我國上市公司會計信息披露問題的研究與分析

摘要:內部治理結構不合理、政府監管不健全、外部控制權市場無效、社會中介機構喪失獨立性等因素是導致我國上市公司會計信息違規披露現象層出不窮的原因（如紅光實業、東方鍋爐、瓊民源及銀廣夏等典型事件）。上市公司會計信息的違規違法披露將嚴重擾亂證券市場的運行秩序，損害投資者對上市公司的信心及資本市場的健康發展，這對于我國社會主義市場經濟體制的構建具有嚴重負面影響，為此本文將就此課題展開深入探討。

一、我國上市公司會計信息披露的現狀

(一)會計信息披露不充分

上市公司會出于自身利益的考慮，對所需要披露的會計信息進行選擇，重點披露對本公司有利的會計信息，而少披露甚至是不披露對本公司不利的會計信息，即沒有對外擔保、提供債務等重大事項，關聯方之間的交易，財務指標及高管持股比例變動，內部控制缺陷等信息進行充分披露。例如，2012年財政部對853家上市公司的調查表明，其中71.28%的上市公司沒有就內部控制缺陷進行披露。

(二)會計信息披露不及時

雖然為保障投資者獲取一手資料，《證券法》明確要求上市公司及時披露相關信息，但從目前實施情況看，大多數上市公司能在規定時間內定期披露財務報告，但對涉及重大事件的披露明顯存在不及時的現象。例如2013年2月，光華控股公告稱因公司沒有按期歸還江陰同潤科技有限公司的5000萬元借款本金及利息，江陰同潤科技已向蘇州仲裁委員會提出仲裁申請，該委員會已受理此案。但光華控股并沒有對這一重大事件引發的風險進行及時披露，極大地損害了投資人的利益。

(三)會計信息披露不規范和不真實

一方面，雖然我國《會計法》、《證券法》等對上市公司會計信息披露制度造成交易成本的嚴重浪費做了諸多規定，但不少上市公司在會計信息披露時機、內容和方式的選擇上不規范，滋生了大量的小道消息和內幕消息，增大了證券市場的風險；另一方面，部分上市公司通過粉飾會計報表數據來調節利潤、虛增收入，更有甚者利用極具誤導性的陳述來欺騙投資者（如2010年綠地涉嫌IPO欺詐、新東方夸大財務業績等事件，對資本市場的健康發展構成了極大的威脅）。

二、我國上市公司會計信息披露問題的解決對策

(一)構建完善的獨立董事制度

首先，上市公司要強化獨立董事的作用，提高獨立董事的比重。雖然我國上市公司獨立董事的比例已經達到修改后《公司法》要求的1/3，但遠還沒有達到發達國家60%以上的比例，因此上市公司要根據自身情況和市場變化來適當提高獨立董事的比重，使其在人數和表決權上占據一定優勢，并且在召開的每次會議中就獨立董事是否合理發聲進行詳細記錄。

其次，上市公司要完善獨立董事的激勵機制。上市公司獨立董事的任命要經過正式的任職資格聘選過程，并建立將獨立董事提供高水平的服務與其薪酬相對應的薪酬激勵制度，從而促使獨立董事為獲取更高收益而增強自身的風險責任意識。此外，上市公司不應該讓獨立董事擁有其股票、期限等權利，切實隔斷獨立董事與其他股東間共同的利益點。

(二)完善中介結構獨立制度的建設

1、加快合伙制事務所的建立

合伙制是我國注冊會計師行業發展的必然方向，合伙制事務所承擔無限責任，合伙人的利益和事務所的業績息息相關，為此事務所更有動力來抵御來自上市公司經營者的不當意愿。當然為了確保合伙制事務所的健康發展，要在事務所內部構建完善的內部控制制度，讓注冊會計師承擔無限民事責任，配合民事賠償機制的建立來無限提高注冊會計師的造假成本。

2、強化注冊會計師審計的法制建設

首先要完善獨立審計準則，例如一些注冊會計師出具的審價報告，雖然是無保留意見審計報告，但隨意增加說明段或問題放在附注信息中披露等問題比比皆是，為此要盡快制定審計報告指南，對披露規則進行細化；其次要完善《注冊會計師法》，制定《注冊會計師法實施條例》等，為注冊會計師獨立從事審計業務提供法律保障。

(三)推動股權結構的優化

一方面，要分領域推動國有股的合理流動。我國多數上市公司的股權結構基本都是股權高度集中，尤其是國有股占據很高的比重，為此要積極推行上市公司國有股權的合理流動，打造股權多元化的局面。但需要注意的是，必須根據上市公司的性質來分領域推動國有股的合理流動，對于涉及國家安全、國計民生（如軍工企業）的公司要保證國有股的絕對控股地位，防止因大量流通股的引入而造成國家機密的泄漏；對于其他不涉及國家安全層面的公司要大力推進其從行政管理模式向市場管理模式的過度，適當引入流通股來使股權得以分散，通過更多中小投資者的參與來迫使管理層提高會計信息披露的質量。

另一方面，要切實維護中小投資者的合法權益。上市公司要積極響應“新國九條”的號召，切實維護好中小股東的權益，讓中小股東以更加飽滿的熱情投入到公司的治理中。例如可以構建單獨投票機制、網絡征集投票權部的規定最低持股比例、累積投票機制；健全中小投資者賠償機制，對上市公司違法行為負有責任的控股股東及實際控制人，應當主動、依法將其持有的公司股權及其他資產用于賠償中小投資者等，讓中小股東積極參與到監督評價管理者的工作中，這對于提高上市公司會計信息披露的質量無疑是非常有效的。

三、結束語

造成我國上市公司會計信息披露問題的原因比較復雜，如公司治理結構不完善、會計注冊師職業道德缺失、中介機構缺乏獨立性、政府職能失效及違規成本低廉等。上市公司會計信息披露問題的治理是一個復雜的系統工程，但并不是無法可循，只要我們從構建完善的獨立董事制度、完善中介結構獨立制度的建設、推動股權結構的優化等方面對癥下藥，就一定能夠促使上市公司披露的會計信息日益規范，質量越來越高。