互聯網金融監管應助推金融改革

劉英團

互聯網金融的發展浪潮一方面帶來了便利，促進了經濟發展，同時也帶來了風險和挑戰。中國證券監督管理委員會[微博]創新業務監管部副主任王歐在世界互聯網大會的“互聯網金融”論壇上透露，我國互聯網金融健康發展的指導意見正在制定，不久就會正式頒布。監管重點首先就是平臺，其次是對投資者適當性的安排，再有就是資金安全、信息安全以及反洗錢。（11月24日《北京商報》）

一個幽靈，互聯網金融的幽靈，在互聯網的上空盤桓。盡管互聯網金融從一開始就被貼上了“野蠻人”、“攪局者”、“顛覆者”的標簽，但“標簽”并不影響它以摧枯拉朽之勢改變著人們的金融思維和金融方式。當今世界正處在一個數據爆炸的時代。大數據浪潮正在席卷全球，給政府、組織、企業乃至每個人的生活都帶來巨大的變化。互聯網金融不僅提供了一個為中小企業直接融資的渠道，還有助于建立一個多層次的資本市場結構，以更好的為實體經濟服務。同時，互聯網金融還是最好的理財方式。以今年除夕當日為例，余額寶、微信“理財通”、百度“百賺”的“七日年化收益率”分別達6.432%、7.448%、5.832%，而同期的活期存款利率只有0.35% 至0.385%。

“大數據”已經不再是一個停留在紙面上的概念，而是實際生活方式上的一場革命。正如中國企業家俱樂部創始人劉東華先生所言，“互聯網已經并正在改變世界，互聯網讓一些人提前老去，也讓一些人更加年輕;互聯網會顛覆掉一些行業，又會使另外一些行業獲得新生。那么互聯網金融呢？她又將給這個世界帶來什么呢？”互聯網的開放、包容和簡便高效，不但降低了服務成本，還使許多傳統金融難以覆蓋的人群進入了服務的范圍。同時，互聯網的特性，使得金融服務的對象能夠下沉、深入，更方便，互聯網使金融進入了“自金融”時代。其中，P2P和眾籌是“自金融”的典型形態。

互聯網金融和金融互聯網，就其本質來講是在用互聯網、大數據、云計算、移動支付等信息技術完成支付結算和資金融通的金融服務。今年的政府工作報告指出，要深化金融體制改革，繼續推進利率市場化，擴大金融機構利率自主定價權。促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制。互聯網金融契合了我國利率市場化改革的方向。互聯網金融通過便利和低成本的網絡渠道與創新提高了社會資金的動員能力，加快了資金的流轉速度，加強了銀行在負債端的競爭，使利率及時地反映資金供求，進而引導資金的合理流動。

任何一種東西，必然經歷一個從量變到質變的過程。如果說2014年前的金融改革還主要依靠頂層設計和自上而下的推動，還被稱為改革的“最后一塊洼地”，那么2014年及以后互聯網金融的大發展則可算作來自市場底層的創新。經濟決定金融，在互聯網特別是移動互聯網不斷的影響下，互聯網經濟高速發展，互聯網及大數據對金融的影響和改變是深遠和革命性的。互聯網金融并未改變傳統金融功能的本質，只是在技術應用上實現了兼容。正如全國政協委員、招商銀行前行長馬蔚華所言，“互聯網金融改變的是一個商業模式，利率市場化改變資金價格 的同時，也會促進商業銀行的成本管理，促進商業銀行多元化經營。”

互聯網金融是金融改革的助推器。作為一種新型金融業態，互聯網金融的蓬勃發展恰恰為利率市場化提供了一個很好的試驗田。當前，我國的貸款利率市場化已基本實現，存款利率市場化將是改革中最重要也是最艱難的一步，恰好，互聯網金融的風生水起大大推動了存款利率市場化的改革進程。即打破金融壟斷、形成適度的競爭結構。一是通過資本市場的發展推進金融體系的“寬度”改革;二是通過改革和國際化推動金融體系的“長度”改革;三是以打破行業壟斷、促進適度競爭、提高金融效率為目的的“深度”改革。

“促進互聯網金融健康發展。”《政府工作報告》中的這11個字給互聯網金融指明了方向：一是互聯網金融的創新力量獲得了認可;二是要加強意互聯網金融的監管。首先，要明確監管主體，建立和完善監管制度，尤其需要制定退出機制，對風險暴露比較明顯的要劃定“底線”。同時，對互聯網金融的監管標準的制訂需要新的視角。如果用監管傳統商業銀行的標準來監管互聯網金融，那么，互聯網金融永遠都不可能發展起來。其次，要減少不必要的行政干預，別讓監管羈絆、扼殺了金融創新。作為一個新興的領域，互聯網金融是“摸著石頭過河”，金融管理機構要以發展的、包容的態度，減少不必要的行政干預，促使互聯網金融健康的發展。監管很重要，但過度的監管可能會羈絆、乃至扼殺了金融的創新。