現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)資金籌集管理制度的優(yōu)化

深圳市興達實電子有限公司 韓燁

一、資金籌集管理制度的概念

(一)資金對現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)發(fā)展的重要性

現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)的設立、發(fā)展都離不開資金，資金是企業(yè)的血液。如果沒有啟動資金，企業(yè)就不能成立；如果沒有現(xiàn)金流，企業(yè)就無法發(fā)生存；如果沒有充裕的資金，企業(yè)就無力與競爭對手抗爭，只能在激烈競爭的洪流中被淘汰！如摩托羅拉敗給諾基亞，就是一個資金流不足的最好的例子。因此，資金對一個企業(yè)來說，是至關重要的，對現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)的發(fā)展，更為重要。

(二)企業(yè)籌資的概念

當企業(yè)的自由資金不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要時，財務人員就必須要為企業(yè)籌集資金。為現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)發(fā)展的每個階段籌集到與之匹配的資金是財務管理的重要內(nèi)容。

企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結構的需要,通過籌資渠道,運用籌資方式,籌措所需資金的財務活動。

(三)資金籌集管理制度的概念

資金籌集管理制度，就是為了規(guī)范資金籌集過程中所涉及到授權、審批、執(zhí)行以及會計系統(tǒng)控制等行為的管理制度，明確在籌資過程中各環(huán)節(jié)的職責權限和崗位分離，確?；I資過程的合法合規(guī)，科學籌資避免引發(fā)資本結構不合理或無效融資，從而導致企業(yè)籌資成本過高或引發(fā)債務危機。

資金籌集管理制度涉及到籌資的規(guī)模、籌資渠道、籌資流程、籌資會計核算、籌資風險控制等方面。

二、現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)資金籌集管理制度的現(xiàn)狀

(一)不同規(guī)模的現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)的資金籌集現(xiàn)狀

現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)按照規(guī)模不同可以分為：大型企業(yè)、中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)。不同規(guī)模的企業(yè)對資金的需求量不同、籌資方式和籌資渠道也不相同。由于國家政策、企業(yè)自身條件以及銀行對不同規(guī)模企業(yè)融資的不同態(tài)度導致不同規(guī)模企業(yè)籌資的難易程度不同，因而不同規(guī)模企業(yè)對資金籌集管理制度也不同。

1、中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀

(1)融資渠道狹窄,融資方式受限。

(2)融資成本較高。

(3)從銀行融資難易程度地區(qū)差異明顯。沿海地區(qū)銀行對這些地區(qū)中小企業(yè)資金支持相

對比其它地區(qū)高。因而這些地區(qū)的中小企業(yè)從銀行貸款相對容易。

(4)高利息吸收民間資本，可能導致非法集資。

2、大型集團企業(yè)的籌資現(xiàn)狀

(1)缺乏科學的籌資規(guī)劃，導致所籌資金規(guī)模不能滿足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

(2)融資結構不合理，導致企業(yè)高負債率與高不良債務并存。

(3)股權結構不合理和股權融資缺少“退出機制”并存。

(4)內(nèi)部融資匱乏。

(5)銀行對工業(yè)企業(yè)的貸款呈現(xiàn)下降趨勢。而且工業(yè)貸款的投向也是集中在效益較好、還款有保障的企業(yè)。

(6)通過對賭方式引入條件苛刻的PE，最終引狼入室，輸?shù)粽麄€企業(yè)。

(7)通過企業(yè)內(nèi)部員工融資，導致股權分散，給將來在資本市場設置了障礙。

(二)不同規(guī)模的現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)的資金籌集管理制度的現(xiàn)狀

1、中小企業(yè)的籌資管理制度的現(xiàn)狀

中小企業(yè)由于規(guī)模小、信用度低，財務管理能力差，導致籌資非常困難。企業(yè)沒有制定一系列制度對籌資進行規(guī)范和管理。既沒有對資金籌集量進行全面預算，也沒有科學論證籌資方案的可行性進行論證，更沒有對籌資的風險實施控制，同時也沒有對籌資資本的用途有明確的規(guī)范?；I資的整個過程都是個人決策行為，充滿了高風險，籌資資金的使用效用不佳等。

2、大型集團企業(yè)的籌資管理制度的現(xiàn)狀

相較中小企業(yè)而言，大型集團企業(yè)的融資相對容易，企業(yè)也有相應的制度對籌資進行規(guī)范和管理。但制度設計的不夠科學、內(nèi)部控制不夠完善，融資方式和渠道比較單一、脫節(jié)于新型資本市場。

三、現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)資金籌集管理制度的優(yōu)化

無論是中小企業(yè)，還是大型集團公司，為了籌集到與公司發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的資金，就必須從以下幾個方面來優(yōu)化資金籌集管理制度。

(一)資金籌集流程和內(nèi)部控制關鍵控制點的優(yōu)化

企業(yè)的財務部門應當根據(jù)公司戰(zhàn)略，結合年度預算與資金現(xiàn)狀，提出一個科學的籌資方案；然后組織相關專家對籌資方案的戰(zhàn)略性、經(jīng)濟性、風險性進行可行性研究；將經(jīng)過論證的籌資方案提交董事會或股東大會審批；對經(jīng)過審批的籌資方案開始執(zhí)行籌資計劃；最后加強對籌資業(yè)務的會計系統(tǒng)控制，正確核算和監(jiān)督資金籌集、本息償還、股利支付等相關業(yè)務的會計處理。

對籌資業(yè)務所涉及的內(nèi)部控制的關鍵控制點要實施控制。設立預防舞弊機制，嚴防舞弊腐敗的發(fā)生。

(二)資金籌集方式的優(yōu)化

籌資的方式可以分為權益資本籌資和債務資本籌資。而權益資本籌資可分為吸收直接投資和發(fā)行股票兩種方式，吸收投資又有吸收法人、自然人、天使基金、引入私募投資基金、風險投資基金等。

債務資本籌資包括銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。

企業(yè)應順應資本市場的發(fā)展，改變傳統(tǒng)的籌資方式，相應擴大融資渠道。從單一的銀行借款、民間高利貸借款的債務融資方式，逐步通過上市、上新三板來發(fā)行股票、公司債券、債轉(zhuǎn)股、引入私募投資基金、風險投資基金、應收帳款保理、融資租賃等多層次資本市場來擴大企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)融資結構合理，資產(chǎn)負債率合適，降低融資成本，提高籌集資金的使用效率。

(三)資金籌集規(guī)模的優(yōu)化

企業(yè)籌資規(guī)模在企業(yè)籌資過程中非常重要，并非越多越好，籌資過多，造成資金閑置浪費，增加籌資成本；籌資不足，又會影響到企業(yè)投融資計劃及投資業(yè)務的開展。因此，企業(yè)要采用全面預算的方法、科學計算出與企業(yè)投資戰(zhàn)略相匹配的最佳資金籌集量。

(四)資金籌集過程中風險控制的優(yōu)化

資金籌集是財務管理的重要內(nèi)容?；I資的成功和失敗對企業(yè)的生存和發(fā)展起著生死攸關的作用。因此，一定要恰當評估籌資風險，及時識別風險，對風險進行分析。根據(jù)風險分析的結果，結合企業(yè)的風險承受度，權衡風險和收益，確定風險應對策略，將籌資風險控制在企業(yè)可控范圍內(nèi)。

籌資的風險存在于以下幾個方面：

(1)籌集的資金不能落實的風險

(2)籌資成本過高的風險

(3)籌集資金的實際收益率低于預期收益率的風險

(4)籌資結構不合理，導致企業(yè)負債過高而沒有償債能力而導致企業(yè)破產(chǎn)的風險

(5)籌資的信用風險、市場風險、金融風險、政治風險等

(五)籌資時機的優(yōu)化

企業(yè)應根據(jù)內(nèi)外部條件相適應的時機來籌資。過早籌資會造成資金閑置浪費；過晚融資又會造成投資機會的喪失。最有利的籌資時機能使企業(yè)較易獲得低成本的籌資。

(六)資金籌集使用用途的優(yōu)化

企業(yè)應當嚴格按照籌資方案確定的用途使用資金，嚴禁擅自改變資金的使用用途。若應非可控因素要改變資金使用用途的，必須履行相應的審批程序。

(七)籌資業(yè)務的會計系統(tǒng)的優(yōu)化

企業(yè)應當加強籌資業(yè)務的會計系統(tǒng)控制，詳細記錄各項資金的籌集、運用、本息和歸還情況。根據(jù)不同性質(zhì)和不同來源的籌資設置相應的會計科目，按照國家統(tǒng)一的會計準則，對其進行正確的核算和監(jiān)督。對權益性資本籌資，要設置“實收資本”、“資本公積”、“股本”核算股東投入的資金；對債務性籌資，應設置“短期借款”、“長期借款”、“應付債券”、“長期應付款”等核算不同渠道籌集的資金。

(八)資金籌集過程中責任認定的優(yōu)化

在資金籌集過程中，要嚴格遵循籌資業(yè)務流程規(guī)定。對于違反規(guī)定而導致籌資失敗的相關責任人，要根據(jù)認定的責任，對其追究相應的責任。

四、資金籌集管理制度優(yōu)化的益處

現(xiàn)代化工業(yè)企業(yè)通過對籌資管理制度優(yōu)化，能夠完善籌資業(yè)務內(nèi)部控制制度，能夠在恰當?shù)臅r機，以較低的籌資成本，多種籌資方式籌集到企業(yè)各個發(fā)展階段所相適應的最佳籌資量，充分發(fā)揮籌資資金的使用功效，使企業(yè)充分利用財務杠桿適當負債經(jīng)營，把企業(yè)做大做強。

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