利用會計估計變更進行盈余管理的相關研究

中南財經政法大學會計學院　樂婷

利用會計估計變更進行盈余管理的相關研究

中南財經政法大學會計學院樂婷

摘要:隨著我國對會計政策變更監管的更加嚴格，上市公司利用會計估計變更來操縱利潤的現象變得十分普遍。近年來許多上市公司利用會計估計變更粉飾財務報表的丑聞被曝光，影響之惡劣可見一斑。本文通過對中國目前存在的上市公司利用會計估計變更進行盈余管理的現象進行揭露和分析，為以后證券市場的監管以及外部社會監督的實施提供建議。

關鍵詞:上市公司會計估計變更盈余管理

為滿足會計實務工作的發展需求，相同的經濟交易與事項可能存在著多種不同的會計處理方法。合理的會計估計變更能夠真實地反映上市公司的生產經營能力和財務狀況，能夠使會計信息使用者獲取的會計信息更加可靠、相關以及公允。然而，部分上市公司利用會計估計變更的目的卻是為了滿足自身的利益需求以操縱公司利潤，向社會公眾提供失真的會計信息。

一、國內外研究綜述

顏志元（2006）以滬深股市上市公司為樣本，指出上市公司發生會計估計變更與否的自身特征有系統差異的存在，公司的債務水平、公司業績狀況以及事務所變更等因素都有可能影響上市公司是否做出會計估計變更的決定。

許良虎及趙海榮(2008)在其文章中指出，公司一旦處于敏感點，如公司具有融資傾向，或者首次虧損以及連續虧損的公司則會有著明顯的利用會計估計變更進行盈余管理的動機。若公司處于非敏感時期，即經營及盈利狀況較為穩定，可能利用會計估計變更使未來幾個會計年度的利潤得到平滑。

童大龍、陳繼云（2005）以我國2003年上交所的上市公司為樣本，指出上市公司之所以進行會計估計變更是為了滿足自身盈余管理的需求，會計估計變更的公司大多有資產負債率高、短期償債能力差，經營狀況和現金流量均不理想的財務特征。

國外文獻側重于對盈余管理進行系統研究。Katherine Schipper （1989）在研究中指出，盈余管理是一個帶有目的性干預對外財務報告的過程，以滿足自身利益的“披露管理”(disclosure management)。Schip?per指出盈余管理影響的是會計披露的報告利潤，而非企業的真實收益水平。盈余管理主要通過選擇不同的會計政策實現。Thomas D．Fields等表示，當會計政策選擇是為了達到特定的目標時，它就符合了盈余管理行為的定義。

國外學者的研究成果將會計選擇的動機主要分為三個方面。在契約動機方面，Holthausen (1983)對報酬契約、債務契約、政府管制和政治透明度與會計選擇之間的關系進行了研究，指出影響管理人員進行會計選擇的主要因素包括簿記成本、政治成本、契約成本和管制成本；在資產計價動機方面，文獻則側重檢驗會計數據與股票價格、報酬之間的關系；影響利益相關者動機的會計選擇文獻主要集中于會計選擇與稅收(Boynton,1992)及潛在管制(Hall，1998)的關系上。

二、利用會計估計變更進行盈余管理的動機分析

(一)利用會計估計變更以滿足上市公司融資條件

股票上市交易能夠為企業快速便捷地籌集資金，《公司法》規定，公司上市的必備條件之一是連續三年實現盈利。一些不能滿足融資條件的上市公司為實現融資需求可能會對利潤進行調節；而發行公司債券條件中的重要一條是公司最近三個會計年度平均可分配利潤不少于公司債券一年所需支付的利息，如果調高利潤，公司債券的信用風險評估可以得到提高，因此公司可以采用更加優惠的利率來發行公司債券。定價因素也會對增發等再融資企業是否利用會計估計變更來粉飾財務報表產生巨大的影響。

(二)利用會計估計變更以規避政策監管

會計估計變更并不能改變資產本身的價值，卻可以直接創造賬面利潤。退市規則規定，如果某個上市公司連續虧損2年，則會給予退市風險警示處理，如若連續虧損3年則會被暫停上市，連續虧損4年將被強制終止上市。因而許多上市公司將通過大量提高壞賬準備、資產減值準備的計提比例以降低經營業績不佳年度的利潤，導致業績大幅下滑甚至出現巨額虧損。為第二年形成業績大幅增長，盈利能力迅速提升的假象做準備，俗稱“洗大澡”。特別是一些ST公司，在經歷連續兩個年度虧損或預計還將繼續虧損的情況下，就可采用這種方式先出現巨額虧損虧再終止連續虧損到扭虧為盈以避免公司被暫停上市或者終止上市。

(三)利用會計估計變更以實現經營管理目標

利潤指標通常被股東作為檢驗管理者經營業績高低的標準，管理者為了維護自身的利益、滿足股東的期望，僅僅依靠會計估計變更來虛增企業的利潤。而一些經營業績較好的企業利用如提高壞賬準備的計提比例、增加固定資產的折舊支出等手段致使利潤減少，從而減少對股東的利潤分配。另一方面，若企業盈利增加則企業需要向政府繳納的稅款也隨之增加。因此，企業可能會利用會計估計變更平滑每個會計年度的收益，盡量減少本年度由于稅款發生的現金流量支出。

三、利用會計估計變更進行盈余管理的具體手段分析

(一)與固定資產相關的會計估計變更

固定資產是每家上市公司必備的資產且金額占總資產比重較大，折舊費用會直接影響營業成本，進而影響公司利潤。影響折舊的因素錯綜復雜，使用年限的確定由固定資產的損耗速度和技術更新決定，對其估計彈性較大，因而固定資產項目成了上市公司利用會計估計變更操縱利潤以達到盈余管理目的的“重災區”。在固定資產數額較大的情況下，使用年限的延長使得折舊費用下降，直接導致當期利潤大幅上升。

(二)與應收賬款相關的會計估計變更

為了最大限度地保護公司的利益，公司應遵循謹慎性原則對壞賬損失的可能性做出預先估計。因而壞賬準備的提取率、壞賬計提的范圍、壞賬計提的方法則成了應收賬款項目會計變更可能涉及的范圍。計提的壞賬準備額度直接影響了應收賬款的數量，從而達到調節本年利潤的目的。若一個公司存在調增利潤的動機，則只需縮小劣質應收賬款的提取比例；若公司存在調減利潤的動機，則只需擴大優質應收賬款的比例。

(三)與存貨相關的會計估計變更

存貨是許多上市公司流動資產的一個重要組成部分，無論是用于對外出售，或在企業生產過程中消耗掉，都會對企業利潤有著直接的影響。存貨的期末計價原則為在資產負債表日選擇成本和可變現凈值兩者中更低的進行計量。存貨會由于損毀或過時以致減值，但導致減值的原因以及程度需要依賴會計估計。因而存貨跌價準備的提取在后進先出法被禁止以后成了上市公司利用存貨以進行利潤操縱的又一選擇。

四、上市公司會計估計變更現狀及進行盈余管理的案例分析

(一)上市公司會計估計變更年度分布情況分析

本文選取了2011-2013年度公布《會計估計變更報告》的滬深主板上市公司。除去數據不全的公司，共收集會計估計變更樣本222個，其中2011年有57個，2012年有65個，2013年有100個。在最近三個年度，發生會計估計變更的公司數逐年遞增。會計估計變更這一行為在上市公司被廣泛的實施，報告表明有些上市公司在同一個年度進行多次變更，或者在不同年度連續變更會計估計。

(二)上市公司會計估計變更項目分布情況分析

上市公司在編制定期報告時，財務報表項目凡是不能準確計量的均需要運用會計估計。近3年上市公司會計估計變更中，降低壞賬準備計提比例和延長固定資產折舊年限是最常被使用的手段。降低壞賬準備的計提比例能夠大大減少企業的管理費用，對于提高當期利潤有著重要的作用，而固定資產折舊年限的延長則能向未來的會計年度要利潤，會對企業未來的財務報表造成重大的影響。

(三)會計估計變更公司的行業分布和案例分析

1、行業分布

上市公司進行會計估計變更在很大程度上受當前經濟環境的影響，常常出現在一個會計年度某些行業集中爆發會計估計變更的情況。以滬深兩市近三年發布會計估計變更公告的公司為樣本，統計結果發現會計估計變更的行業大多聚集于機械制造、電力、交通運輸、鋼鐵等周期性行業，與當前大的經濟背景以及政策相關。處于復蘇期的航運業舉步維艱，在無法大幅增收的背景下，上市公司無奈只好選擇開源節流，對固定資產折舊進行調整，使得凈利潤增加；目前電力需求的萎縮導致電力企業經營狀況都不甚理想，多數企業利潤紛紛下滑甚至出現大額虧損；鋼鐵行業與機械制造行業也是會計估計變更的集中爆發行業，鋼鐵業擁有龐大的固定資產，因而變更的對象大多集中于固定資產折舊項目。

2、鋼鐵行業案例分析

下面以2012年鋼鐵行業集體通過會計估計變更來粉飾業績為例做具體闡述：

2012年初，華菱鋼鐵（000932）對部分固定資產的折舊年限進行了兩次調整。預計綜合折舊率由2011年的7.36%下降到6.35%，將直接增加上半年歸屬于公司股東的凈利潤為3.28億元；韶鋼松山（000717）在年初對房屋建筑物及設備的折舊年限加以調整，預計折舊總額將減少2.89億元；南鋼股份（600282）將房屋建筑物、運輸及機器設備的折舊年限上調了50%以上，對凈利潤的影響達到5.18億元；同年六月，新鋼股份（600782）和太鋼不銹（000825）也在固定資產折舊上做文章，完成了類似的調整導致凈利潤分別增加1.44億元和5.85億元；武鋼股份于月底發布公告保持殘值率為5%，對房屋建筑物和機器設備的折舊年限延長三年，為武鋼帶來了近5.4億元的高額利潤。六大鋼鐵企業僅調整固定資產折舊年限這一行為對鋼鐵行業在2012年度增利近20億元。經濟減速導致的鋼價下降、產量下跌使鋼鐵行業面臨了巨大的壓力，集體頻頻變更會計估計表現出了對整個行業經營業績的悲觀預期。

(四)會計估計變更公司的財務特征和案例分析

1、財務特征

上市公司的會計估計變更動機是以公司的財務風險為依據的。資產負債率越高的公司面臨的財務風險越高，違反債務契約的可能性越大；資產質量差的上市公司利用會計估計變更粉飾財務報表嫌疑越大，通常計提較多的資產減值準備。數據分析顯示，面臨即將被ST的公司經常使用會計估計變更調節利潤且數額較大，有可能會出現改變盈虧性質的局面。

2、案例分析

下面以吉林化纖為例做具體分析：

自2008年金融危機以來，國際、國內的粘膠市場處于低迷狀態，吉林化纖(000420)經營狀況和財務狀況不佳。分析該公司2010-2012年財務數據得知，該公司2010年出現大額虧損，凈資產收益率和基本每股收益均為負，說明該企業運營效益低，企業成長能力較差；流動比率不斷降低和資產負債率的不斷提高暗示著吉林化纖財務風險的提高，對債權人利益保證程度低；總資產周轉率在不斷地下降，表明企業的資產周轉情況越來越差，資產質量降低。

然而，公司不斷采取措施擴大2011年度的虧損額。首先公司計提存貨跌價準備近6600萬元，使得歸屬于母公司當期凈利潤總額降低近4950萬元。2011年12月份，將原來一年以內的應收賬款壞賬準備計提比例由2%變更為5%，一至二年的計提比例由5%提高至10%等。此次的會計估計變更導致*ST吉纖2011年度虧損數額擴大至1500萬元。公司在無法掩飾虧損時，企業管理人員就會采取“洗大澡”的方法來操縱利潤，清除以前年度累積的費用和損失，甚至可能提前確認將來可能發生的費用和損失以擴大虧損，為來年扭虧為盈做準備。該公司在2012年度產生992萬的凈利潤，實現了由虧損到盈利的實質性轉變，成功避免被摘牌的危險。

五、關于規范上市公司會計估計變更的建議

(一)加強上市公司會計估計變更的信息披露

信息不對稱加大了上市公司利用會計估計變更進行盈余管理的隨意性，因而加強上市公司對會計估計變更信息披露一定程度上能抑制這種現象的發生。如對上市公司發布的會計估計變更報告設計統一的格式，強制上市公司清晰完整地披露進行此次會計估計變更的前因后果，說明會計估計變更發生的時期、會計估計變更項目，尤其應結合公司上一年度的財務報表將此次會計估計變更對公司影響的數額與前期數據對比，說明影響程度以及影響范圍。另外，建議在財務報表附注中增加對此次變更審批權限的披露，明確相關人員的責任。

(二)完善上市公司內部控制體系

一個上市公司的內部控制體系是否健全極大的影響了其能否利用會計估計變更操縱利潤的可能性。對于完善上市公司的內部控制體系有如下幾點建議：第一，明確會計估計變更的審批程序和審批權限，上市公司應對會計估計變更可能造成的影響分成不同層次以確定具體由董事會或經理層批準。第二，完善公司治理結構，充分發揮內部審計、獨立董事和監事會的作用，對上市公司進行有效的監督。在內部審計的監督下，可以減少由于舞弊或錯誤導致財務報表發生錯報的可能性。第三，建立有效的激勵約束機制，改善業績評價標準。管理層自身利益與公司業績存在很大的聯系，因而管理層通常出于自身利益最大化的目標利用會計估計變更粉飾財務報表以操縱利潤。建立科學完善的評價標準和內部考核制度對上市公司會計估計的有效執行有著至關重要的作用，上市可以將財務指標與非財務指標相結合采用全面多元化的指標評價管理層的管理以及溝通能力。

(三)提高會計人員的職業道德和職業判斷能力

影響會計估計變更的因素具有很大的靈活性和彈性，會計人員的職業道德和職業判斷能力對會計估計變更有著不可忽視的影響。因而上市公司應定期加強對會計人員進行專門培訓，確保專業知識的全面掌握和專業能力得到提升，熟悉各項相關的法律法規，對公司會計估計變更是否必要與合理做出準確的判斷。社會上有關部門也應加大對新企業會計準則和有關制度的宣傳力度，統一組織對會計人員進行全方位多層次的業務指導與培訓，為會計人員的后續教育提供良好的學習氛圍。

(四)加大對濫用會計估計變更公司的懲處力度

近幾年來，上市公司利用會計估計變更來操縱利潤的事例越來越多。《會計法》規定：利用虛假的會計報表和其他數據資料損害社會公眾利益的，依法對其處理。情節嚴重者，追究其刑事責任。雖然許多法律法規和規章制度對會計造假進行了嚴格的規定，可仍然需要繼續加以完善。不少上市公司頻繁利用會計估計變更來操縱利潤以達到目的，這與會計造假在本質上類似，應該同樣予以重視加以處罰。許多上市公司這種行為屢禁不止的原因是懲處力度還不夠大，公司利用會計估計變更得到的益處遠大于受懲罰所付出的代價。因此，應建立更加完善的法律法規，加大企業的違約成本，對濫用會計估計變更以進行盈余管理的上市公司予以嚴懲，對存在濫用會計估計動機的公司起到警戒作用。當上市公司利用會計估計變更所獲利益遠遠小于所需付出的成本時，就能從根本上遏制這種行為的再次發生，對規范上市公司會計估計變更起著重要的積極作用。

(五)完善外部機構對上市公司的監管

外部機構對上市公司的監督主要有財政局、中國證監會、社會審計等機構的監管。證券市場主要通過暫停交易規則、特別處理規則以及再融資政策對上市公司進行監管，但值得注意的是這種種規則均與上市公司財務報表數據緊密相關，這更加促使上市公司操縱利潤行為的發生。因而對企業的評估應參考多方面的指標，如考慮企業的連續盈利能力、經常性收益，結合上市公司業務范圍所面臨的市場環境考核技術指標以及持續發展能力等。社會審計的監督職能是完善資本市場發展過程中一支不可或缺的力量。首先，注冊會計師的獨立性需得到保證，使得其無論是形式上還是實質上都應獨立于被審計機構。因此全面推行會計師事務所的定期輪換，建立健全獨立性的制度體系變得十分重要；其次，注冊會計師的職業道德和職業素質應得到提高，執行必要的審計程序，獲取充分適當的審計證據以識別上市公司進行會計估計變更的動機，對濫用會計估計變更以操縱利潤的公司提出改正意見，否則應出具非標準審計意見以引起外部信息使用者的注意。通過加大外部機構對上市公司報表的真實性和公允性的監管力度，以達到減少上市公司進行盈余管理的目的。

自2006年《新企業會計準則》公布以后，公司利用關聯交易、債務重組操縱利潤的空間被限制，上市公司利用會計估計變更進行盈余管理的現象越來越普遍。這一行為極大的擾亂了我國證券市場發展的秩序，損害了相關群體的利益。因而，應結合上市公司財務、經營狀況以及行業發展背景，正確識別上市公司進行會計估計變更的動因，完善相關法律法規和監管政策、加大對濫用會計估計變更上市公司的懲罰以維持證券市場的正常秩序，合理運用社會審計的監督職能，使得上市公司利用會計估計變更進行盈余管理這一不良現象得到根本上的遏制。

參考文獻:

[1]許良虎,趙海榮.我國上市公司會計估計變更的實證研究.財會月刊,2008

[2]顏志元.會計估計變更的動因分析——來自中國A股上市公司的證據.會計研究,2006

[3]Fields T D, Lys T Z, Vincent L. Empirical research on accounting choice. Journal of accounting and economics, 2001

[4]Schipper K. Commentary on earnings management. Accounting Ho?rizons, 1989