我國民營中小企業融資難的原因及對策分析

四川省南充市財政局　胡長員

我國民營中小企業融資難的原因及對策分析

四川省南充市財政局胡長員

摘要:我國的民營中小企業經過近30年的快速發展已初具規模，從規模和質量上都在國民經濟總量中占有重要地位，但在民營中小企業的快速發展中，也出現了一些制約其發展的問題，比如說融資難的問題，特別是在2008年金融危機過后，我國民營中小企業融資難的問題更顯突出。由于一些金融機構貸款資源傾向于壟斷行業，國有大中型企業，而對民營中小企業惜貸，少貸，進而導致民營中小企業經在發展上經常遇到資金瓶頸，影響其快速發展，也制約了我國經濟持續快速發展。本文將對我國民營中小企業融資難的深層次原因進行分析，及提出應對政策。

關鍵詞:民營中小企業融資現狀對策

在黨的十一屆三中全會過后，我國確立了以公有制為主體，多種所有制結構共同發展的經濟結構，我國民營中小企業得到了快速發展，無論是在規模和質量上都不可小覷，成為了我國經濟增長的重要支撐點。據統計，截至2011年9月，我國登記注冊的民營中小企業已超過900萬戶，個體工商戶超過3600萬戶，我國民營中小企業注注冊資金近25萬億元，個體工商戶注冊資本超過1.5萬億元，承受了我國城鎮80%的就業人口，這些都無一例外的展示了民營經濟強大綜合實力以及在國民經濟活動中所占的重要地位。然而，一個不容忽視的事實是，在經過三十年的高速發展后，我國眾多的民營中小企業遇到了新的難題，那就是融資難。據統計，在2011年上半年，民營企業僅占各家銀行發放的短期貸款的21%.，2011年10月，中國人民銀行在全國范圍進行的一項有關中小企業貸款發放情況調查顯示，民營企業貸款滿足率最低，為60.4%，低于平均水平8.1個百分點。這種情況即使在民營經濟非常發達的浙江也不例外，如2010年對浙江省民營企業的專項調查顯示，45.7%的企業認為融資困難是企業發展的頭號障礙，有66.4%的企業認為獲得金融機構的貸款很不容易。融資難，阻礙了我國民營中小企業的進一步發展，甚至使得部分民營中小企業命斷一線。

一、民營企業融資現狀的原因分析

按現代金融理論的解釋，民營企業融資的最大困難就是“信息不對稱”，并由此帶來市場的“逆向選擇”和“道德風險”，商業銀行為降低“道德風險”，必須加大審查監督的力度，而民營企業貸款“小、急、頻”的特點使商業銀行的審查監督成本和潛在收益不對稱，降低了它們在中小企業貸款方面的積極性。具體來講，有以下幾個方面的原因：

(一)從民營企業自身情況看，很多民營企業存在先天不足的毛病及其固有缺陷

因為在我國的民營企業的發展史上，很多企業是在體制的邊緣和夾縫中成長起來的，有些是由原來的街道企業、鄉鎮企業轉制而成，有些則是個體經營戶發展起來，其經營者多為工人、農民、小商販等，而且相當部分是家族式企業，缺乏現代企業經營者的理論和實踐，在管理上特別在財務上存在不規范，報表不真實的現象。另外，由于民營企業普遍經營時間短，缺乏完整的歷史信用記錄，存在著內部管理制度和財務制度不健全的現象，而且它不能及時給銀行提供各種反映企業資金的流動性、盈利性和安全性的具體信息，銀行等金融機構難以對其信用狀況進行審查，從而銀行等金融機構對民營企業的融資要求保持慎重的態度。

(二)金融機構體系不健全導致民營企業融資難

一是經過多年的市場化發展，我國的國有商業銀行在市場競爭方面有了長足的發展，但由于我國的金融市場還沒有真正對外資開放，國有商業銀行處于壟斷地位，針對國有大中型企業的貸款風險小，收益高，也沒有競爭，而面對民營企業的貸款請求，信貸設置條件高，貸款審批程序煩瑣。二是中小金融機構發展還不成熟。我國中小金融機構在自身發展和對企業融資過程中存在著諸多問題，譬如，有些中小金融機構由于自身發展的原因，經營困難，不良資產比例較高；另外中小金融機構業務同質化嚴重，缺少真正面向民營企業的中小金融機。三是金融中介服務機構不健全，難以為民營企業貸款提供有效擔保。由于民營企業一般規模小，固定資產價值低，特別是高科技企業，固定資產的比例更低，其人力資源及無形資產是其核心資源。如果按照傳統的擔保模式，中介機構就無法對民營企業的貸款做出有效擔保。

(三)我國資本市場的發展還不夠成熟，無法為民營企業的間接融資提供市場

一是我國主板市場的要求較高，就算是中小板，其上市要求也讓眾多的民營企業無法達到。我國的證券市場上的IPO由證監會核準，行政審批較為嚴格。證監會控制了發行節奏，每年發行多少支新股，市場融資規模多大，甚至二級市場的表現都成為證監會審核的依據，因而民營企業很難從資本市場上獲得有效的融資。

(四)我國的民間借貸發展尚不規范，抑制了民營企業的民間借貸

由于國有大行對民營企業的惜貸，諸多缺少資金的民營企業走上了民間借貸的道路，但由于民間借貸的不規范，一些民間借貸變成了高利貸，更加大了民營企業的融資成本，利息成本讓民營企業不堪重負，甚至出現老板跑路，公司破產，借款人血本無歸的局面。

二、破解民營企業融資難及風險的對策

由于銀行等金融機構對民營企業“惜貸”嚴重，民營企業融資難的問題愈發突出，為加快我國民營企業分發展，創造民營企業良好的融資環境，我們應該從以下幾個方面著手。

(一)加強企業自身財務管理工作，提高信用程度

民營企業在目前直接融資渠道不暢的情況下，要想通過間接融資從而解決資本金不足的問題，需要做的重要的事情就是如何提高自己的信用程度。在這方面，民營企業應逐步健全公司治理結果，完善內部控制，加強財務管理，提高財務信息的可信度，改善相關財務指標。民營企業還應樹立良好的企業法人形象，杜絕不良信用記錄，提高還款能力，按照“5C”標準來要求自己，大力開拓產品市場，用銷售業績證明自己的還款實力，并在需要資產抵押時能有相關優質資產作為抵押。規范經營，加強內部控制，強化流程管理，引進國內外的先進管理經驗。同時，相關監督管理部門也應督促民營中小企業針對財務以及經營管理的提高，加強引導，為民營中小企業做大做強做好政策支持。

(二)國家以及地方應大力發展多層次的資本市場

放寬中小企業上市融資門檻，鼓勵中小企業通過股權融資和債券融資，積極推進其股份和債券上市流通。股權融資是民營中小企業的另外一條及其重要的融資方式，但由于目前我國的主板及中小板市場進入條件較高，大量的民營中小企業無法涉足，為積極促進民營中小企業的股權融資，應針對民營中小企業設置符合其實際情況的進入條件。除了主板及中小板市場，我們還應大力發展二板市場，推動民營企業的股權轉讓及股權融資，推出多層次多品種的市場和產品。同時地方政府還可以設立民營企業發展基金，對在經營困難急需融資的民營企業，作為金融或財政融資擔保，既可減輕企業負擔，有利生產經營，又能穩定社會民心，還可起到一定的風險防范作用。專項基金還可用于對中小民營企業上下游大企業的補償性融資，以鼓勵其在資金周轉方面對中小民營企業的照顧和支持。

(三)規范民間借貸，讓民間借貸真正成為我國金融市場的有力補充

我國的民間市場長期游離著大量的資金，在股市，房市不被看到的情況下，這些大量的民間資金難以找到投資渠道，由于缺少相應的橋梁將民間資金和民營企業連接起來，從而導致了一方面大量的民營企業資金匱乏，另一方面民間資金難以獲得收益。因此，發展中小金融機構是從根本上解決民營企業融資問題的重要步驟，中小銀行和民營企業具有不可替代的親和力，是天生的合作伙伴，應盡快允許開辦私人銀行或民營股份商業銀行，最大程度為民營資本的流通與擴張提供舞臺，讓民營資本以合法的身份走上歷史舞臺，也讓高利貸沒有市場。

民營企業是極具活力的經濟體，同時又承載了大量的就業人群，在世界經濟增速出現下滑，我國經濟增長趨緩的不利局面下，解決我國民營企業的融資瓶頸，引導其積極轉型，加快發展將成為我國經濟再次快速發展新的動力。

參考文獻:

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