經營現金流量考核指標應用研究

摘要:在考核企業經營業績過程中，常用利潤考核指標，因此利潤考核指標是一個非常重要的指標。完善的指標體系是激勵企業經營者、培育企業經營者人才隊伍、改善企業核心競爭力的重要措施。為此，需要就考核指標體系進行完善。而經營現金流量考核指標則有助于進一步的完善指標體系。文中主要就經營現金流量考核指標應用進行探討。

在企業經營業績考核指標體系中，利潤考核指標經常被股東、經理層和社會大眾重視和使用。任何一套考核指標都有自身的優缺點，往往是注重這些方面就容易忽視其他方面，利潤考核指標也一樣。本文就針對利潤考核指標的弱點，結合現金流量概念，來探討性提出經營現金流量考核指標，對于其他指標如經濟增加值指標等，本文不作考慮。

一、利潤考核值指標的優缺點

(一)利潤考核指標的優點

⑴直觀反映了企業的經營業績，使員工的榮譽感與利潤大小相關性增強，大大促進員工的生產極極性；

⑵促使企業改進生產組織結構，改善企業管理體制，想法設法采用成本費用節支措施，提高勞動生產率，增加企業效益；

⑶計算方法有較高的一致性和連續性，且經過審計，有利于不同期間的比較，其可信性比其它指標要高。

(二)利潤考核指標的缺點

⑴利潤高低與銷售收入呈正相關關系，收入越大，意味著利潤越高。

⑵利潤指標屬于靜態指標，是用月度、季度、年度等期限來衡量的，也是一個短期指標，可能造成經理層為了提高本期利潤，而采取短視措施，影響了企業的長遠發展。

⑶重利潤會導致輕管理，企業員工會為了自身利益，做出損害企業利益的不法行為，影響企業無法以良性管理體制穩定發展。

⑷利潤很難反映現金流的變化，企業有利潤但不一定有現金流，利潤的含金量不高。

二、經營現金流量考核指標的設計及釋義

經營現金流量指標是建立在與利潤考核指標相同數據來源的基礎上，經過分析甄別，有針對性的對利潤考核指標起到質量補充的作用，目的是讓利潤的“含金量”更“真實”、更有意義。本文將從三個方面來分析。

(一)經營現金流回收指標

計算公式：回收指標＝當期經營現金流入額÷當期營業收入

指標釋義：

⑴該指標采用百分數表示，假設處于連續經營期間，參考值70%～～100%，最高值為100%，可視為當期貨款全部收回，低于70%的視為貨款回收不暢，應加緊催收欠款；

⑵該指標高低應結合合同簽訂條款，分析合同約定的回款期限、回款比例、有無質保金及其比例大小等條件而定，根據不同的參數，結合企業所處的行業、經營環境、市場行為、單位承受能力等，確定適合本企業的考核參考值；

⑶計算該指標應考慮剔除預收賬款發生額、當年收回往年欠款、營業外收現等現金流的影響。

(二)經營現金流流出指標

計算公式：流出指標＝當期經營現金流出額÷當期營業成本

指標釋義：

⑴流出指標難以統一確定一個合理的參考比例，因為受到不同行業的材料、折舊與攤銷、職工薪酬、稅費、水電等單項類別成本所占總營業成本比例不同而造成的；

⑵通常，材料類別的現金流出比例需要考慮合同簽訂條款而定，為了不影響企業的履約形象，參考值應設定為70%或以上；折舊與攤銷雖然也是成本的重要組成部分，但其已經在投資支付的現金流中核算，且已經流出，此時在營業成本中的流出指標的設定參考值應在15%以內（考慮到部分價值較小設備可以一次性提取折舊）；職工薪酬類、稅費類、電力成本類指標屬于不可拖欠的硬支付現金流出，可根據實際設定參考值為95%～100%；

⑶不同行業內不同企業要根據自身成本構成狀況，分析不同類別成本所占總成本的比例，再結合分類別設定的參考值，確定總的現金流出考核指標，公式為：

當期經營現金流出額＝材料類流出指標×材料所占成本比例＋折舊類流出指標×折舊所占成本比例＋職工薪酬類流出指標×職工薪酬所占成本比例＋其他流出指標×其他類單項成本所占總成本比例

(三)利潤轉換為現金流指標

計算公式：利潤轉為現金流指標＝經營現金流量凈額÷當期凈利潤

指標釋義：

⑴需要明確的是，該指標是與利潤分配緊密相關的，經營凈現金流才是利潤分配資金的來源，這才是可持續的利潤分配資金；

⑵該指標對于盈利企業的意義更大，意味著企業當期可以進行正常的利潤分配，無需挪用其他業務活動產生的現金流；對于虧損企業則只要經營現金流量凈額為正就可以滿足正常生產經營了，其重點是保證營業利潤；

⑶該指標的計算要考慮剔除營業外收支凈額、投融資活動收支凈額、政府稅費性收支凈額等非經營性因素影響，這些數據的計算可以參考利潤表和現金流量表分析得出。

⑷該指標用CF/R代表；從以上分析可以得出該指標應與利潤指標結合來使用，在設定目標利潤值的基礎上，其最小比值應為1。低于1，則說明利潤轉換為現金流不暢，需要改進，且利潤分配現金來源狹窄，可能不會進行利潤分配。

三、經營現金流量考核指標較利潤考核指標的改進點

(1)在利潤考核指標壓力下，經理層可能會為完成任務擴大銷售而忽視賬款回收，形成“只要收入利潤不管收賬”的惡性局面，使企業財務風險徒然大增。采用現金流量指標考核模式，能促使管理層更加注重經營性業務現金流量管理；

(2)將利潤考核指標與經營現金流考核指標結合起來使用，可以達到使利潤高比例轉換為現金流的目標，改進了只有賬面利潤而無賬面現金的被動局面，增強企業的經營質量；

(3)經營現金流指標的使用要嚴格區分“經營現金流、投資現金流和融資現金流”，不能將其混淆在一起。

四、建立經營現金流考核指標的意義

(1)真正落實“現金為王”觀念，注重現金流籌劃，培養企業抵抗風險能力；

(2)有利于改變傳統觀市場觀念，增強履約實力，防止債務互相拖欠形成“賴賬、死賬”，提高市場信用水平，改善整體經營環境狀況；

(3)增強企業家的市場風險意識，改變企業“創立→發展→破產→再創立”的短期死循環，打造可持續經營的百年老店。