論虛擬現金池在集團化公司的應用

目前越來越多的集團化公司采用資金集中的管理模式，即現金池管理模式，可以達到加強資金管控力度、降低公司持有的資金凈頭寸的目的，從而整體提升資金的競爭實力及資金的收益率。目前采用實體現金池模式進行操作，而本文提出的“虛擬現金池”的操作模式則可以發揮更多的優勢。

一、現金池類型簡介

按照銀行提供的服務模式，目前的現金池類型主要分為三類，分別為虛擬現金池、實體現金池和單一賬戶現金池，其他類型的模式如外幣、票據抵押等，屬于延伸部分，在此不做討論。

(一)虛擬現金池

指通過集團公司開立虛擬賬戶，并與各子分公司的實體賬戶相銜接，構建集團內部共享的賬戶體系，虛擬賬戶可以將各子分公司賬戶余額信息進行實時匯總及調撥，集團總部和子分公司賬戶可以在批準額度內全額或定額使用資金進行對外支付。集團總部只進行權限控制，通過對各子分公司賬戶資金的凍結和解凍，控制其對外支付權限及額度。

(二)實體現金池

各子分公司賬戶資金按照既定的條件歸集至集團指定的核心賬戶，實現集團客戶對其成員單位資金的集中管理。各成員單位賬戶在批準的額度內對外支付，支付額度超過賬戶資金余額時，通過申請由核心賬戶下撥資金滿足其使用。實體現金池的模式為現金按計劃在子分公司賬戶與集團公司賬戶間流轉。

(三)單一賬戶現金池

集團客戶在銀行只開立一個結算賬戶，各子分公司在該結算賬戶下開立虛擬賬戶或子賬戶，成員單位資金由該結算賬戶統一對外收支或聯動附屬賬戶收支。

對于企業來說，銀行可提供的企業現金池模式只有實體現金池和名義/虛擬現金池兩種。

(1)實體現金池模式:是以集團母公司的名義開設現金池核心賬戶，各子分公司將銀行賬戶的資金全部或部分上劃到核心賬戶，按照協商的利率進行計息，現金由集團統一調度的管理模式。

(2)名義/虛擬現金池模式:集團建立一個虛擬的銀行賬戶，將各子分公司銀行賬戶的余額實時匯總顯示在該虛擬賬戶上，并允許集團通過該虛擬賬戶調撥控制各子分公司銀行賬戶資金的管理模式。

對于國內各大銀行來說，實體現金池產品已比較成熟，并且有可以借鑒的成功案例可以作為參考。由于受到現行稅收制度、內部控制的限制，僅有極少數銀行推行名義/虛擬現金池。但在目前財務信息化系統程度高度集成的前提下，我們需要且有必要探討一些前沿的模式，不斷提升管理水平和企業競爭力。

二、虛擬現金池方案設計

(一)設置虛擬現金池的運作步驟

集團總部在公司所在地的銀行開設虛擬匯總賬戶，銀行的選擇依據各子分公司合作的銀行；

集團總部、集團總部開設虛擬匯總賬戶銀行、各子分公司、各子分公司合作銀行分別簽訂虛擬現金池賬戶間資金劃撥及結算計息協議，實現在集團總部可以調度劃撥資金的功能；

開發資金管理系統，在集團總部與子分公司共同上線實施，并匹配與銀行的信息平臺接口，實現銀企互聯財務信息系統集成一體化的模式。

(二)虛擬資金池的業務類型

虛擬/名義現金池同實體現金池的業務相同，均包括資金集中、資金回撥、委托貸款等業務。

(三)操作案例舉例

集團擁有子分公司N家，分別分布在各地域，但是我們按照其資金流入流出的比例分為成熟運營期、新建成熟過度期、初投產期及基本建設期單位等四類。

各子分公司分別與工、農、中、建、開發等等銀行合作，有資金存貸等業務，并在對應的銀行開具有賬戶（以下簡稱子賬戶），則集團公司需要分別在工、農、中、建、開發等銀行開立虛擬匯總賬戶（以下簡稱母賬戶），并與子分公司簽訂協議，實現子賬戶的余額信息實效動態的在母賬戶顯示匯總余額，在母賬戶界面可以實時查看各子分公司的賬戶余額信息，母子賬戶間不進行實質的款項撥付。每個單位只需在每家銀行開具一個賬戶即可，不必單獨開立收入戶已完成收支兩條線的要求，一個賬戶滿足所有要求。

成熟運營期單位每月有固定的現金流入，在資金流入時，按照現階段的收支兩條線管理模式，現金流入資金只能進入收入戶后進行歸集，其他賬戶的超限額資金也要轉存到收入戶，進行資金歸集。在虛擬現金池實施后在資金流入后，超過設定額度的金額自動進行凍結，子分公司不能對此部分資金進行劃撥，集團公司可以對此部分資金進行劃撥用于集團的資金計劃執行，同時系統自動按照公司約定的委托貸款、資金集中等業務利率進行計息。在資金需要流出時，需要先進行資金的申請，由核心賬戶進行回撥，然后對外支付。在虛擬現金池實施后，不需要進行資金的來回劃撥，只是集團總部按照批準的資金計劃從凍結的資金中解凍，解凍后的資金按照變化后的利率進行利息計算，同時子分公司可以對解凍的資金進行對外支付。

在基建建設期單位，只有資金的流出，無主營業務收入，資金來源為外部商業銀行貸款、資金池委托貸款（為過渡貸款，到期后商貸置換）和股東資本金。由于外邊商業銀行貸款各省市流程不盡相同，放款日期存在不確定性，所以在月度資金計劃確定后，常規做法是提前提取外邊商貸進行置換委貸，并于月底使用委貸支付大額工程款。在虛擬資金池實施后，外邊商業銀行放款后，資金直接到達子賬戶，并進行凍結，賬務操作為償還委貸，在集團公司同意資金計劃后，則解凍相應部分的資金進行工程款項支付。

新建成熟過度期和初投產期單位的業務綜合了成熟運營期和基本建設期單位的業務，隨著企業發展期的不同則流入和流出的比率逐步變化。具體操作以資金計劃為準，合理的配置集中、回撥、委貸、外邊商貸等業務。

三、使用“虛擬資金池”對成員企業進行資金管理的好處

(1)隨著集團公司的快速發展，新項目的開工需要大量的外部商業銀行貸款，如果可以虛擬資金池，將現金由成熟運營單位子賬戶流入基建單位子賬戶，則可以在談判環節對利率、期限、償還條件等提出更有利公司的要求。

(2)基建單位銀行賬戶余額較低，同時簽訂的固定資產借款合同為信用貸款，貸款利率執行基準下浮的邊界條件。按照銀行的說法叫裸貸，由于銀行賬戶零余額管理，所以銀行系統內的考評指標EVA、存貸比等指標都不過關，銀行配置資金時需要基建單位的合作行提交相關的流程審批，這就導致放貸提款時存在資金不能按時到位的風險。如果按照虛擬現金池，通過適當的調劑則可以有效解決這一問題。

(3)解決了會計核算工作量較大的問題。集團公司建立虛擬賬戶，

沒有實質的資金撥付行為，在集團公司層面，實施FMIS信息化集成后，除非在各子賬戶間的資金劃撥需要出納操作，其他日常資金管理只需資金主管在財務信息系統操作即可完成所有的資金管理，大量節約了集團母公司和子分公司單位財務人員的工作量。

(4)在各子賬戶間，需要委貸的單位可以在額度內先進行透支，然后由其他資金池進行自動補充，賬務處理通過接口自動生成，最大程度實現自動化操作。

(5)解決了簽訂委托貸款合同，繳納大量繳納印花稅費的問題。貸款合同的印花稅率為萬分之零點五，如果按照每個單位年額度10億的委貸合同，則總額度預計在300億，印花稅需要繳納150萬元。對于集團公司而言是一筆不小的支出。如果使用虛擬資金池，就不需要進行大量的實體的資金劃撥，可以節約大量的稅費。

(6)由于不存在大量的實際資金劃轉，故銀行劃轉手續費相對較少。

(7)成員企業的對賬單、余額查詢、利息計算等工作可以通過網上銀行實現。

四、“虛擬現金池”現階段實施的困難點

由于提出虛擬現金池的理論并不是主流，同時實際操作的單位很少，在目前階段實施可能會出現一些困難點。

(一)規章制度方面

實體現金池采用委托貸款的形式，每筆交易銀行均可提供相關的原始憑證作為依據。由于產品符合現行法規政策，使用客戶群體較為廣泛，稅務、審計等部門認可度也較高。“虛擬/名義現金池”中的資金調撥、計息規則等由企業自行協商設定，銀行提供計息單。因受到現行法律框架和利率、稅收制度的管制，企業需考慮由相關機構協助出具完善的操作方案。

(二)執行稅費手續費存在差異

實體現金池的利息收入按5%的稅率繳納營業稅；按簽訂貸款合同額度的萬分之零點五繳納印花稅，實際劃轉資金需要支付銀行的電匯手續費等。而虛擬/名義現金池不存在貸款利息收入營業稅以及印花稅，但因銀行提供的是結息單而非貸款息單，可能會受到稅務質疑。

(三)信息化系統要求較高

銀行對實體現金池的操作模式基本一致，基本實現了共享化、自動化。但因政策原因或技術原因，目前虛擬/名義現金池尚不普及，僅少數銀行能提供支持，具體操作和實現方式上按照各銀行的服務方案也存在差異，對集團公司的財務信息系統的要求也較高，需要后期的開發相關系統才能投入使用。

(四)會計核算要求較高

虛擬/名義現金池模式，因內部資金的劃撥不體現在成員單位的對賬單上，由集團母公司的現金池虛擬賬戶作為信息匯總賬戶，減少了財務人員的工作量，降低對財務人員的數量配置，但會計核算需要以業務的實質來處理，包括計息、置換、劃撥等雖然可以有系統自動完成，但資金系統的操作及處理對財務人員提出了更高的要求，需要更高素質的人員才能完成。

盡管在現階段存在一些面臨的困難點，隨著信息技術的發展及銀行服務方案的不斷推出，以上困難點都可以解決。