企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要:隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各行業(yè)的不同企業(yè)都經(jīng)歷了不同程度的發(fā)展，而企業(yè)在經(jīng)營過程中總是面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，存在于企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)方面，成眾多企業(yè)遭遇生存危機(jī)的問題之一。梳理企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因，并采取相應(yīng)措施進(jìn)行有效防范是非常重要的。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)質(zhì)上是企業(yè)因?yàn)閮?nèi)部或者外部的不確定事件發(fā)生，造成企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)一定損失的可能性，從而對(duì)企業(yè)的收益及利潤產(chǎn)生一定的影響。對(duì)于我國眾多企業(yè)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在、無處不在，是企業(yè)發(fā)展過程中不可回避的重要內(nèi)容。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、預(yù)防和控制是一個(gè)企業(yè)在其發(fā)展的任何階段都要密切關(guān)注的問題。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征和類型

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

一是客觀性。只要企業(yè)存在財(cái)務(wù)活動(dòng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各環(huán)節(jié)中，這就意味著無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。二是不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加以估計(jì)和控制，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準(zhǔn)確地確定其大小。三是激勵(lì)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)促使企業(yè)采取措施加以防范，以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。四是收益與損失并存。風(fēng)險(xiǎn)與收益往往是成正比的，一般來說，財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大收益也就越高，反之亦然。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

一是投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因投資活動(dòng)而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性，它是因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。二是籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性，當(dāng)企業(yè)在達(dá)到最優(yōu)負(fù)債規(guī)模時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小，反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之遞增。三是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素而導(dǎo)致的企業(yè)價(jià)值變動(dòng)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

(一)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)

任何企業(yè)的資金可獲得性、資金的時(shí)間價(jià)值等都會(huì)直接影響到企業(yè)的最終利潤和股東的所有者權(quán)益，因此對(duì)于任何企業(yè)而言企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)都是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而言，獲取籌集資金的主要目的是為了擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營能力。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)中的利率變動(dòng)過于劇烈時(shí)，可能會(huì)造成企業(yè)的籌資成本過高，甚至高于企業(yè)的利潤水平，最終造成企業(yè)資產(chǎn)損失；而融資方式的選擇即企業(yè)采取股權(quán)融資還是債權(quán)融資會(huì)影響到企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小，最終影響到企業(yè)的利潤水平，這些都會(huì)給企業(yè)帶來一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在企業(yè)的資金獲取階段，企業(yè)是否能夠有效評(píng)估企業(yè)資金現(xiàn)狀及外部籌資環(huán)境，將直接影響到企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，最終影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和股東權(quán)益。例如，上市公司現(xiàn)階段財(cái)務(wù)杠桿較低，企業(yè)負(fù)債率較低，但是由于企業(yè)的管理者棄非企業(yè)的股東，只行使管理企業(yè)的職能，因此不愿意擴(kuò)大企業(yè)的負(fù)債，繼續(xù)采取發(fā)股的方式融資，而這也增加了企業(yè)的資金使用成本，加大了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。該管理者雖然并沒進(jìn)行出格的管理行為，但其選擇的融資方式，看似是為了減小現(xiàn)時(shí)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)質(zhì)上這使企業(yè)股東的權(quán)益受到了侵害，更不利于企業(yè)及時(shí)掌握市場發(fā)展的新動(dòng)向，調(diào)整策略以謀求長久發(fā)展。而這輪籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生造成了企業(yè)股東的嚴(yán)重不滿，引發(fā)了一連串企業(yè)生存危機(jī)。

(二)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于企業(yè)而言，資金如何使用將會(huì)關(guān)系到其成本利潤率的大小及資金能否在未來有效收回等問題，對(duì)于企業(yè)的生存發(fā)展起到了重要作用。因此，如何控制企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)便成了企業(yè)需要進(jìn)行的重要的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制問題。企業(yè)進(jìn)行投資主要采取直接投資和間接投資兩種投資方式，直接投資主要是企業(yè)通過直接對(duì)其他企業(yè)注人資金等方式進(jìn)行投資，存在投資項(xiàng)目的選擇風(fēng)險(xiǎn)，如果投資項(xiàng)目的選擇不當(dāng)會(huì)造成投入很難收回，直接影響到企業(yè)的資金狀況，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)琴企業(yè)的資金鏈條斷裂，面臨破產(chǎn)等威脅。間接投資是企業(yè)通過第三方金融中介機(jī)構(gòu)或其他平臺(tái)進(jìn)行證券投資購買，這種投資方式可以適當(dāng)減小企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)，但仍然存在企業(yè)資金突然大幅度減值等可能性。

(三)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于企業(yè)而言，主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理是企業(yè)在激烈的競爭中站穩(wěn)腳跟并不斷發(fā)展的保證，因此任何企業(yè)都需要在最大程度上降低本企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)包括企業(yè)在購買原材料、生產(chǎn)產(chǎn)成品及銷售產(chǎn)成品等經(jīng)營管理環(huán)節(jié)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。某些企業(yè)在采購原材料時(shí)對(duì)于市場上原材料的價(jià)格走向沒有進(jìn)行正確判斷，造成企業(yè)花費(fèi)高額資金購買原材料同時(shí)占用大倉庫進(jìn)行儲(chǔ)藏，這無疑給企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來了巨大風(fēng)險(xiǎn)。某些企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)成品時(shí)對(duì)于企業(yè)產(chǎn)成品生產(chǎn)過程中的材料領(lǐng)用把控不嚴(yán)，造成材料虛缺等問題，這也增大了企業(yè)的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。而在企業(yè)銷售產(chǎn)成品的過程中，企業(yè)可能因前期市場調(diào)查不足，或者市場需求突變?cè)斐蓽N現(xiàn)象出現(xiàn)，這會(huì)影響企業(yè)資金鏈的正常運(yùn)行，嚴(yán)重影響到企業(yè)財(cái)務(wù)的收支平衡，并會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤率下降，企業(yè)虧損等現(xiàn)象出現(xiàn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

(一)減小外部環(huán)境變化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造成的影響

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷深化和發(fā)展，我國企業(yè)都處在瞬息萬變的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，而此時(shí)對(duì)于所有企業(yè)而言機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。任何企業(yè)都不能保證自己的某一套運(yùn)行制度可以長久有效運(yùn)行下去，必須在變化的市場環(huán)境中不斷調(diào)整企業(yè)的生存戰(zhàn)略，認(rèn)清企業(yè)所處宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以減小外部環(huán)境變化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造成的不良影響。準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)預(yù)測對(duì)于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有重要的作用，企業(yè)需要通過配備具有較高水平的市場環(huán)境分析團(tuán)隊(duì)，通過財(cái)務(wù)預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，使企業(yè)能預(yù)先知道自己的財(cái)務(wù)需求、安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，避免由于預(yù)測或者預(yù)警功能不到位而導(dǎo)致企業(yè)投資損失。同時(shí)，通過建立預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)具有風(fēng)險(xiǎn)自動(dòng)預(yù)警功能。

(二)增強(qiáng)企財(cái)務(wù)管理的科學(xué)水平，減少?zèng)Q策失誤造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理水平的高低也將影響到企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的控制能力及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的應(yīng)變能力。當(dāng)今我國很多企業(yè)不注重企業(yè)經(jīng)營過程中所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，一味擴(kuò)張企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，但卻并沒有注重同行業(yè)的平均生產(chǎn)利潤率及效率，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本較高，企業(yè)產(chǎn)品在激烈的市場競爭中不占優(yōu)勢，而這就需要企業(yè)增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的不良指標(biāo)，找出可能會(huì)影響到企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵問題，不斷減少?zèng)Q策失誤造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在決策過程中，應(yīng)盡量采用定量計(jì)算及分析方法，對(duì)各種可行方案合理決策，切忌主觀臆斷。企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法有:一是降低法。即企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。二是轉(zhuǎn)移法。它包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。就是企業(yè)在遵循合法、公正等原則的基礎(chǔ)上，采取措施轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。三是規(guī)避法。即企業(yè)在選擇理財(cái)方式時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

(三)建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制機(jī)制

主要包括以下幾點(diǎn)內(nèi)容：一是確立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面分析。二是加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。