石油金融化和中國石油經濟的安全對策淺談

山西焦煤國際發展公司 周峻

進入21世紀以來,隨著石油市場與衍生品市場、貨幣市場、期貨市場以及外匯市場的深度滲透和緊密聯系,加快了石油金融的一體化進程,從而對各個國家的石油安全造成了重要的影響。隨著國際石油金融化的不斷提高,金融戰略已經成為了各個國家石油安全的重要保障條件,因而健全和完善石油金融戰略,保障石油安全是現在每個國家的共同追求的目標。當前,我國的石油市場整日趨健全完善,促進石油金融一體化的戰略對于我國石油安全具有十分深遠的意義。

一、國際石油經濟的變化趨勢

(一)石油金融化不斷提高

石油作為金融衍生的重要工具之一,隨著期貨交易的發展與擴大,石油價格在一定程度上已經與石油商品的供求關系發生了脫離的現象,從而表現出自己獨有的價格運動規律。根據相關的研究報告顯示,美國納斯達克指數的下跌與石油價格有著密切的聯系,這主要是因為由股市撤出的資金已經向商品期貨交易市場流動。例如，在前幾年的石油市場中,當時每天的需求量是7500多萬桶,實際供應量是7800多萬桶,從而出現了供大于求的現象,但是此時的石油價格卻漲到每桶40美元左右,由此可知石油的價格并不是由供需關系所完全決定的。發生這種現象的主要原因是由于當時的紐約市場的生產力為每日85萬桶,其交易額大概在10億美元左右,但是國際套頭基金在紐約市場的投入卻多達4600億美元左右,從中不難發現石油價格是由期貨市場的炒作所決定的。國際套頭基金選擇石油為炒作對象的原因是石油的生產和價格變化范圍的幅度比較小,一方面是石油的生產量受到資源和生產條件的限制,不能輕易的隨著石油價格的變動而隨意調整生產量;另一方面則是因為石油是其他資源無法代替的,從而使得消費者不能在一定的時間內找到替代品,只能被動的接受石油價格的變化。正是由于石油的生產者和消費者對于石油價格的變化反映需要一定的時間,因此這就給了國際套頭基金將石油作為炒作對象的機會。

(二)競爭產權化提高

自從中國加入WTO以后,不僅面臨著激烈的產品競爭,而且也面臨著危險的產權競爭。自從英國石油公司在1998年期間用276億美元的價格購買了阿莫科以后,僅僅只用了兩年的時間,便形成了五個超級石油壟斷集團,使得國際資本以非常快的速度轉移到石油領域,抓緊經濟機會搶占重要的石油市場和石油生產地。而我國的三大石油公司在海外上市以后,便隨時隨地面臨著國際資本的威脅,一旦經營不善,便很會容易失去控制權。

二、我國石油經濟的安全對策

(一)石油金融互換策略

從目前的情況來看,我國的外匯儲備已經達到了3.8萬多億美元。外匯儲備從某種意義上來說,是一個國家在國際金融市場上的信用證,但是這并不意味著外匯儲備越多,就對國家越有利。各個國家應該充分對外匯儲備的增量機會成本和邊際生產率進行考慮,從而確定合理的外匯儲備量。同時國家應該根據儲備資產的流動性、盈利性以及安全性之間的關系,制定一個完善的外匯儲備結構。現在由于我國石油對國際石油市場的依賴程度呈上升趨勢,每年外匯的耗費在一百多億美元左右,而且具有逐年增加的趨勢。因此我國可以將石油與外匯儲備等具有重要戰略意義的資源進行相互對換,不僅能夠在最大程度上避免石油市場和外匯市場的風險,而且還能夠獲得比較高的盈利。在過去,我國的宏觀貨幣政策服務于以下兩個方面，第一方面是服務于產業結構的調整和國民經濟的正常運行;另一個方面是為供給與需求的平衡進行充分的保障,實現宏觀調控的目標。現在宏觀貨幣政策除了服務于上述兩個方面,還需要對石油金融戰略進行充分的考慮。國家對此可以成立相關的金融貿易公司,利用金融操作對國際石油市場的投機性運動進行介入,這樣不僅能夠在國際市場的價格波動中獲得收益機會,而且還能為國內石油的供需平衡提供重要的保障條件。

(二)多元風險采購

我國戰略石油儲備的主要目的在于能夠應對突發事件,但是僅僅依靠石油儲備是無法長期規避國際石油價格的波動風險,對此我國在建立石油儲備的同時還應該建立多遠風險采購機制,從而將石油價格波動風險降到最低。從目前來說,從國際市場中獲得石油的方式主要包括現貨交易、期貨交易以及產權分成。其中現貨交易的優勢主要在于可以隨時獲得石油資源,但是其價格波動風險比較大;期貨交易的主要優勢在于可以鎖定價格,甚至還可以保證盈利,但是卻被投機資本和國際金融資本所控制,而且風險也不被輕易控制;而產權分成的主要優勢在于保留了大量的國家資源儲備量,對國家的外匯進行了節約,從而降低了石油價格波動對我國金融行業的威脅,但是產權分成需要以建立海外石油基地為基礎,且受到國家的經濟政策和政治環境的束縛,而產權分成本身也存在著很大的風險。對此,我國應該對各種方式獲得石油需要付出的成本和風險進行仔細的考慮,從中選擇最優的方式和時機獲得石油資源。同時我國還應該組織綜合實力比較強的金融貿易公司進入期貨市場,利用各種科學合理的手段,實現風險采購,并有效預測石油價格在未來一定時期內的波動幅度。石油用戶可以與風險采購公司和企業簽訂合同對石油價格進行鎖定,從而規避石油價格波動帶來的影響。除此之外,風險采購的公司和企業應該積極的參與產權交易,利用收購石油公司股份的手段,快速獲得石油的市場、資源、人才以及技術等,并在期貨市場和產權市場的比較進行合理的組合和選擇,從而取得最大的經濟收益。風險采購企業在獲得石油資源后,可以交給綜合實力比較強的石油公司進行開發和生產,例如中國石化、中國石油等,從而獲得份額油。多元化風險采購不僅可以利用國際市場中的價格比較低的石油資源,保留我國的優質儲量區塊,而且還可以利用采購機制鎖定石油成本,從而保證我國國民經濟的良好發展。

三、結束語

我國不僅需要有策略,有步驟的促進金融資本和產業資本的聯系與融合,從而促進石油行業可持續的發展,而且還需要通過金融工具對石油市場的體系進行健全和完善,避免風險在金融和石油這兩者之間不斷傳遞,從而保障我國的石油安全。

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