央行降準未達預期 資本市場震蕩走低

受周三中國央行突然降準的消息刺激，周四早盤指數大幅高開，然而本該最先受益的銀行、保險等金融板塊卻高開低走，放量下跌，拖累市場整體震蕩走低。從成交量來看，周四兩市共成交6320億元，有所放大。截至2月5日收盤，滬指報3136點;深成指報11065點。

大摩投資表示，短期市場仍將受到新股密集申購的影響，降準在短期還無法激發市場的上行動力，預計農歷春節前市場將會繼續維持弱勢震蕩盤整。中長期來看，利率下降帶來的大類資產配置向股市轉移、改革帶來的風險偏好上升等邏輯并沒有發生改變。

受滬深兩市股指震蕩調整影響，本周航運資本市場呈現弱勢調整格局。業界普遍認為，長期而言，由于貿易增速較慢，且油價下降帶來的成本優勢被產能過剩抵消，航運業已難重返全球金融危機前的黃金時代。

截至2月1日，今年以來BDI已累計下跌22.3%，距離去年11月所創年內高點1484點大幅下跌59%;BDI同比回落幅度超過46%。自2008年5月所創歷史高位11793 點，累計下挫幅度接近95%。受BDI暴跌拖累，航運股全線下挫。

對此中金公司認為，BDI已經超跌，未來有望反彈。雖然干散貨市場2015—2016年供求關系改善并不被看好，但近日開始，在鐵礦石需求帶動下，BDI有望短期內大幅反彈。此外，二季度是干散貨運輸旺季，BDI將有所恢復。

受此影響，本周中國港航船企綜合指數（CMEI）報1053.16點，環比大跌3.45%。其中，中國航運企業指數（CSII）報887.17點，環比下跌3.63%;中國港口企業指數（CPII）報1237.60點，環比下跌2.42%;中國造船企業指數（CSBI）報1016.25點，環比大跌5.59%。

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