中國式影子銀行的發展及其對中小企業融資的影響

東北財經大學 岳雯楠

一、引言

進入到新世紀以來，我國中小企業發展迅速。據相關數據統計，中小企業在我國企業總數中占比超過99%，創造的稅收收入和GDP在我國總額中分別超過50%和60%，并為我國80%以上的城鎮居民提供就業崗位。但是，由于中小企業自身規模較小、創收能力較低等原因，中小企業外部融資渠道狹窄，影子銀行應時而出，并逐漸發展壯大。據中金公司相關數據顯示，2013年我國影子銀行提供的民間借貸總額超過8.3 萬億元。隨著我國金融改革的不斷深化和政府對中小企業支持力度的不斷加大，加強對中國式影子銀行對中小企業融資影響的研究，具有重要現實意義。

二、我國影子銀行的發展及其對中小企業融資的影響分析

自2008 年金融危機爆發以來，我國影子銀行發展迅速，日益受到社會各界的關注。從目前情況來看，我國影子銀行主要分為地下錢莊等政策打壓型影子銀行和以企業委托貸款、銀信合作理財等為代表的政策支持型影子銀行。影子銀行的發展一方面為中小企業融資帶來了便利，另一方面也給中小企業融資帶來了不利影響，具體分析如下：

(一)有利影響

中小企業由于其自身規模較小、盈利能力較低、廠房和機器設備等固定資產價值較低，難以從傳統商業銀行獲得貸款，也無法通過發行權益性證券從金融市場上獲取融資，中小企業發展普遍面臨資金瓶頸。相對于傳統商業銀行，影子銀行由于其地域性特征比較明顯，尤其是民間信貸，影子銀行對于中小企業的生產經營環境比較熟悉，甚至和中小企業主有著良好的私人關系，同時，影子銀行受到的金融監管相對來說比較寬松，民間信貸甚至不受金融監管，多重因素的疊加導致影子銀行在為中小企業提供融資時具備較大優勢，影子銀行的發展在一定程度上滿足了中小企業日益膨脹的資金需求，給中小企業融資帶來了有利影響?。

(二)不利影響

一方面，由于對影子銀行監管相對寬松，導致部分影子銀行在實際貸款業務中沒有按照相關規定進行操作，將部分傳統金融產品以影子銀行業務的形式對外放貸，該部分金融產品并沒有在銀行資產負債表內入賬，從而繞過金融監管，加重了金融市場的不穩定性。另一方面，中小企業通過影子銀行進行融資時，貸款利率往往遠高于傳統銀行貸款利率，融資成本過高容易導致中小企業生產經營無利可圖，中小企業由于償還過高的貸款利息而導致資金周轉不善、資金鏈斷裂，甚至導致中小企業破產。

三、完善我國影子銀行發展的具體措施

針對我國影子銀行的發展的不足之處，完善我國影子銀行發展可以從以下方面著手

(一)建立健全金融法律法規，加大對影子銀行的監管力度

財政部應當聯合證監會、銀監會等相關部門加強對影子銀行的監管，建立健全影子銀行規范化運作的監管體系。首先，監管部門應當區別對待不同類型的影子銀行，重點扶持與國家政策一致的影子銀行，打擊地下錢莊等非法影子銀行；其次，加強對影子銀行金融業務活動的日常監管，嚴格要求影子銀行將相關金融業務活動并入資產負債表內，加強對資產證券化、次級抵押等金融業務的對外披露，對影子銀行的風險敞口規模進行適當限制，規范影子銀行金融業務活動，降低影子銀行體系的金融風險。

(二)拓寬中小企業融資渠道，完善中小企業擔保體系

一方面，政府可以通過建立中小企業信用評級體系的方式，對我國中小企業進行信用評級，為商業銀行在為中小企業貸款時提供可靠的信息，避免由于信息不對稱導致發展潛力巨大的中小企業融資困難的現象，也可以成立政府支持的中小企業發展基金，拓寬中小企業融資渠道，扶持中小企業的發展。另一方面，政府可以聯合中小企業協會等組織，積極推動行業聯保機構、中小企業互保機構、政府參股擔保機構等擔保機構的建設，為中小企業提供各種類型的擔保業務，完善中小企業融資擔保體系。

(三)深化金融市場改革，提高金融市場管理人員素質

一方面，政府需要繼續深化金融市場改革，尤其是利率市場化的改革，進一步放開貸款利率的市場化運作，由市場供需情況來決定銀行貸款利率，降低行政干預對市場的干擾，充分發揮金融市場資源優化配置的功能；另一方面，監管部門需要提高金融市場管理人員的專業素養，隨著金融市場的不斷發展，金融業務活動日益復雜，監管人員需要及時更新自身知識系統，增強對金融風險的識別和應對能力。

四、結束語

綜上所述，我國影子銀行的發展一方面為中小企業的融資提供了便利，另一方面由于其監管不嚴也給中小企業融資帶來了新的挑戰，趨利避害，通過建立健全影子銀行法律法規、拓寬中小企業融資渠道、深化金融市場改革等措施，可以推動影子銀行更好地發展，為我國金融市場的完善和中小企業的發展奠定扎實的基礎。

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