淺談財務報表分析的方法

摘要:企業的財務報表是綜合反映企業一定時期財務狀況和經營成果的報告文件，是企業的管理者、股東、債權人了解與掌握企業的生產經營情況和發展水平的主要信息來源。但并不是所有的報表使用者都能完全理解會計報表所揭示的真正經濟內涵，這就要求報表編制者（財務人員）根據一定的標準，運用適當的方法對其做出進一步的分析，為報表使用者提供方便的參考。

企業的財務報表是綜合反映企業一定時期財務狀況和經營成果的報告文件，是企業的管理者、股東、債權人了解與掌握企業的生產經營情況和發展水平的主要信息來源。但并不是所有的報表使用者都能完全理解會計報表所揭示的真正經濟內涵，這就要求報表編制者（財務人員）根據一定的標準，運用適當的方法對其做出進一步的分析，為報表使用者提供方便的參考。財務報表分析方法主要有比較分析法、因素分析法、平衡分析法和綜合分析法等。

一、比較分析法

比較分析法是對兩個或幾個有關的可比數據進行對比，揭示差異和矛盾。比較分析法按比較對象分為趨勢分析、比率分析法和預算差異分析；按比較內容分為比較會計要素總量、比較結構百分比和比較財務比率。

絕對數比較。它是利用絕對數進行對比，從而尋找差異的一種方法。

相對數比較。它是由兩個有聯系的指標對比計算的，用以反映客觀現象之間數量聯系程度的綜合指標，其數值表現為相對數。由于研究目的和對比基礎不同，相對數可以分為以下幾種：結構相對數：將同一總體內的部分數值與全部數值對比求得比重，用以說明事物的性質、結構或質量；比例相對數：將同一總體內不同部分的數值對比，表明總體內各部分的比例關系；比較相對數：將同一時期兩個性質相同的指標數值對比，說明同類現象在不同空間條件下的數量對比關系；強度相對數：將兩個性質不同但有一定聯系的總量指標對比，用以說明現象的強度、密度和普遍程度；計劃完成程度相對數：是某一時期實際完成數與計劃數對比，用以說明計劃完成程度。動態相對數：將同一現象在不同時期的指標數值對比，用以說明發展方向和變化的速度。

二、因素分析法

因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法既可以全面分析各因素對某一經濟指標的影響，又可以單獨分析某個因素對經濟指標的影響，在財務分析中應用頗為廣泛。因素分析法包括連環替代法、差額分析法、指標分解法、定基替代法等。下面將重點對連環替代法和差額分析法進行說明。

(一)連環替代法

它是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值替代基準值，據以測定各因素對分析指標的影響。連環替代法是當有若干因素對綜合指標發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。

(三)差額分析法

差額分析法也稱絕對分析法，是連環替代法的特殊形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。它通過分析財務報表中有關科目的絕對數值的大小，據此判斷發行公司的財務狀況和經營成果。

三、平衡分析法

平衡分析法是對經濟活動中具有某種平衡關系的經濟指標進行分析的一種方法。該種方法是以某些指標之間所固有的平衡關系為前提，信息使用者可以通過計算分析查明這些指標間的關系是否表現為平衡關系，或者按照指標間平衡關系測定各項因素對分析對象的影響程度。

在實務中，平衡分析法有著廣泛的用途，例如，上例通過對商品的購進、銷售、存儲之間衡關系的分析，可以了解商品流轉各環節之間是否協調，商品經營情況是否合理；再如，企業的資產與權益之間具有一定的平衡關系，即企業資金來源和資金使用的有關項目之間存在著一定的對應平衡關系。信息使用者可以利用資產負債表來對企業的資金來源和資金使用進行對比分析，以便明確了解企業對資金的利用是否合理，資金的來源結構是否恰當。所以，正確運用平衡分析法，對于做好企業財務報表分析工作具有重要意義。

四、綜合分析法

(一)杜邦分析法

企業的各項財務活動、各項財務指標是相互聯系、密不可分且相互影響的，這便要求企業財務報表分析人員將企業看成是一個大系統，對系統內相互依存、相互作用的各種因素進行綜合分析。杜邦分析法就是利用各個主要財務比率指標之間的內在聯系，綜合分析企業財務狀況和經營成果的方法。

(二)沃爾評分法

沃爾評分法的先驅者之一是亞歷山大·沃爾。他在20世紀初出版的《信用晴雨表研究》和《財務報表比率分析》中提出了信用能力指數的概念，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此評價企業的信用能力水平。他選擇了七種財務比率，分別給定了其在總評價中的比重，總和為100分，然后確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，最后求出總評分。沃爾評分法是一種綜合評價企業信用能力的方法。

五、財務報表分析的要點

財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容：公司的獲利能力。公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性；公司的償還能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進行檢測的；公司擴展經營的能力。即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題；公司的經營效率。主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。

可見，財務報表分析是以企業的財務報表和其他資料為基本依據，采用專門的分析工具和方法，從財務報表中尋找有用的信息，有效地尋求企業經營和財務狀況變化的原因，從而對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行綜合與評價的過程。值得關注的是，財務報表分析只能在規定意義上使用報表數據，不能認為報表揭示了企業的全部實際情況，即財務報表本身是有一定局限性的。