企業財經管理對投資組合保險的應用分析

貴州省貿易經濟學校 田毅

在企業資產管理中資產的配置是其中的重要的環節，對組合收益能夠很好的給予解決，因此，企業的最終收益同資產配置的形式上有著密切的聯系，在我們國家越來重視投資者保險。因此在企業財經管理中對這種方式進行使用是非常必要的。

一、背景和應用空間

在二十世紀八十年代出現了投資組合保險，由美國三個金融機構在工作中獲取的，之后傳入我國，運用于保險等企業中，而且還在不斷的發展中，以國際上的應用分析，在使用投組合保險時，主要在投資者風險意識強、獲得低風險回報、股票風險波動大三個方面。證券風險在當代投資理論中分為非系統風險和系統風險，非系統風險通常是對投資組合進行使用來予以分散。企業的風險不但可以利用保險和投資給予降低，就走向不夠明確的股市來講，對本金的安全上能夠很好的進行保護。

應用空間在投資組合保險中主要分為這樣幾個方面：第一，低風險投資市場在我國現在銀行中還不夠成熟，比較來講，有較大的風險投資存在于股票市場中，而對風險組合保險的發展要求上非常的適合。其次，波動范圍的大的情況一直存在于股市中，這樣就將較大的發揮空間為投資組合保險提供了出來；第三，有大的良好的股票市場存在于我們國家中，在眾多層面，例如還沒有很大的變換存在于人民幣的升值中，就投資者而言，撤資過于盲目，這是一種非常不明智的選擇，所以，面對這樣的情況，發揮控制風險投資作用的空間就為投資組合保險提供出來。

二、具體的應用分析

企業在對投資組合保險進行應用時，對所需條件很難給予滿足，所以，就容易導致有偏差的情況出現在具體價值和理論價值中，同時，在投資組合保險中股票的波動率也其中一個重要的因素。所以對有關的參數進行研究是非常必要的。 在投資組合保險中將一定參數引入進來，就可以將普通的TIPP制定出來，詳細來說，先把底值設定出來，用式子aMt+ben＝Mt進行表示。

資產組合的總價值減去底值就是防護墊，wt-Ft＝Yt是其公式。一個放大的系數乘以防護墊即為風險投資額。在對風險投資額進行確定的時候，放大系統是其中的重要因素，不可以任意取值，無限增大也是不可以的。時間固定比例性組合保險TIPP同固定比例投資組合保險CPPI的計算有一定的差異，計算CPPI需要先將底值計算出來，針對買入掌控者的措施，對買入持有者的策略投資者在一開始就確定了。就一些恒定組合策略來說，有一定的風險從投資開始就存在，這時0是其中的底值。

在試驗模擬組合保險的時候，假設出價值在資產期為100萬，這樣對安全資產投資和風險投資是可以隨意進行選擇的，將股票的指數定位風險投資，年利息率為5%的債券為安全資產，將5%設定為交易成本的交易量，對幅度在有較大風險存在時需要進行調整，與實際就會更加貼近。對1%、3%、5%、8%獲取出來，將0.9定位保底率，對投資組合固定風險CPPI策略上進行使用。

因為會有一定的差別存在于長期投資和短期投資中，由于應該根據兩種不一樣的投資來分析，就短期投資來講，在下跌幅度在風險投資中高于trigger時，為了保證組合的安全，投資組合就可以地TIPP策略進行選擇。投資為一年，保險策略在進行了調整之后，可以將最大的受益獲取出來，當在0.03和0.05中存在著trigger時，可以將最大的收益獲取出來。在上漲了股市時，對獲利為了更好的參與，需要對組合保險策略上進行調整，一旦下跌了股市，在保護資金上調整方法會發揮巨大的作用，在投資中，因為TIPP的底值會密切的聯系著組合最大值，由于將TIPP策略的底值提升上來，需要對組合粗略進行調整，進而將更大的收益獲取出來。

在短期投資中比較適合應用TIIP投策略，針對長期的投資而言，因為有更大的風險變化存在于其中，也會有較大的比動幅度變化，風險資產持有量為0的情況就會出現。如果持有量為0的情況出現在風險資產中，對市場上獲利的機會就意味著完全喪失了。因此對于TIPP策略不宜被長期投資單獨使用。在上升了股票市場以后，能夠有更多的利潤被CPPI策略所獲取，這樣同TIPP投資策略 進行比較此效果會更優越，然而，市場下滑時，因為保護資金的作用會存在于TIPP中，所以，投資效果要高于CPPI。

三、結束語

文章通過上文對投資組合保險的發展背景和具體的應用情況上進行了分析與闡述，對投資組合保險在企業財經管理中的應用上主要進行了重點的定量分析。進入21世紀以來，我國的經濟發展水平逐漸提升，各個企業都進入了一個飛速發展的階段，這樣越來越重視投資組合保險，一些投資者會有較大的風險，對種種投資組合保險策略上只有靈活的使用，這樣最佳的投資收效才能夠被獲取。

[1]楊靜.企業財經管理對投資組合保險的應用分析[J].現代徑濟信息.2011

[2]林麗霞.投資組合保險策略在企業財經管理中的實際應用[J]企業發展.2011

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