西部鉆探工程有限公司海外經營的匯率風險管理對策淺議

西部鉆探工程有限公司 劉杰

中國石油天然氣集團公司是我國三大石油公司之一，在促進我國石油市場的發展過程中有著重要的地位和作用。隨著全球經濟一體化趨勢不斷增強，集團公司所屬的西部鉆探工程公司參與國際市場活動也越來越頻繁，海外石油工程技術服務類項目為西部鉆探工程公司帶來了越來越顯著的收益。與此同時，公司海外經營的項目風險也隨之增加，其中最為典型的是匯率風險，如何有效的規避匯率風險，增強海外石油項目的競爭力，是西部鉆探工程公司目前面臨的重要課題。

一、風險與風險管理

風險，指的是在特定的客觀條件下，某一事件的預期結果與實際結果間的變動程度。從管理角度看是指發生某種不利事件或損失的各種可能情況的總和我國專家對風險較為統一的定義是:不確定性對目標的影響。

風險管理則是一個實施管理活動的過程，包括對風險的預測、評估、制定應對策略等等，風險管理的目的在于將風險控制在最小的范圍內，降低其對于企業經營所產生的不良影響，為企業獲得預期的經濟效益和社會效益提供更多保障。

二、西部鉆探工程公司海外經營面臨的匯率風險種類

(一)折算風險

折算風險（Converting Exposure）又稱為會計風險，指的是跨國企業在進行資產的賬面處理時，需要將其在經營活動中使用的貨幣種類，貨幣轉換成所在國家進行財務報表編制時所需要的報告貨幣，，如果在結算時匯率發生較大變化則可能使企業的賬面發生損失，這時就產生了折算風險。對于海外經營項目來說，當功能貨幣和記賬貨幣不一致時，需要對二者進行適當的轉換，而財務報表的貨幣必須要與記賬貨幣一致，但是由于功能貨幣與記賬貨幣之間的匯率會隨時發生變動，所以很容易造成折算風險。雖然折算風險不是由于人為因素影響而形成的，但是其對于跨國企業的海外項目的收益和損失會產生較大的影響，所以對于折算風險是否屬于匯率風險的范疇，還存在著一些爭議。

(二)交易風險

交易風險（Transaction Exposure）指的是使用外幣進行交時，從合同簽訂到債務清償期間，匯率發生較大變動而對合同雙方造成的損失。這是海外經營項目匯率風險中最為常見的一種。匯率的變動對于交易活動的現金流價值會產生較大的影響，由于匯率的變化具有不確定性，所以導致的收益和損失的變化也無法進行有效的衡量。只能說，匯率變化越大，則其對現金流價值產生的影響就較大，有此而形成的匯率交易風險就越嚴重，對跨國企業造成的經濟損失也越大。

(三)經濟風險

經濟風險（Economic Exposure）又稱經營風險，指的是由于意外的匯率波動對跨國企業的經營成果所產生的影響，從匯率風險的角度來看，經濟風險具有一定的潛在性，因為其具有不確定性，而且對于跨國企業產生的影響也不僅是當期收益的變化，甚至對其未來一段時間內的收益都會產生不良影響。同時，經濟風險不會隨著應收和應付賬款的額度變化而變化，其主要與跨國企業的銷量、價格、成本等要素相關，可以說，經濟風險是一種潛在的風險，其對于跨國企業產生的經濟影響是十分深遠的，經濟風險也是匯率風險管理中難度最大的一種。

三、西部鉆探工程公司海外經營匯率風險的管理建議

當前，西部鉆探工程公司的海外項目，大多集中在匯率變動較大的地區和國家，受到當地政治和經濟因素的影響，當地的匯率變化十分頻繁，缺乏穩定性，這也為公司海外經營的匯率風險管理帶來了較大的難度。為了更有效的實施匯率風險管理，我們按照匯率變動情況，將公司的海外項目所處的地區匯率變動規律分為三種：

第一，匯率波動頻繁、但是波動幅度較小的國家和地區，如阿克糾賓、伊朗、克孜洛爾達，這部分地區雖然匯率頻繁波動，但是在長時間內不會發生較大幅度的變動。對于這類國家和地區的匯率波動頻繁的狀況，可以不采取任何管理措施和衍生工具，因為由此而形成的成本費用的增加，甚至會超過由于匯率頻繁變動對收益產生的影響而造成的損失，所以從長期來看，對于這些至少一年以上的匯率都處在平穩狀態的地區和國家，可以暫時不采取管理措施。

第二，匯率波動幅度較大，且波動頻繁的國家，如烏茲別克斯坦、印度尼西亞等國家。對于這種情況，需要將管理的重點集中在經濟風險管理上，對于外幣債務的使用情況要合理的控制，同時對當地的匯率變化給予高度關注，如果匯率在一年內或者更短的時間內發生較大的變動，則應當采取有效的措施，并且適當使用外部保值工具，規避經濟風險，保證自身的收益。

第三，變動頻繁，而且幣值波動也較大，但是從長遠來看看，匯率仍然屬于相對穩定的國家，如阿克套、埃及、秘魯等國家。對于這種情況的國家和地區，應當將匯率風險管理的重點集中在短期交易方面，對于風險管理成本和收益成本進行科學的核算和對比，并且適當使用一些衍生工具，如外匯期貨、期權等，進行貨幣保值，而保值的程度則應當根據長期的匯率波動情況進行科學測算。

四、西部鉆探工程公司海外經營匯率風險管理體系的構建

(一)強化風險管理意識，培育風險管理文化

風險管理文化，指的是將風險管理的意識融入到企業的管理制度建設、經營活動管理等各個環節中。西部鉆探工程公司海外項目具有高投入、高風險的特點，所以公司在經營中必須要不斷強化風險管理意識，才能指導一切工作的順利開展。同時，風險管理不僅是管理者的責任，也是每個員工的義務，所以要將風險管理意識滲透到員工的思想和行動中，將風險文化作為企業文化建設的一個重要組成部分，持續推動中國石油公司風險管理的深入開展。

(二)促進風險管理技術和手段的更新

匯率風險變動頻繁，而且形式多樣，所以需要不斷更新現有的風險管理技術和方法，才能適應不斷變化的國際匯率變動的局勢。當前，中國石油公司已經著手實現了海外經營業務風險的評估系統建設，并且制定了相應的風險管理制度和策略，在未來的工作中，西部鉆探工程公司海外項目還應當對風險管理技術和方法進行不斷更新，積極引進國外先進的風險管理方法，將風險管理深入到企業管理的各項工作中，有利于促進風險管理效率的提升。

(三)對外幣的統一管理

西部鉆探工程公司有數個海外項目，而且外幣賬戶較多，所以需要根據實際情況對外幣采取集中管理的方法，對于外幣資金的流動進行有效的控制，盡量保證外幣流入和流出的匹配，最大程度的降低外匯風險。另外，應當將外幣匯率風險納入到公司風險管理體系中進行統一評價和管理，也可以將其作為一項重要的依據，為公司海外項目決策提供更多信息參考，從而增強海外項目的科學性。

(四)加快風險管理人員隊伍的培育

西部鉆探工程公司應該逐步培養自己的匯率風險管理隊伍，積累經驗，加強海外項目匯率風險研究工作，加強培訓和在職教育工作，使公司擁有自己的一流的匯率風險管理隊伍。

五、結束語

綜上所述，本文主要針對西部鉆探工程公司海外經營匯率風險管理的相關問題進行了簡單的分析，并且提出了構建風險管理體系的具體建議。海外市場還包括正在調研的俄羅斯石油項目，將是我公司市場開發的另一個重要陣地，需要根據項目所在國家的匯率變動情況，及時采取有效的管理措施，減少匯率風險的發生，促進海外石油項目的順利發展。

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