我國(guó)R&D投資與績(jī)效關(guān)系的研究現(xiàn)狀

蘭州理工大學(xué) 路璐

R&D投資作為一項(xiàng)重要的知識(shí)投資，其直接產(chǎn)出成果是專利、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)，側(cè)重于提高企業(yè)的科技含量。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時(shí)，越來越多的國(guó)家和企業(yè)已認(rèn)識(shí)到R&D投資對(duì)國(guó)家和企業(yè)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力的重要性。國(guó)外對(duì)R&D投資與績(jī)效關(guān)系的研究頗為豐富和成熟，而國(guó)內(nèi)這方面的研究起步較晚，大多數(shù)借鑒國(guó)外研究，現(xiàn)階段，探究二者關(guān)系的文獻(xiàn)主要分為兩類：一是從宏觀層面進(jìn)行分析；二是從微觀的企業(yè)層面進(jìn)行研究，大量研究者探究了兩者的直接關(guān)系，但隨著研究的深入，人們發(fā)現(xiàn)它們的關(guān)系并非簡(jiǎn)單的影響，可能存在調(diào)節(jié)變量、中介變量等復(fù)雜因素的干擾。本文將沿著上述脈絡(luò)對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的研究成果做總結(jié)、分析，期望可以為未來研究提供理論基礎(chǔ)和指出可能的研究方向。

一、宏觀層面R&D投資與績(jī)效關(guān)系綜述

R&D投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Γ暧^研究關(guān)注以國(guó)家為研究對(duì)象的R&D投入的經(jīng)濟(jì)效果，如于寧（2005）以1995-2003年我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)支出為研究樣本，從績(jī)效的經(jīng)濟(jì)性、效率性、有效性三方面對(duì)我國(guó)R&D投入的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行了評(píng)價(jià)。朱強(qiáng)（2009）以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，實(shí)證檢驗(yàn)了R&D投入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，研究表明，雖然R&D投入能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但西部落后省份與其他省份的差距較大。

二、微觀層面R&D投資與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究綜述

(一)兩者直接關(guān)系的研究

在研究R&D投入與企業(yè)績(jī)效直接關(guān)系的文獻(xiàn)中，大量學(xué)者從不同角度分析，而大部分學(xué)者認(rèn)為，R&D投入能夠改善企業(yè)業(yè)績(jī)。謝小芳、李懿東等（2009）認(rèn)為，R&D投資使得企業(yè)占有更多的市場(chǎng)份額，銷售毛利率提高，產(chǎn)品市場(chǎng)的表現(xiàn)較好。但仍有部分研究認(rèn)為由于R&D投資項(xiàng)目固有的風(fēng)險(xiǎn)性、外溢性、累積性等特征，導(dǎo)致其和企業(yè)績(jī)效短期內(nèi)沒有關(guān)系，甚至呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。陸玉梅，王春梅（2011）選取了制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)兩個(gè)行業(yè)三年的數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用實(shí)證方法檢驗(yàn)了當(dāng)期R&D投入和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，結(jié)果顯示它們之間呈負(fù)相關(guān)。

(二)引入調(diào)節(jié)變量

R&D投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系除了受企業(yè)內(nèi)部環(huán)境如股權(quán)性質(zhì)、股權(quán)集中度、企業(yè)規(guī)模等因素影響外，同時(shí)還受企業(yè)外部因素如國(guó)家法律政策、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度、行業(yè)性質(zhì)等的影響。孫維峰（2012）認(rèn)為非國(guó)有控股的企業(yè)R&D投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的改善比國(guó)有控股企業(yè)更為明顯。舒謙，陳治亞（2014）運(yùn)用我國(guó)上市企業(yè)數(shù)據(jù)做了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)持股者比例和高管持股者比例越高，企業(yè)R&D投入越多，企業(yè)績(jī)效提高越明顯。趙喜倉、吳軍香（2013）認(rèn)為，行業(yè)不同，企業(yè)R&D投資與績(jī)效的關(guān)系也不盡相同，但基本都呈正向影響。

(三)引入中介變量

我們從曾萍，藍(lán)海林（2011），朱焱、張孟昌（2013）關(guān)于影響企業(yè)績(jī)效的中介變量的研究中得到啟發(fā)，在研究R&D投入與企業(yè)績(jī)效關(guān)系時(shí)，應(yīng)挖掘其更深層次的機(jī)理，努力尋找它們關(guān)系的中間途徑，也就是說R&D投資并非全部直接作用于企業(yè)績(jī)效，而可能存在“R&D投入-中介變量-企業(yè)績(jī)效”的傳導(dǎo)機(jī)制。

三、總結(jié)與展望

綜上，我國(guó)對(duì)R&D投資與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究起步晚，深入程度不夠。未來，可以探索更多的調(diào)節(jié)變量和中介變量，以便在R&D投入與企業(yè)績(jī)效之間架起橋梁，理清它們之間的作用機(jī)理，為股東和管理者提供證據(jù)，規(guī)范資本市場(chǎng)的運(yùn)作。同時(shí)，國(guó)內(nèi)大多數(shù)研究只分析R&D投資對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，并沒有研究它們之間的雙向關(guān)系，即效益、前景更好的企業(yè)反過來會(huì)不會(huì)帶動(dòng)企業(yè)的知識(shí)投資，未來研究可以從這方面入手。

[1]于寧.我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)支出績(jī)效評(píng)價(jià):體系構(gòu)建與實(shí)證研究(1995～2003)[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2005,(9):3-12

[2]朱強(qiáng).我國(guó)R&D投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率研究[J].科技管理研究,2009,27(5):95-116

[3]謝小芳,李懿東,唐清泉.市場(chǎng)認(rèn)同企業(yè)的研發(fā)投入價(jià)值嗎?-來自深滬A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論,2009,7(3):299-314

[4]陸玉梅,王春梅.R&D投入對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究--以制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)為例[J].科技管理研究,2011,(5):122-127

[5]孫維峰.所有權(quán)性質(zhì)、研發(fā)支出與企業(yè)績(jī)效之相關(guān)關(guān)系[N].天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2012,(8):82-90

[6]舒謙,陳治亞.治理結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入與公司績(jī)—基于中國(guó)制造型上市公司數(shù)據(jù)的研究[J].預(yù)測(cè),2014,33(3):45-50

[7]趙喜倉,吳軍香.中小板上市公司R&D投入與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的比較研究[J].科技管理研究,2013,(12):104-108

[8]曾萍,藍(lán)海林.組織學(xué)習(xí)對(duì)績(jī)效的影響：中介變量作用研究綜述[J].研究與發(fā)展管理,2011,23(1):44-53

[9]朱焱,張孟昌.企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)人力資本、研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,2013,(11):45-52