企業風險財務管理研究

雞西礦業集團多種經營總公司　趙曉冬

企業風險財務管理研究

雞西礦業集團多種經營總公司趙曉冬

摘要:改革開放以來，我國經濟體制改革也在不斷深入，不可避免地給我國企業帶來更多不可控的因素，使企業處于一個變化莫測的市場環境并面臨著各種壓力和競爭。企業財務存在困難和風險，給企業的發展帶來阻礙。因此，為了防止財務風險惡化為財務危機，必須認清企業所能承受的最大風險，從而實施有效預警以及事前合理控制。企業風險財務管理是企業風險管理不可或缺的一部分，意義不容小覷。本文著重探究了企業風險財務管理的概念以及方法，探討更加合理有效的風險防范措施。

關鍵詞:企業財務風險管理

財務風險指的是企業財務運行和管理中的不確定因素，這些不可控制和難以預計的因素會使企業預期的財務收益與現實中的財務收益產生差距甚至背離，企業因此承受損失的可能。只有實行有效的企業財務風險管理，科學識別、評估、防范以及控制財務風險，企業才能提高抗風險能力，不至于超負荷損失。

一、財務風險和成因

(一)財務風險

1、定義

財務風險指的是企業財務的狀況以及成果兩方面的風險，分為狹義和廣義兩種定義。狹義財務風險是指企業負債引發的風險，具體來講就是企業借入的資金增加，企業利潤或者說是股東收益的可變性也隨之增加，同時喪失還債能力的可能性也增加。狹義財務風險是企業面臨風險主體的重要組成部分。從廣義來講，廣義財務風險是指客觀存在于企業的財務系統中各種不可控因素，其中既包括狹義財務風險，也包括利率風險、信用風險、證券投資風險、匯率風險等種種內容。

2、組成

財務風險分為市場風險和非市場風險兩個組成部分。當市場價格的發展不利于自身的發展時，企業負債成本會增加而資產收益會降低，這時就形成了市場風險。原材料市場風險、資本市場風險、勞動力市場風險等等都是市場風險的內容。非市場風險包含企業內部管理的風險、交易對方的信用風險、交易法律合同的風險等。

(二)財務風險成因的分析

1、籌資風險

籌資風險主要由兩方面因素造成，其中之一也是最普遍的就是企業負債引起的風險。另外就是匯率或者利率的大幅度增加或下降引發企業資金和成本的波動。籌資風險產生的根本原因是不穩定總資本的利息率和利潤率之間產生的差距。根據財務杠桿的原理，當利息率小于利潤率時，公司收益，反之則必須承受相應的損失。

2、投資風險

在投資決策環節，投資風險絕對是重要的一項考慮內容。投資風險發生在企業投資的過程中以及完成后，由于投資者的不能收回投資或者經濟損失，預期的收益不能達成，企業的償債能力和盈利水平受到影響。投資收益總是伴隨著投資風險，獲取投資收益是企業投資的最終目的，然而，一般來說，預期投資收益越大，投資風險也就越高。企業的投資由直接投資和間接投資兩部分組成，投資生產性資產屬于直接投資，投資金融資產屬于間接投資。

3、資金回收風險

造成資金回收風險的主要原因是企業沒有正確有效地管理貸款回收數量、信用政策和產品銷售等，當然外界因素也不容忽視，如企業間為滿足擴大銷售和占有市場份額的需要，廣泛采用信用機制，雖有助于企業的發展，另一方面也增加了企業的資金回收風險，產生壞賬的可能性也大大增加。規避防范企業資金回收風險的根本舉措就是加強資金轉化過程的管理。

4、核心經營業務和財務風險

關于應該如何定位企業管理的目標，2004年健力寶公司的危機發人深省。健力寶的主營業務是飲料，但是企業卻把資金過多地投入到收購西北化工和河南寶豐中，并將原有品牌的抵押資金用于平安保險法人股的收購和足球俱樂部的購買，最終，健力寶自身資金周轉已成問題，甚至飲料生產不能滿足市場需求。由此可看出，如果企業忽視核心業務的發展而過分強調融資和并購，就必然引發財務風險。在經營管理中，企業務必合理有效安排經營、投資和籌資等各項活動，提高投資風險管理能力，調控資金回收風險。

5、關聯交易產生的財務風險

關聯交易指的是關聯雙方之間的義務以及資源轉移的事項。利用關聯交易調整財務指標和調節利潤是關聯交易的兩大動因。近年來，許多企業為了實現自身的經濟利益，達到各監管部門規定的要求和標準，運用關聯交易控制盈余操控利潤，嚴重損害了各投資者的利益。

二、財務風險的識別辦法

(一)財務風險的定性以及定量的識別

風險管理最重要的環節和內容是識別風險，識別企業財務風險的目的是為了對企業運行管理中可能面臨的風險有所把握，評估并判別不同風險的程度大小以及可能產生的影響，從而根據分析得出的風險所具有的特點，鎖定財務風險管理的重點，制定有效的應對策略。

企業財務風險受到多種復雜因素的影響，識別財務風險具體有兩種方法，即定性和定量。定性的方法是指在判斷企業面臨的是風險的結構、性質與發展方向時，以定性的概念為出發點和基礎。定量的方法就是結合計算機以及算術的技術，系統全面分析企業財務指標，從而明確企業的財務風險。

(二)財務風險狀況識別分析

識別分析是指全面分析和反映企業財務風險所面臨的整體局勢和狀況，是企業所面臨的財務風險的性質、結構，市場風險的種類和產生影響的幅度和范圍，財務風險發生的不同概率和帶來損失的大小。需要強調的是，企業的經營、投資以及融資活動等形成動態的現金流分布，在時間序列上呈不斷變化的狀態，所以，企業在總體分析財務風險時應當做出財務風險狀態分布的三維圖，多角度全方位做出分析和評估。

三、結束語

企業財務風險管理意義重大，其有效實施有利于增加企業的競爭力和抗風險能力，給企業提供相對穩定的工作生產環境，實現甚至超額實現企業的生產目標和要求，給企業注入新的活力，使企業蓬勃發展。

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