淺析我國保險資金投資風險管理存在的問題對策建議

平安信托基礎產業投資事業部 趙飛

保險行業國際發展經驗和國內發展趨勢表明，保險業的競爭越來越激烈，承保業務范圍和責任不斷擴大。為爭奪保險業務，保險公司不斷降低承保成本，致使承保業務的盈利水平偏低，甚至出現虧損情況。因此，保險公司只能依靠獲取的投資收益來彌補公司內資金的空缺，其中企業的經營狀況和收入水平都依靠保險資金的運用的額外利益來維持。保險投資收益已成為保險行業生存發展的重要支柱。保險行業也成為了在金融市場中不可或缺的部分。

一、我國保險資金投資風險管理存在的問題

(一)保險投資渠道比較單一

新保險法的出臺，很大程度上為保險資金投資開拓了多種方式，但是對于投資渠道的豐富性，仍有缺失。我國保險行業受到國家政策的限制，使得投資和投資方式在短期之內沒有得到改善。各大保險行業為了確保自己和客戶的利益不受侵害，通常都采用比較保守的投資渠道，比如投資比例份額巨大等方式。

保險公司是具備充足的資金條件進行投資的，其還能做到企業利潤最大化。雖然近幾年各大保險公司都傾向于基金和債券的投資，并呈現上升趨勢，但是主要的還是進行銀行存款，將資金存放到銀行中的投資渠道過單一，有時也進行適當的國債投資，當利率穩定時，收益可觀；不穩時，損失慘重。

(二)投資收益率不穩定

近二十年來，我國保險投資行業得到了很好的發展，無論是資金、保費收入都日趨上升，還是企業規模都在不斷擴大，但是保險的投資收益率卻呈現出不穩定，甚至有下降的趨勢，這局勢影響著保險行業的投資效益，決定了投資質量。收益是衡量一個投資行業投資水平的高低的重要條件，保險投資收益率低是我國保險投資行業的顯著問題。

(三)抗風險的能力弱

首先，保險資金運用的投資大部分集中在銀行存款和國債兩種投資方式，一當銀行利率發生變動時，保險公司受益也會隨之發生波動現象。如2007至2008年，在國際金融危機的影響下，我國的保險投資收益率就發生了較大的波動，抗風險能力較弱，使得保險投資金的安全性較差；由于市場對于衍生品的需要以及運用較少，導致保險投資存在較大的風險性，從而限制了保險行業的發展。

(四)保險資金運用監管的法律法規體系有待進一步完善

我國的保險資金運用監管的法律主要有：《中華人民共和國外資保險公司管理條例》，《保險公司管理規定》和《保險法》等多部法律，此外還包括保監會頒發的一些管理規定和方法，主要針對保險資金管理所制定的，起都是保險資金運用的重要保障。但是，從法律上講，現今的保險資金運用管理條例，層次過低，法律效應不夠，不利于保險行業資金的監管。

二、我國保險資金投資的對策建議

(一)豐富保險投資渠道

為了解決保險行業投資渠道過于單一的問題，其應拓展市場投資渠道，使我國保險行業朝著多元化渠道的方向發展。在此期間，我國應完善債券股票、基金和債券投資政策，從而改變傳統的投資結構。不斷的改善債券投資結構，逐漸開展股權投資和不動產投資和股權投資等金融活動，豐富保險行業的投資渠道。這樣一來，不僅能夠發揮出保險行業的資本融通功能，而且對于我國經濟建設和優化保險業自身的產業結構有著重要的作用；除此之外，向中小企業貸款也不失為一種行之有效的投資方式。人壽保險的周期比長，保險公司因此具有充足的可調配資金，然而存在一些中小企業由于信譽不高，只能通過銀行進行小額貸款，但這些資金卻不夠維持公司的正常運作；這時，保險公司便可在保證安全性和收益率的前提下，為中小企業提供貸款，不僅能有效提高保險公司收益率，同時也促進了中小企業的發展，這也是拓展保險行業渠道的新方法。

(二)合理利用金融衍生品來規避投資風險

為了降低外債投資的風險，一般采使用貨幣遠期合同套期保值。外債投資過程中，合理的使用衍生品，可以躲避一些風險。但是，只有確保了保險資金的安全，才能利用衍生品促進保險行業的發展。正是由于衍生品是對我國傳統保險投資的補充，因此，受到國際市場的關注。這幾年來，保險市場非傳統風險轉移方式發展迅速，保險風險證券化，依托于證券，創新產品層出不窮，成為保險業新的風險管理工具。

(三)借鑒西方先進投資經驗開拓創新

歐美國家的投資方式不同于中國，其一般采用投資基金的管理方式，有的按照種類，有的側按照抗風險能力，進行分類投資管理，便于進行保險資金風險評估。這樣一來，不僅符合客戶的要求，也方便了監管部門的控制要求，避免了償付能力不足的問題。目前，受到我國法律的約束，保險行業不能采用這種投資方式，但是，這些經驗都是我國保險行業可以借鑒和學習的。

(四)完善保險資金運用監管法律體系

我國保險行業的法律以《保險法》為核心，其中還有一些針對不同領域所制定的行政法規輔助《保險法》的實施，但該體系仍需要進一步的規范和完善。首先，為了適應經濟市場的發展，我國應提高立法的效率、拓展市場投資渠道、保障保險資金投資中有相關的法律確保保險行業的權益；其次，強化保險資金投資中風險控制方面的立法建設，不僅要明確保險投資的風險范圍，還要注重資金投資的收益，以發展和收益促進資金的安全性；最后，完善保險行業的相關法律除保險法外，還應要完善證券法、信托法、證券投資基金法等相關法律法規，形成金融市場、保險市場、貨幣市場相互影響、相互制約的完整的法律體系，構筑我國保保險資金投資及風險控制的法律防線。

三、結束語

近幾年來，我國保險行業呈現出一個快速飛躍的局面，在各個方面都取得了輝煌的成就。然而，保險行業作為投資行業中的“老大”，在投資數量和質量上取得了很大的提升，但是，目前我國法律上存在些許問題，一定程度上阻礙著保險行業的發展，因此，我國應不斷完善本國法律法規，使保險行業得以順利發展。

[1] 徐碩，徐玉德，羅歡.我國保險資金投資風險管理存在的問題及對策建議[J].經濟研究參考,2014

[2] 葉靖安.我國保險資金投資存在的問題及解決對策[J].現代經濟信息,2014

[3] 王朵.我國保險資金投資風險管理研究[J].企業導報,2014