供應鏈金融融資模式博弈分析

中國供銷農產品批發市場控股有限公司 楊志華

隨著經濟的發展，中小型企業的融資困難已經成為了一個世界性的難題。由于原料價格的上漲，人民幣的升值，國外的經濟環境發生了突然的變化，各大中小型企業的融資問題變得日益嚴峻。供應鏈金融融資模式是近幾年來新起的一種具有創新性的融資模式，因為其能夠很好的解決中心性企業融資困難的問題，所以近幾年來得到了快速的傳播與應用，已經逐漸成為解決中小學企業融資困難的主要方法。對于供應鏈金融的研究，我國還沒有進行深入、系統的研究，雖然有少量文獻中提到了供應鏈金融的基本理念，但是對供應鏈的基本思想和價值并沒有進行全面、深入的研究，具有一定的不完整性。筆者認為供應鏈金融融資模式下的經濟組織是一個多利益的錯綜復雜的生態網，只有運用、組織得當才能夠充分的發揮出其根本的功能，所以本文通過博弈理論搭建了供應鏈金融融資系統的單元框架，對供應鏈金融融資模式進行全面、系統的分析。

一、供應鏈金融及其融資模式分析

供應鏈金融是一個新興的融資方式，目前對于供應鏈金融的研究和論述尚不多見，甚至可以說至今對于供應鏈金融都沒有較為全面、完整的定義。所謂的供應鏈金融就是基于供應鏈所開展的一系列的融資活動。商業銀行會從整個的產業鏈的角度進行出發，對這條產業鏈中設計到的每一個企業提供的金融服務，從而有效的促進該供應鏈上的核心企業以及上、下游的中小型企業鏈條的順暢和穩固，構建科學、合理的金融機構，這樣供應鏈上所涉及的企業和物流公司就會相互并存，得到持續、穩定的發展。

供應鏈的金融融資模式具有以下特點：一是具有集體理性的特點；根據博弈的理論來看，供應鏈金融系統下的企業的決策行為直接的影響了整個金融供應鏈，因此每個企業在進行決策時都必須進行長遠、全方面的考慮。因為企業的效益不僅取決于自身企業的選擇，還依賴于供應鏈上其他企業的選擇，因此可以說企業的最優選擇同時也取決于其他企業的選擇，在供應鏈金融融資模式下，體現了供應鏈上企業金融融資的集體性。二是具有系統性，供應鏈金融融資模式的目的性、整體性和相關性是供應鏈金融融資模式的系統三原則，供應鏈金融融資系統是具有特定功能、企業相互間具有緊密聯系的完整系統，該金融融資系統有較為明確的輸入、處理和輸出功能，該金融融資系統的最終目的是實現供應鏈上企業價值的提升，有效的提高供應鏈上整體企業的競爭力。三是具有一定的復雜性和不確定性，供應鏈金融融資系統的成員喲金融機構、較為核心的大型企業和上、下游的中小型企業以及第三方的物流企業，實行供應鏈金融融資還需要應用到各種必須的應用軟件，所以供應鏈金融融資模式的成員還包括相關信息關鍵的供應商。供應鏈金融融資模式包括了金融流以及物流流和信息流，并且供應鏈金融融資的方法具有信息共享與組織寫作等特性，因此供應鏈金融融資模式具有一定的復雜性和較大的不穩定性。

二、供應鏈金融融資模式博弈分析

供應鏈金融融資模式的產生，在很大程度善幫助了中小型企業擺脫了融資困難的局面，自1999年供應鏈金融問世以來，供應鏈金融業務在我國發展至今已經有十幾年的時間，在這十幾年期間，供應鏈金融的到了迅猛的發展，幫助無數的中小型企業走出了融資困難的困境。

在供應鏈金融融資模式中，銀行最主要的是擅長資金的管理，而第三方物流企業具有良好的信息優勢，所以銀行、中小型企業和第三方物流企業三者在供應鏈金融融資中是最為常見也是最為主要的成分。在實際的供應鏈金融融資模式的運作中，金融融資主要有兩種形式：一是借款的中小型企業與倉儲企業簽訂相應的倉儲合同。二是根據第三方物流企業的資金實力和信譽程度以及經營狀況等，讓第三方物流企業對借貸資金進行擔保，提供相應的信用額度，這時就由第三方物流企業掌握相關的資料，第三方物流企業有權了決定貸款的對象以及貸款的金額。根據相關研究表明，第三方物流企業對借款的中小型企業的銷售情況以及商品價格的變動情況和行業的信息等掌握的更為全面，更加清晰，因此為了有效的拓展業務的范圍，降低融資的風險，現在各中小型企業普遍采用第二種融資方式進行融資。

第三方物流公司也就是人們所稱的物流金融公司，其中UPS就是最為典型的物流自然融資公司。一般來說物流金融融資公司出了基本的包裹快遞、運輸代理以及貨運業務以外，公司還會通過金融的平臺為客戶辦理多種增值業務，例如：小額貸款、商業金融、寶箱以及信用卡服務等等，從而實現了物流與金融行業的集成，為供應鏈金融融資模式的有效運行提供了最為基本的實施條件。

近幾年來，隨著科學的迅速發展，網絡已經成為人們日常生活不可獲缺的一種物質，隨著網絡的普及，銀行領域的網貸企業也得到了快速的發展。網貸是供應鏈金融融資模式的一種新興的方法，具有手續簡潔、門檻低、審批快等特點，網貸主要針對的客服主要是小型或者微型的企業。根據相關研究表明，目前市面上的網貸大致可以分為兩種類型：一種類型的網貸起源與電商企業，這一類型網貸的主要客服是電商網店經營客戶，例如：淘寶經營戶、天貓經營戶以及阿里巴巴經營戶等等，為這一類型的小型企業進行融資。另一類型的網貸是較為純粹的貸款企業，目前我國對這一類型的貸款公司還沒有較為全面、完整的數據統計，對于這一類的網貸公司而言，現在最大的困難就是很難獲取到有效的征信信息。

在供應鏈金融融資模式中，第三方的物流公司占有非常主要的位置。目前第三方物流公司主要有兩種存在的形式：傳統的物流倉儲公司和新興的一站式物流供應鏈公司。傳統的物流公司的利潤普遍較低，因此存貨質押是該類型物流最主要的開展形式，該類型物流公司不具備跟蹤貨物和監管貨物的能力，因此，該類型的物流公司在供應鏈金融融資模式中的應用并不多見。一站式供應鏈類型的物流公司，該類型物流公司除了為客戶提供核心的業務以外，還提供了其他的鏈管服務，例如：采購，結算配套等等。服務商只需要在一站式服務鏈的各個節點上尋找機會，實現資金的滾動利用，便可以從中獲得高額的利潤。供應鏈金融融資模式的金融服務融匯于該一站式供應鏈物流的各個業務之中，能夠有效的實現公司業務的正常運作，保證公司的效益。

根據發達國家的相關實踐經驗我們可以知道，商業銀行的主要服務對象是中小型企業，因為大型企業能夠通過企業債券以及股票的發現實現自身企業的融資。在商業銀行進行融資時，公開、透明以及詳細的征信體系能夠有效的幫助貸款的發放企業全面的掌握被融資企業的真實運行情況，并且還應該具備具有相應的保險體系和具有公信力的專業評估機構。但是近幾年來，我國市場在金融危機的影響下，我國的經濟增長速度較為緩慢，各大企業的信用情況在激烈的競爭中急劇惡化，我國行業銀行的不良貸款率相比以往有所提高，因為為解決我國商業銀行這一現象，確保供應鏈金融融資模式高效順利的進行，我國商業銀行應該加大銀行安全性、流動性以及效益性的監管力度，還可以建立適當的配套體系。

三、結束語

總而言之，在供應鏈金融融資模式中，不論是商業銀行還是第三方物流的目的都是實現自身利益的最大化，二者在供應鏈金融融資模式中扮演著不同的角色，發揮著不同的功能，二者共同承擔相應的風險，共同獲得應有的利益，可以說在供應鏈金融融資模式中，商業銀行和第三方物流公司形成了互惠互利的形式，二者在供應鏈金融融資模式中的競爭與配合促進了供應鏈金融高效、互贏融資模式的實現。

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