馬光遠 黃金最苦的日子還沒來

在人類投資的歷史上，一直存在著「黃金幻覺」。但事實是，無論是黃金的價格走勢，還是收益，黃金根本就算不上一個好的投資品，目前黃金最痛苦的日子還沒來。

解析：

自2008年12月至2011年6月期間，國際黃金價格上漲了70%，但2013年下跌了28%，創下30年來最大跌幅。2014年則延續了2013年的跌勢，在年底很可能跌破每盎司1000美金的心理價位。

近幾年，大陸投資黃金的人數暴增。他們並不知道黃金市場的定價權集中在國際上幾大炒家的手中，黃金作為投資市場上的「小盤股」，其價格的歷史走勢從來都是暴漲暴跌，並沒有投資者想象的那麼忠實。2013年以來的黃金價格的暴跌，只是過去歷史的再次重演而已，但並不一定可以驚醒那些仍然做「黃金美夢」的人。

黃金的長期避險價值雖然依舊存在，但短期而言，如果美聯儲不多印鈔票，黃金的避險價值將大大降低，這是黃金價格持續暴跌的最根本原因。考慮到2015年美國鐵定加息，這意味著未來黃金價格將依然處在下行通道，黃金的成本不過每盎司700美金左右，加上全球黃金需求，特別是大陸黃金需求的下降，黃金最苦的日子還沒有到來。