的突破。在本輪國企改革中，評估師應(yīng)當吸取歷史教訓，采用先進的評估理念與科學的評估方法，為混合所有制改革提供公允的價值尺度。要重點關(guān)注國有企業(yè)的無形資產(chǎn)，防止漏評賬外資產(chǎn)及負債，要嚴格按照《國有資產(chǎn)評估報告指南》和《資產(chǎn)評估準則-企業(yè)價值》等準則的要求，采用不少于兩種方法進行評估，并充分分析由于采用不同評估方法可能導(dǎo)致評估結(jié)論差異的原因，盡可能選擇公允的評估結(jié)論，為混合所有制各方都能接受。

評協(xié)在進一步完善評估準則體系同時，還應(yīng)牽頭組建國企改革專家服務(wù)組，統(tǒng)一技術(shù)規(guī)范，解決國企改革中評估方法運用的技術(shù)難題。評估準則是評估師執(zhí)業(yè)質(zhì)量的基礎(chǔ)。評估準則體系的建設(shè)需要適應(yīng)混合所有制改革的新變化，從專業(yè)性、操作性、創(chuàng)新性等方面進一步完善評估準則體系，統(tǒng)一《評估準則—不動產(chǎn)》與《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》、《房地產(chǎn)估價規(guī)范》的技術(shù)規(guī)程，盡可能為評估行業(yè)提供統(tǒng)一的估價規(guī)范。同時在國企改革過程中還會遇到許多新的操作難題，比如有些國有企業(yè)占據(jù)了優(yōu)質(zhì)資源，其擁有的客戶資源、銷售渠道、政府人脈關(guān)系等無形資產(chǎn)如何進行評估量化問題；一些輕資產(chǎn)高技術(shù)國企，如何考慮核心競爭力、品牌效應(yīng)、戰(zhàn)略協(xié)調(diào)效應(yīng)，合理評估資產(chǎn)溢價問題；一些重資產(chǎn)行業(yè)的國企，如鋼鐵、化工，經(jīng)營狀況偏差，如何挖掘企業(yè)內(nèi)在價值，防止國有資產(chǎn)流失問題……這就需要評協(xié)組織業(yè)內(nèi)專家充分利用政府部門各行各業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，為企業(yè)價值評估提供大數(shù)據(jù)平臺，研究制訂和公布特殊行業(yè)的評估技術(shù)參數(shù)，統(tǒng)一各類評估參數(shù)的取值范圍和操作規(guī)范，為評估師科學地選取與運用評估方法，得出合理的評估結(jié)論提供技術(shù)支持。

適應(yīng)混合所有制改革的評估業(yè)務(wù)需求，加強新型評估人才隊伍建設(shè)。國企混合所有制改革，涉及國民經(jīng)濟各行各業(yè)，從國資委監(jiān)管企業(yè)的行業(yè)類型來看，其中競爭性行業(yè)，如鋼鐵、煤炭、化工、建筑、建材、汽車制造等；壟斷程度較高行業(yè)，如電力、石油、公用事業(yè)、軍工等領(lǐng)域；還有消費行業(yè)，如食品、商業(yè)、醫(yī)藥、紡織服裝……新的企業(yè)類型、新的行業(yè)細分復(fù)雜多樣，選擇與運用企業(yè)價值評估方法時，既要熟悉企業(yè)所在的行業(yè)狀況，也需要具備多學科的知識背景。如：采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估時，我們需要按資產(chǎn)類型組建評估小組，分別負責流動資產(chǎn)、流動負債、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等專項評估，這種方法的運用側(cè)重評估師對各單項資產(chǎn)的價值鑒定能力，需要有專業(yè)的房地產(chǎn)估價師、土地估價師、設(shè)備工程師等專業(yè)技術(shù)人員參與專項評估；采用收益法與市場法評估，就必須組建專業(yè)素質(zhì)高、綜合能力比較強的評估團隊，必要時還得聘請行業(yè)內(nèi)有特殊專業(yè)知識和經(jīng)驗的專家協(xié)助工作或利用專業(yè)報告，為特殊行業(yè)評估技術(shù)參數(shù)的選取提供依據(jù)，降低執(zhí)業(yè)風險。因此，只有建立一支專業(yè)素質(zhì)高、綜合能力強、結(jié)構(gòu)合理的評估人才隊伍，才能在大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代，駕馭好三種評估方法的運用，為國企改革提供公允的價值尺度。

完善國有資產(chǎn)監(jiān)督和管理體制，確保評估方法選取與運用科學合理。在混合所有制改革中，評估師可能會受到來自方方面面的壓力，影響評估師自主地對委估資產(chǎn)的評估價值作出獨立判斷，選取的評估方法與參數(shù)可能會違背職業(yè)操守，容易造成評估結(jié)論的偏差和矛盾。這就需要國資部門加強監(jiān)管，選派業(yè)內(nèi)專家負責報告評審，確保評估方法選取與運用科學，評估結(jié)論合理，從而最大限度地維護混合所有制各方當事人的合法權(quán)益。

四、結(jié)束語

綜上所述，必須堅定不移地支持改革，以專業(yè)提供公允價值支撐，以創(chuàng)新拓展價值發(fā)現(xiàn)職能，以科學的評估方法得出合理的評估結(jié)論，是混合所有制改革寄予評估行業(yè)的歷史重任，更是評估行業(yè)全體估價師應(yīng)盡的歷史責任。

[1]《高級會計實務(wù)》（財政部會計資格評價中心，2014年4月第1版）

[2]《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（2013年11月12日中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第三次全體會議通過）

[3]《資產(chǎn)評估》（中國資產(chǎn)評估協(xié)會，2014年5月第1版）

[4]《資產(chǎn)評估準則-企業(yè)價值》（中國資產(chǎn)評估協(xié)會，本準則自2012年7月1日起施行）

[5]《企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南》（中國資產(chǎn)評估協(xié)會，本指南自2009年7月1日起施行）

[6]《資產(chǎn)評估準則估—利用專家工作》（中國資產(chǎn)評估協(xié)會，本準則自2013年7月1日起施行）